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發(fā)行債券需要關(guān)注的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源: 劉大明 編輯: 2014/06/27 11:28:43 字體:

近年來(lái),我國(guó)企業(yè)直接融資比重顯著提高,相對(duì)于銀行貸款,債券融資不僅成本可能更低,而且通常不會(huì)受債權(quán)人直接干涉,因而發(fā)展勢(shì)頭越發(fā)迅猛。眼下,通過(guò)發(fā)行債券獲得資金已經(jīng)不僅僅是大型企業(yè)、上市公司的專利,中小型企業(yè)通過(guò)發(fā)行集合債、資產(chǎn)證券化等方式直融的規(guī)模也越來(lái)越大。在管控與債券發(fā)行有關(guān)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),除了與主體有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)引起重視外,與發(fā)行債券募投項(xiàng)目(募投項(xiàng)目即募集資金的用途)有關(guān)稅務(wù)問(wèn)題也是常常會(huì)引起爭(zhēng)議的地方,鑒于這一事項(xiàng)對(duì)會(huì)計(jì)核算的要求更高,計(jì)算更趨復(fù)雜,支持資料要求更細(xì)致,也更應(yīng)該引起企業(yè)的高度重視。

與募投項(xiàng)目有關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.債券利息作為“合理”費(fèi)用支出問(wèn)題

稅法明確企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的合理的借款費(fèi)用允許稅前扣除,而整個(gè)借款中,最大的費(fèi)用支出當(dāng)屬利息無(wú)疑,有些“次級(jí)債”的利率可能遠(yuǎn)高于正常銀行貸款利率,此時(shí)如何判斷其是否為“合理”呢?事實(shí)上,資本市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,資金價(jià)格更非一成不變,企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行債券是一個(gè)系統(tǒng)工程,從開(kāi)始準(zhǔn)備資料到各中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見(jiàn),向有權(quán)部門遞交申請(qǐng),數(shù)輪反饋,解釋,有權(quán)部門審批同意/獲準(zhǔn)注冊(cè),市場(chǎng)詢價(jià),直至最終發(fā)行成功,資金到賬,整個(gè)過(guò)程可能會(huì)很長(zhǎng),拖一到兩年的都不罕見(jiàn),所以債券發(fā)行利率并不是一個(gè)具體的利率,而是一個(gè)計(jì)算方法或者區(qū)間。例如,企業(yè)債券對(duì)利率的審批通常會(huì)是Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)+N個(gè)基點(diǎn),再采取簿記建檔方法,最終確定發(fā)行利率。同時(shí),企業(yè)債券的利率不僅受宏觀資金面影響,而且受企業(yè)自身償債能力、募投項(xiàng)目、公司業(yè)績(jī)、券商的銷售能力、投資者偏好等因素左右,即使是同樣的評(píng)級(jí),同時(shí)發(fā)債,利率相差很大也很正常。所以,在債券的利率方面,只要是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)確定的債券利率,都應(yīng)該被認(rèn)為“合理”。此外,需要強(qiáng)調(diào)的是,與債券發(fā)行有關(guān)的其他的一些必要費(fèi)用,包括承銷費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、評(píng)級(jí)費(fèi)用、律師費(fèi)用、注冊(cè)費(fèi)用,代理費(fèi)用等,也應(yīng)該屬于“合理的”費(fèi)用支出。

2.利息資本化問(wèn)題

與募投項(xiàng)目有關(guān)的最主要稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)期的債券利息是否應(yīng)該資本化問(wèn)題。從稅法規(guī)定可以看出,是否資本化的主要依據(jù)是“按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行歸集和分配”,而利息是否允許資本化,會(huì)對(duì)當(dāng)期企業(yè)所得稅的計(jì)算產(chǎn)生重大影響。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——借款費(fèi)用》(以下簡(jiǎn)稱準(zhǔn)則),企業(yè)發(fā)生的借款費(fèi)用,可直接歸屬于符合資本化條件的資產(chǎn)的購(gòu)建或者生產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)予以資本化,計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本;符合資本化條件的資產(chǎn),是指需要經(jīng)過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的購(gòu)建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到預(yù)定可使用或者可銷售狀態(tài)的固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和存貨等資產(chǎn)??梢钥闯觯绻纪俄?xiàng)目為補(bǔ)充流動(dòng)/營(yíng)運(yùn)資金或歸還短期貸款,則一般情況下相應(yīng)利息不屬于用于“需要經(jīng)過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的購(gòu)建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到預(yù)定可使用或者可銷售狀態(tài)的固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和存貨等資產(chǎn)”,因而應(yīng)該直接列為財(cái)務(wù)費(fèi)用并在企業(yè)所得稅稅前扣除。當(dāng)然也有例外情況,根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定,為購(gòu)建或者生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而占用了一般借款的,仍然可以資本化。此時(shí),企業(yè)應(yīng)根據(jù)累計(jì)資產(chǎn)支出超過(guò)專門借款部分的資產(chǎn)支出加權(quán)平均數(shù)乘以所占用一般借款的資本化率,計(jì)算確定一般借款應(yīng)予資本化的利息金額。不過(guò),此時(shí)利息資本化金額的計(jì)算對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)核算要求比較高。

但如果募集資金的用途是用在工業(yè)項(xiàng)目,那是否意味著利息均可以資本化呢?

答案是不可以,一是因?yàn)楣I(yè)項(xiàng)目融資在報(bào)有權(quán)威部門審批時(shí),需要以項(xiàng)目預(yù)算為基礎(chǔ)。項(xiàng)目預(yù)算通常由土地房產(chǎn)預(yù)算、機(jī)器設(shè)備預(yù)算、流動(dòng)資金預(yù)算三大部分組成,很顯然,用于流動(dòng)資金對(duì)應(yīng)的債券資金利息不能資本化。二是準(zhǔn)則中規(guī)定,借款費(fèi)用同時(shí)滿足下列條件的,才能開(kāi)始資本化:(一)資產(chǎn)支出已經(jīng)發(fā)生,資產(chǎn)支出包括為購(gòu)建或者生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)移非現(xiàn)金資產(chǎn)或者承擔(dān)帶息債務(wù)形式發(fā)生的支出;(二)借款費(fèi)用已經(jīng)發(fā)生;(三)為使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用或者可銷售狀態(tài)所必要的購(gòu)建或者生產(chǎn)活動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始。可以看出,利息資本化的具體操作,無(wú)論是資本化的條件、開(kāi)始時(shí)點(diǎn)、金額、資本化的中斷、恢復(fù)以及停止,都有詳細(xì)的規(guī)定,公司需要嚴(yán)格遵循準(zhǔn)則的規(guī)定,精確計(jì)算資本化的金額,才能管控相關(guān)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

與募投項(xiàng)目有關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施

1.公司在制作募集說(shuō)明書(shū)時(shí),如果資金用途中涉及工業(yè)項(xiàng)目投資的,在確定項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告時(shí),應(yīng)高度重視項(xiàng)目的預(yù)算,謹(jǐn)慎計(jì)算,嚴(yán)格把關(guān),切不可掉以輕心。在募投資金使用時(shí),嚴(yán)格按募集資金說(shuō)明書(shū)中募投項(xiàng)目使用資金,加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核算,保留各種支持材料以備稅務(wù)檢查。如果實(shí)際資金用途調(diào)整時(shí),則不僅需要嚴(yán)格按規(guī)定程序使用資金,還需要參考項(xiàng)目預(yù)算,對(duì)于變更的部分做好分析,合理解釋。

2.建立健全規(guī)范的募集資金的管理制度,在資金實(shí)際使用時(shí)保留每次資金調(diào)動(dòng)的原始憑證以會(huì)計(jì)處理的相關(guān)依據(jù),包括合同、協(xié)議、發(fā)票以及利息計(jì)算的具體過(guò)程等材料。

3.與經(jīng)常出現(xiàn)的稅法與會(huì)計(jì)的差異不同,在關(guān)注與發(fā)行債券募投項(xiàng)目有關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),稅法只規(guī)定了原則“按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行歸集和分配”,具體的執(zhí)行主要是依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,因而提高在這一領(lǐng)域的會(huì)計(jì)核算水平刻不容緩,而這也正是管控風(fēng)險(xiǎn)的至關(guān)重要的措施。

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