私募股權(quán)基金的合伙企業(yè)涉稅解析

私募股權(quán)基金是從事私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）投資的基金。主要包括投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)兩種。追求的不是股權(quán)收益，而是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。目前私募股權(quán)基金的組織形式為合伙制和公司制，私募股權(quán)基金的合伙制往往采用有限合伙形式，那么合伙人可以全部是法人嗎？

《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》第二條規(guī)定：本法所稱合伙企業(yè)，是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

第三條規(guī)定：國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人。

從上述規(guī)定可知，合伙企業(yè)法并沒有禁止合伙人全部是法人，也沒有規(guī)定法人合伙人不得成為普通合伙人。因此，私募股權(quán)基金可以成立合伙人全部是法人的有限合伙企業(yè)。

下面淺談私募股權(quán)基金的合伙人全部是法人的有限合伙企業(yè)的涉稅：

〇 增值稅

私募股權(quán)基金主要是通過上市、管理層收購和并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售非上市公司股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)而獲利，取得的收益為股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。對(duì)于股息紅利、轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》及實(shí)施細(xì)則和《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）的規(guī)定，不屬于增值稅的征收范圍，不涉及增值稅。

對(duì)轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)，上市公司股權(quán)的具體表現(xiàn)形式為股票，股票屬于有價(jià)證券，根據(jù)財(cái)稅〔2016〕36號(hào)附件1的銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋可知，轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券屬于金融業(yè)應(yīng)稅項(xiàng)目，因此對(duì)轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)需要繳納增值稅。

私募股權(quán)基金轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)的增值稅怎樣計(jì)算呢？私募股權(quán)基金往往是在所投資的公司上市前進(jìn)入，所投資的公司上市后退出賺取高額資本溢價(jià)收益。私募股權(quán)基金因所投資公司新股首次發(fā)行上市(IPO)往往成為限售股股東，轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)屬于限售股轉(zhuǎn)讓。對(duì)于限售股轉(zhuǎn)讓，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)改增試點(diǎn)若干征管問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第53號(hào)）第五條第（二）項(xiàng)規(guī)定，公司首次公開發(fā)行股票并上市形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該上市公司股票首次公開發(fā)行（IPO）的發(fā)行價(jià)為買入價(jià)。因此，私募股權(quán)基金轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)（即限售股）應(yīng)繳納的增值稅=（賣價(jià)-所投資公司首次公開發(fā)行（IPO）的發(fā)行價(jià)）/（1+6%）×6%。

私募股權(quán)基金的有限合伙企業(yè)在哪里繳納增值稅？

財(cái)稅〔2016〕36號(hào)附件1第四十六條規(guī)定，固定業(yè)戶應(yīng)當(dāng)向其機(jī)構(gòu)所在地或者居住地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。因此，私募投資基金的有限企業(yè)納稅地點(diǎn)為有限合伙企業(yè)注冊(cè)地。

〇 企業(yè)所得稅

例：私募投資基金有限合伙企業(yè)甲，是由法人合伙人A、法人合伙人B、法人合伙人C、法人合伙人D投資成立，注冊(cè)資金1億元，法人合伙人A是GP，出資比例為10%；法人合伙人B、法人合伙人C、法人合伙人D是LP，出資比例相同都是30%，合伙企業(yè)協(xié)議約定所投資項(xiàng)目按出資比例投資，合伙企業(yè)取得的所得按出資比例分配。目前有投資三個(gè)項(xiàng)目：

項(xiàng)目1：按照合伙協(xié)議約定出資比例投資于非上市公司E公司6000萬，2017取得E公司的分紅100萬元；

項(xiàng)目2：投資于非上市公司F公司5000萬元，合伙人B因其股東會(huì)決議F公司公司風(fēng)險(xiǎn)大，決定不投資F公司，所缺資金由A、C、D平均補(bǔ)足，各合伙人實(shí)際出資比例為：A為20%；C為40%；D為40%。取得轉(zhuǎn)讓F公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益6000萬元（F公司轉(zhuǎn)讓時(shí)未上市）；

項(xiàng)目3：投資于非上市公司G公司6000萬元，合伙人D的股東會(huì)決議：G公司風(fēng)險(xiǎn)較大，決定本項(xiàng)目投資占比15%，所缺資金最終由合伙人A 出資，各合伙人實(shí)際出資比例為：A為25%；B為30%；C為30%；D為15%。取得轉(zhuǎn)讓G公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益5000萬元（F公司轉(zhuǎn)讓時(shí)未上市）。

問：私募投資基金有限合伙企業(yè)甲如何繳納所得稅？

1.納稅地點(diǎn)及所得稅：

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)）第二條規(guī)定：合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

根據(jù)上述規(guī)定，法人合伙人取得所得應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。而《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第五十條規(guī)定，居民企業(yè)以企業(yè)登記注冊(cè)地為納稅地點(diǎn)。因此，法人合伙人應(yīng)回其法人注冊(cè)地繳納企業(yè)所得稅，而不是在合伙企業(yè)注冊(cè)地繳納企業(yè)所得稅。

2. 應(yīng)交企業(yè)所得稅的具體計(jì)算：

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)）相關(guān)規(guī)定如下：

三、合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。

四、合伙企業(yè)的合伙人按照下列原則確定應(yīng)納稅所得額：

（一）合伙企業(yè)的合伙人以合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其得，按照合伙協(xié)議約定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額。

（二）合伙協(xié)議未約定或者約定不明確的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照合伙人協(xié)商決定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額。

（三）協(xié)商不成的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照合伙人實(shí)繳出資比例確定應(yīng)納稅所得額。

（四）無法確定出資比例的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照合伙人數(shù)量平均計(jì)算每個(gè)合伙人的應(yīng)納稅所得額。合伙協(xié)議不得約定將全部利潤(rùn)分配給部分合伙人。

對(duì)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)來說，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得是取得的股息紅利所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，根據(jù)上述規(guī)定由各法人合伙人按出資比例計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。因項(xiàng)目2和項(xiàng)目3有合伙人未出資和足額出資，項(xiàng)目2和項(xiàng)目3按各合伙人實(shí)際出資比例分配項(xiàng)目收益。各合伙人取得項(xiàng)目收益如下：

法人合伙人A：

取得項(xiàng)目1收益=100×10%=10萬元

取得項(xiàng)目2收益=6000×20%=1200萬元

取得項(xiàng)目3收益=5000×25%=1250萬元

法人合伙人B：

取得項(xiàng)目1收益=100×30%=30萬元

取得項(xiàng)目3收益=5000×30%=1500萬元

法人合伙人C：

取得項(xiàng)目1收益=100×30%=30萬元

取得項(xiàng)目2收益=6000×40%=2400萬元

取得項(xiàng)目3收益=5000×30%=1500萬元

法人合伙人D：

取得項(xiàng)目1收益=100×30%=30萬元

取得項(xiàng)目2收益=6000×40%=2400萬元

取得項(xiàng)目3收益=5000×15%=750萬元

4個(gè)法人合伙人取得項(xiàng)目1——E公司的分紅，是否免征企業(yè)所得稅？

《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第二十六條和《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八十三條規(guī)定，居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免征企業(yè)所得稅。

4個(gè)法人合伙人從有限合伙企業(yè)甲取得項(xiàng)目1——E公司的分紅，不屬于居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的股息、紅利，屬于間接投資取得股息紅利，不能享受免征企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。

因此，4個(gè)法人合伙人應(yīng)按上面計(jì)算取得分紅所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為應(yīng)納稅所得額，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

注意：《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)）第五條規(guī)定：合伙企業(yè)的合伙人是法人和其他組織的，合伙人在計(jì)算其繳納企業(yè)所得稅時(shí)，不得用合伙企業(yè)的虧損抵減其盈利。

| 作者：裴老師（正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答疑專家）