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可轉(zhuǎn)債通過調(diào)節(jié)票面利率調(diào)整資本成本時(shí)，計(jì)算出Rd的區(qū)間為（10%，15%），分別代入，當(dāng)Rd＝10%時(shí)，票面利率i=5.75%取整為6%，Rd=15%時(shí)，i=11.05%，取整為12%，前面那個(gè)我可以理解，后面這個(gè)為什么是取整到12不是11，取整12那不就Rd＞15%了嗎
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冉老師
金牌答疑老師
職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,上市公司全盤賬務(wù)核算及分析
你好，學(xué)員，這個(gè)比較深?yuàn)W，
舉個(gè)簡單的例子，可以很清楚的理解，假如你投資收益率是11.05%才回本，是不是12%才會(huì)盈利，假如按照11%就是虧本的
2022 02/07 10:38
84784969 
2022 02/07 10:46
不是，題目是這樣的，先是求出了可轉(zhuǎn)債的內(nèi)涵報(bào)酬率太低了，比純債券的內(nèi)涵報(bào)酬率低，所以通過調(diào)增可轉(zhuǎn)債票面利率的方式，調(diào)整資本成本，10%是純債券的實(shí)際利率，15%是Rs/（1-T），如果最后取整為12%，那不是稅后資本成本就超過了股權(quán)的資本成本了嗎
冉老師 
2022 02/07 10:47
這個(gè)可以理解成收益率嗎，這個(gè)肯定折現(xiàn)求的，學(xué)員
84784969
2022 02/07 10:48
是在發(fā)行方角度調(diào)整可轉(zhuǎn)債的票面利率
冉老師
2022 02/07 10:49
這個(gè)也是一樣的，學(xué)員，就是如果求出來的資本成本是小數(shù)，取整是取大的
冉老師
2022 02/07 10:50
不然折現(xiàn)就是負(fù)數(shù)的，學(xué)員
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