免費(fèi)問答

甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為500萬股，全部債務(wù)為7500萬元（年利息率為5%）。為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，公司現(xiàn)需籌資4000萬元，有兩種籌資方案可供選擇： 方案一：平價發(fā)行長期債券，債券面值1000元，期限10年，票面利率6%，每年付息一次； 方案二：按照當(dāng)前每股市價16元增發(fā)普通股。 公司采用資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的每股收益分析法進(jìn)行方案選擇，假設(shè)不考慮兩個方案的籌資費(fèi)用，公司追加投資后的銷售總額達(dá)到5000萬元，變動成本率為60%，除財務(wù)費(fèi)用外的固定成本為800萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求： （1）計算兩種方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。 （2）公司追加籌資后，計算預(yù)計息稅前利潤。 （3）根據(jù)前兩個問題計算的結(jié)果，選擇最優(yōu)方案。