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假設(shè)某公司投資經(jīng)理得知3個星期后(即6月15日)將有一筆資金流入公司并計 劃投資于總面值1000000美元的90天期國庫券。當前市場上6月份到期的短期 國庫券期貨合約的報價為9575,而90天期短期國庫券的貼現(xiàn)率為6%。請問 為了規(guī)避3個星期后利率下降的風險,該投資經(jīng)理應做①短期利率期貨,數(shù)量 為②份。若3個星期后,利率不但沒有下降反面上升,90天期國庫券的貼現(xiàn) 率上漲為625%,則該投資經(jīng)理套期保值的結(jié)果如下:保留小數(shù)點后四位 現(xiàn)貨市場 期貨市場 現(xiàn)在 貼現(xiàn)率:(3 貼現(xiàn)率:⑤ 一張國庫券價格:④美元張國庫券價格:⑤美元 3星期后 貼現(xiàn)率: 貼現(xiàn)率:⑨ 一張國庫券價格:③美元張國庫券價格:⑩美元 不對沖,購買國庫券花費①萬美元。比原來購買便宜了2美元。 對沖,期貨盈利③3美元。加上購買國庫券的成本,比原來多花了④美元。