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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
華龍公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、 1.0和0.5，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為50%、30%和20%;乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。要求: (1)根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。 (2)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。(3)計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。(4)計(jì)算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率。 (5)比較甲乙兩種投資組合的β系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理
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2023 03/26 16:10
以后的以后老師 
2023 03/26 16:24
A股票的β系數(shù)大于1，說(shuō)明該股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn); B股票的B系數(shù)等于1，說(shuō)明該股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn) C股票的B系數(shù)小于1，說(shuō)明該股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
A股票的必要收益率=8%+1.5x(12%-8%)= 14%
以后的以后老師
2023 03/26 16:26
甲種投資組合的β系數(shù)=1.5x50%+1.0x30%+0.5x20%=1.15
甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15x(12%-8%)=4.6%
乙種投資組合的β系數(shù)=3.4%/(12%-8%)=0.85
乙種投資組合的必要收益率=8%+0.85x(12%-8%)= 114%
因?yàn)榧追N投資組合的B系數(shù)大于乙種投資組合的B系數(shù)，所以甲種投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。
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