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您好老師,請問怎么理解“股票市場價值=凈利潤/權(quán)益資本成本”這個公式呢?原理是什么

84785004| 提問時間:08/27 14:30
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宋生老師
金牌答疑老師
職稱:注冊稅務(wù)師/中級會計師
這個公式的原理可以從以下幾個方面進(jìn)行解釋: 1.??公司價值分析法?認(rèn)為,公司的價值等于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。在理想情況下,如果股利是永續(xù)發(fā)放的,那么股票的價值可以通過將未來的股利除以折現(xiàn)率來計算。由于凈利潤屬于股東,即股東的未來現(xiàn)金流量,而權(quán)益資本成本可以被視為折現(xiàn)率,因此股權(quán)價值可以通過凈利潤除以權(quán)益資本成本來計算。這表明,從資本收益率的角度來看,通過比較企業(yè)的投資回報率與其他投資機會,可以評估對特定股票進(jìn)行投資是否合算。 2.??零增長股票估價模式?假設(shè)凈利潤永遠(yuǎn)不變且全部作為股利發(fā)放。在這種情況下,股票的價值可以通過永續(xù)年金的現(xiàn)值來計算,即凈利潤除以權(quán)益資本成本。這是因為,如果未來的股利(即凈利潤)以一定的折現(xiàn)率(權(quán)益資本成本)進(jìn)行折現(xiàn),可以得到股票的當(dāng)前價值。 3.??實際應(yīng)用?中,這個公式提供了一種簡單的方法來估算股票的價值,尤其是在假設(shè)未來凈利潤保持不變且全部作為股利發(fā)放的情況下。然而,這個方法僅作為一種參考,因為企業(yè)的凈利潤受到多種因素的影響,并不能真正全面反映企業(yè)的真實價值。
08/27 14:33
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