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2013證券從業(yè)《證券市場基礎(chǔ)知識》知識：證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險
2013年證券從業(yè)資格考試備考正在如火如荼進(jìn)行，為了幫助廣大考生充分備考，正保會計網(wǎng)校教學(xué)專家整理了一些相關(guān)備考資料供大家參考，祝愿大家學(xué)習(xí)愉快，夢想成真！
第六章 證券市場運(yùn)行
知識點二十七：證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險
非系統(tǒng)性風(fēng)險
非系統(tǒng)風(fēng)險是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，它通常由某一特殊因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。可以通過分散投資來抵消。稱為可分散風(fēng)險、可回避風(fēng)險。
1.信用風(fēng)險。又稱違約風(fēng)險。
信用風(fēng)險是債券的主要風(fēng)險。政府債券的信用風(fēng)險最小。
政府債券的信用風(fēng)險最低，一般認(rèn)為中央政府債券幾乎沒有信用風(fēng)險，其他債券的信用風(fēng)險依次從低到高排列為地方政府債券、金融債券、公司債券，但大金融機(jī)構(gòu)或跨國公司債券的信用風(fēng)險有時會低于某些政局不穩(wěn)的國家的政府債券。
2.經(jīng)營風(fēng)險。是指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能。
經(jīng)營風(fēng)險來自內(nèi)部因素和外部因素兩個方面。內(nèi)部因素包括：項目投資決策失誤、不注意技術(shù)更新、不注意市場調(diào)查、銷售決策失誤。外部因素包括公司以外的客觀因素，如政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、競爭對手的實力變化等。但經(jīng)營風(fēng)險主要還是來自公司內(nèi)部的決策失誤或管理不善。
公司的經(jīng)營狀況最終表現(xiàn)于盈利水平的變化和資產(chǎn)價值的變化。
經(jīng)營風(fēng)險是普通股票的主要風(fēng)險，公司盈利的變化既會影響股息收入，又會影響股票價格。
3.財務(wù)風(fēng)險。是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。
當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤大于債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應(yīng)；反之，就是收益減少的財務(wù)風(fēng)險。
對股票投資來說，財務(wù)風(fēng)險中最大的風(fēng)險當(dāng)屬公司虧損風(fēng)險。因為：第一，投資者將失去股息收入；第二，投資者將損失資本利得。
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