24周年

財稅實務 高薪就業(yè) 學歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50

開發(fā)者:北京正保會計科技有限公司

應用涉及權限:查看權限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點擊下載>

2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預習:套利定價基本原理

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2014/02/10 16:03:04 字體:

2014年證券從業(yè)資格考試備考已經開始,為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識,提高備考效果,正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點,希望對廣大考生有所幫助。

第十一章 證券組合管理基礎

知識點七:套利定價基本原理

套利定價模型是由羅斯提出的另一個有關資產定價的均衡模型。它用套利概念定義均衡,所需要的假設比CAPM 模型更少且更為合理。

(一)假設條件

假設一:投資者是追求收益的,同時也是厭惡風險的。

假設二:所有證券的收益都受到一個共同因素F 的影響,并且證券的收益率具有如下的構成形式:Ri=ai+biF1i

εi——證券i收益率ri殘差項。

假設三:投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會,并利用該機會進行套利。

(二)套利機會與套利組合

通俗地講,“套利”是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。

套利組合需要滿足3個條件。

1)該組合中各種證券的權數(shù)滿足w1+w2+…+wN=0。

2)該組合因素靈敏度系數(shù)為零,即w1b1+w2b2+…+wNbN=0。其中,bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)。

3)該組合具有正的期望收益率,即x1Er1+x2Er2+…+xNErN>0。其中,Eri表示證券i的期望收益率。

(三)套利定價模型

套利組合理論認為,當市場上存在套利機會時,投資者會不斷進行套利交易,從而不斷推動證券的價格向套利機會消失的方向變動,直到套利機會消失為止,此時證券的價格即為均衡價格,市場也就進入均衡狀態(tài)。

相關鏈接:

2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預習知識點匯總

機考模擬系統(tǒng)

24小時內答疑

疑問及時解決

全真模擬 應對機考

模擬考場環(huán)境,提前熟悉流程

自動判分

系統(tǒng)自動批閱顯示得分

點擊購課

限時免費資料

  • 報考指南

    報考指南

  • 學習計劃

    學習計劃

  • 考試大綱

    考試大綱

  • 高頻考點

    高頻考點

  • 科目特點及備考建議

    科目特點及備考建議

  • 習題精選

    習題精選

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - galtzs.cn All Rights Reserved. 北京正保會計科技有限公司 版權所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號

報考小助理

關注公眾號
了解更多動態(tài)