2014證券《證券發(fā)行與承銷》第九章：混合資本債券

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證券從業(yè)《債券的發(fā)行與承銷》第九章知識(shí)點(diǎn)九

　　知識(shí)點(diǎn)九：混合資本債券

　　混合資本債券是一種混合資本工具，它同時(shí)兼有股本性質(zhì)和債務(wù)性質(zhì)。

　　定義：我國(guó)混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的，清償順序位于股權(quán)資本之前但列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　1.我國(guó)的混合資本債券具有4項(xiàng)基本特征：

　　（1）期限：期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。

　　（2）到期前延期支付情況：混合資本債券到期前，如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息；如果同時(shí)出現(xiàn)以下情況：最近1期經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表中盈余公積與未分配利潤(rùn)之和為負(fù)，且最近12個(gè)月內(nèi)未向普通股股東支付現(xiàn)金紅利，則發(fā)行人必須延期支付利息。在不滿足延期支付利息的條件時(shí)，發(fā)行人應(yīng)立即支付欠息及欠息產(chǎn)生的復(fù)利。

　　（3）清償順序：當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

　?。?）到期時(shí)延期支付情況：混合資本債券到期時(shí)，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)，或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本金和利息。

　　2.商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)具備的條件與其發(fā)行金融債券完全相同。但商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)向中國(guó)人民銀行報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件，則除了應(yīng)包括其發(fā)行金融債券的內(nèi)容之外，還應(yīng)同時(shí)報(bào)送近3年按監(jiān)管部門要求計(jì)算的資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況。

　　3.混合資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。但無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。每年發(fā)布一次跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，每季度發(fā)布一次跟蹤評(píng)級(jí)信息。

　　4.混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按季度披露財(cái)務(wù)信息。

　　5.在商業(yè)銀行最多可以發(fā)行占核心資本50%的次級(jí)債計(jì)入附屬資本的情況下，商業(yè)銀行可以通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補(bǔ)現(xiàn)有次級(jí)債和一般準(zhǔn)備等附屬資本之和不足核心資本100%的差額部分，提高附屬資本在監(jiān)管資本中的比重。與次級(jí)債務(wù)相比，混合資本債券的一些特征使它具有了更強(qiáng)的資本屬性，對(duì)提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力的促進(jìn)作用也更加明顯。

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