2014證券從業(yè)《證券投資基金》：我國基金資產(chǎn)估值實務(wù)

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　　我國基金資產(chǎn)估值實務(wù)

　?。ㄒ唬┗鹳Y產(chǎn)估值責任人

　　責任人：基金管理人

　　復(fù)核責任人：基金托管人

　　（二）估值程序

　　1.基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算。

　　2.基金日常估值由基金管理人進行。

　　3.基金托管人按基金合同約定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行。

　　【例題·判斷題】基金管理人完成估值后，內(nèi)部確認后，可直接對外公布。（?。?/p>

　　【答案】錯

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　　1.對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應(yīng)采用市價確定公允價值。

　　2.對不存在活躍市場的投資品種，應(yīng)采用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價值。

　　3.若以上兩原則仍不能客觀反映公允價值，基金管理公司應(yīng)與托管銀行商量，按最能恰當反映公允價值的價格估值。

　?。ㄋ模┚唧w投資品種的估值方法

　　1.交易所上市、交易品種的估值。交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價估值，上市債券是以收盤的凈價估值，期貨合約是按結(jié)算價格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續(xù)計量。

　　2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。

　　3、交易所暫停交易等非流通品種的估值。（新增）

　?。?）因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，如果收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零。

　?。?）對停止交易但未行權(quán)的權(quán)證，一般采用估值技術(shù)確定公允價值。

　?。?）對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。此類股票常用估值方法：指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法。

　　4.全國銀行間債券市場交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采用估值技術(shù)確定公允價值。

　　（五）計價錯誤的處理及責任承擔

　　當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。當計價錯誤達到0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。

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　　1.基金投資所涉及的證券交易所暫停營業(yè)。

　　2.因不可抗力致使無法對基金資產(chǎn)進行評估。

　　3.占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

　　4.緊急事故導(dǎo)致無法進行基金資產(chǎn)評估。

　　5.中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

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