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2014證券從業(yè)資格證《證券投資基金》知識點：水平分析
2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，中華會計網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券投資基金》知識點，希望對廣大考生有所幫助！
水平分析
水平分析是一種基于對未來利率預期的債券組合管理策略，其中一種主要的形式被稱為利率預期策略。在這種策略下，債券投資者基于其對未來利率水平的預期來調整債券資產(chǎn)組合，使其保持對利率變動的敏感性。由于久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，這意味著如果預期利率上升，就應當縮短債券組合的久期；如果預期利率下降，則應當增加債券組合的久期。
對于以債券指數(shù)作為評價基準的資產(chǎn)管理人來說，預期利率下降時，將增加投資組合的持續(xù)期；反之，當預期利率上升時，將縮短投資組合的持續(xù)期。為了可能獲得的超額收益，資產(chǎn)管理人有動力對債券利率進行自身的預期，即使這種預期在某些時候是錯誤的。
利率預期策略運用的關鍵點在于能否準確地預測未來利率水平。
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