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中級會計職稱財務管理知識點：系統(tǒng)風險
2020年的備考已經開始，建議參加2020年中級會計職稱實務考試的考生，抓住重中之重，考慮性價比，基礎班的學習要全面，每天搞定一個中級會計職稱財務管理知識點，中級會計職稱財務管理知識點：系統(tǒng)風險的主要內容整理出來了，拿去拿去。
中級會計職稱財務管理知識點——系統(tǒng)風險：
系統(tǒng)風險又稱為市場風險或不可分散風險。影響所有資產的、不能通過風險分散而消除的風險。由影響整個市場的風險因素所引起。包括宏觀經濟形勢變動、國家經濟政策變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等等。
并不意味著影響相同，有些資產受影響大一些，有些資產受影響小一些。
1.單項資產的β系數
不同資產的系統(tǒng)風險不同，為了對系統(tǒng)風險進行量化，用β系數衡量系統(tǒng)風險的大小。
通俗地說，某資產的β系數表達的含義是該資產的系統(tǒng)風險相當于市場組合系統(tǒng)風險的倍數。換句話說，用β系數對系統(tǒng)風險進行量化時，以市場組合的系統(tǒng)風險為基準，認為市場組合的β系數等于1。
β=1 | 該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化。該資產所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致 |
β＜1 | 該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險 |
β＞1 | 該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，所含的系統(tǒng)風險大于市場組合風險 |
【提示】①絕大多數資產的β系數是大于零的，它們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導致β系數的不同；②極個別的資產的β系數是負數，表明這類資產與市場平均收益的變化方向相反，當市場平均收益增加時，這類資產的收益卻在減少，比如在戰(zhàn)爭時制造飛機和大炮的企業(yè)，收益率與其他行業(yè)明顯相反。 | |
2.資產組合的系統(tǒng)風險系數（βp）
證券資產組合的β系數是所有單項資產β系數的加權平均數，權數為各種資產在證券資產組合中所占的價值比例。計算公式為：
【結論】通過替換資產組合中的資產或改變不同資產在組合中的價值比例，可以改變組合的系統(tǒng)風險。
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