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2015年注會財務(wù)成本管理知識點：相對價值模型
為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學(xué)員，正保會計網(wǎng)校論壇學(xué)員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
知識點：相對價值模型
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市盈率模型
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市凈率模型
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收入乘數(shù)模型
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| 關(guān)鍵驅(qū)動因素 | 企業(yè)的增長潛力（增長率） | 權(quán)益凈利率 | 銷售凈利率 |
| 優(yōu)點 | ①數(shù)據(jù)容易取得，并且計算簡單；?、诎褍r格（股東投入）和收益（給股東創(chuàng)造的收益）聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系；③涵蓋了風(fēng)險補(bǔ)償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。 | ①市凈率極少為負(fù)值，可用于大多數(shù)企業(yè)；?、跀?shù)據(jù)容易取得，并且容易理解；③凈資產(chǎn)賬面價值比凈利穩(wěn)定，也不像利潤那樣經(jīng)常被人為操縱；④如果會計標(biāo)準(zhǔn)合理且各企業(yè)會計政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價值的變化?！?/td> | ①不會出現(xiàn)負(fù)值，虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)也可以使用②比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱；③收入乘數(shù)對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。 |
| 缺點 | ①收益是負(fù)值，市盈率沒有意義。②市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。 | ①賬面價值受會計政策選擇的影響，繼而影響市凈率的可比性；②固定資產(chǎn)很少的服務(wù)性企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資產(chǎn)與企業(yè)價值的關(guān)系不大，市凈率的比較沒有實際意義；③凈資產(chǎn)為負(fù)值（資不抵債）的企業(yè)無法采用?！?/td> | 不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一?！?/td> |
| 適用范圍 | 連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)?！?/td> | 需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)?！?/td> | 銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。 |
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