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利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)價(jià)值過(guò)程中涉及的下列數(shù)據(jù)，不正確的是
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單選題
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升22.56% 或者降低18.4%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%，假設(shè)該股票不派發(fā)紅利，則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)價(jià)值過(guò)程中涉及的下列數(shù)據(jù)，不正確的是( )。
A、股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為8.536元
B、期望報(bào)酬率為4%
C、下行概率為0.5020
D、期權(quán)的現(xiàn)值為4.1675元
查看答案解析
【答案】
B【解析】
上行股價(jià)=60×1.2256=73.536(元)
下行股價(jià)=60×(1-18.4%)=48.96(元)
股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=73.536-65=8.536(元)
股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=0
期望報(bào)酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%)
2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%)
上行概率=0.4980
下行概率=1-0.4980=0.5020
期權(quán)6月后的期望價(jià)值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509
期權(quán)的現(xiàn)值=4.2509/1.02=4.1675(元)
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