24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50

開發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點(diǎn)擊下載>

2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選(二十)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2018/06/15 13:41:10 字體:

注會(huì)考生,你好!你有一份注會(huì)練習(xí)題精選,請(qǐng)查收!現(xiàn)階段是2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的備考階段,在2018年注會(huì)考試的學(xué)習(xí)中學(xué)員除了勤奮努力還要講究方法,在學(xué)習(xí)知識(shí)點(diǎn)的同時(shí)不要忘記經(jīng)常做練習(xí)題。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了與注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)的精選練習(xí)題,供考生們了解掌握。

單選題

下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的表述中,不正確的是( )。

A、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型是企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用最廣泛、理論上最健全的模型

B、實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)

C、由于股利比較直觀,因此股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中經(jīng)常被使用

D、企業(yè)價(jià)值等于預(yù)測(cè)期價(jià)值加上后續(xù)期價(jià)值的現(xiàn)值

【正確答案】 C

【答案解析】 由于股利分配政策有較大變動(dòng),股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì),股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中很少被使用。所以選項(xiàng)C的表述不正確。(經(jīng)典題解第149頁)

單選題

甲公司是一個(gè)規(guī)模較大的跨國公司,目前處于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。2016年甲公司每股收益為2.5元。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期,長(zhǎng)期增長(zhǎng)率與宏觀經(jīng)濟(jì)相同,為4%;為維持每年4%的增長(zhǎng)率,需要每股股權(quán)本年凈投資1.3元。據(jù)估計(jì),企業(yè)的股權(quán)資本成本為10%。如果預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為6%,與之相適應(yīng)的每股股權(quán)本年凈投資為( )元。

A、1.745

B、1.715

C、1.7

D、1.668

【正確答案】 B

【答案解析】2016年每股股權(quán)現(xiàn)金流量=2016年每股收益-2016年每股股權(quán)本年凈投資=2.5-1.3=1.2(元),2016年年末每股股權(quán)價(jià)值=1.2×1.04/(10%-4%)=20.8(元);如果預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為6%,20.8=(2.5-2016年每股股權(quán)本年凈投資)×1.06/(10%-6%),解得:2016年每股股權(quán)本年凈投資=1.715(元)。所以選項(xiàng)B為本題答案。(經(jīng)典題解第149頁)

單選題

甲公司為一家上市公司,最近五年該企業(yè)的凈利潤分別為2 000萬元、2 400萬元、3 000萬元、3 100萬元、2 800萬元。如果采用相對(duì)價(jià)值模型評(píng)估該企業(yè)的價(jià)值,最適宜的模型是( )。

A、市盈率模型

B、市凈率模型

C、市銷率模型

D、股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

【正確答案】 A

【答案解析】 由于該企業(yè)最近5年連續(xù)盈利,因此最適宜的模型是市盈率模型。所以選項(xiàng)A為本題答案。(經(jīng)典題解第149頁)

多選題

下列關(guān)于持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值的表述中,正確的有( )。

A、企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)

B、一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件,是其持續(xù)經(jīng)營價(jià)值超過清算價(jià)值

C、如果現(xiàn)金流量下降,或者資本成本提高,使得未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于清算價(jià)值,則企業(yè)必須進(jìn)行清算

D、依據(jù)理財(cái)?shù)淖岳瓌t,當(dāng)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于清算價(jià)值時(shí),投資人通常會(huì)選擇持續(xù)經(jīng)營

【正確答案】 ABD

【答案解析】 一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值如果低于其清算價(jià)值,本應(yīng)當(dāng)進(jìn)行清算。但是,也有例外,就是控制企業(yè)的人拒絕清算,企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營。這種持續(xù)經(jīng)營,將持續(xù)削減股東本來可以通過清算得到的價(jià)值。所以選項(xiàng)C的表述不正確。(經(jīng)典題解第150頁)

多選題

下列指標(biāo)中,影響營業(yè)現(xiàn)金毛流量的有( )。

A、稅后經(jīng)營凈利潤

B、折舊

C、攤銷

D、經(jīng)營營運(yùn)資本增加

【正確答案】 ABC

【答案解析】 營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷,經(jīng)營營運(yùn)資本增加影響營業(yè)現(xiàn)金凈流量,所以選項(xiàng)A、B、C為本題答案。(經(jīng)典題解第150頁)

多選題

市銷率估值模型的特點(diǎn)包括( )。

A、只適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)

B、對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略的變化比較敏感

C、它比較穩(wěn)定、可靠,不容易被操縱

D、只適用于銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)

【正確答案】 BC

【答案解析】 市銷率模型的優(yōu)點(diǎn):(1)它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值,對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè),也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的市銷率;(2)它比較穩(wěn)定、可靠,不容易被操縱;(3)市銷率對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感,可以反映這種變化的后果。因此,選項(xiàng)B、C是答案。市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè),或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。因此,選項(xiàng)A、D不是答案。(經(jīng)典題解第151頁)

單選題

下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中,不正確的是( )。

A、代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論,都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

B、按照優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn),考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響,管理者偏好首選留存收益籌資,然后是發(fā)行新股籌資,最后是債務(wù)籌資

C、權(quán)衡理論是對(duì)有企業(yè)所得稅條件下MM理論的擴(kuò)展

D、代理理論是對(duì)權(quán)衡理論的擴(kuò)展

【正確答案】 B

【答案解析】 按照有企業(yè)所得稅條件下的MM理論,有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值,隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高,企業(yè)價(jià)值也隨之提高,在理論上,全部融資來源于負(fù)債時(shí),企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大;按照權(quán)衡理論的觀點(diǎn),有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+利息抵稅的現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。按照代理理論的觀點(diǎn),有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+利息抵稅的現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值-債務(wù)的代理成本的現(xiàn)值+債務(wù)的代理收益的現(xiàn)值,由此可知,權(quán)衡理論是對(duì)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展,而代理理論又是對(duì)權(quán)衡理論的擴(kuò)展。所以選項(xiàng)A、C、D的說法正確。優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)是,考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響,管理者偏好首選留存收益籌資,然后是債務(wù)籌資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),而將發(fā)行新股作為最后的選擇。故選項(xiàng)B的說法不正確。(經(jīng)典題解第161頁)

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - galtzs.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)