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債券的類型
今天是CMA小知識點每日回顧。學(xué)習(xí)要考點滴積累和不斷堅持，我們來看一看今天的學(xué)習(xí)內(nèi)容吧！
債券類型分為有擔(dān)保債券和無擔(dān)保債券
1.無擔(dān)?！鸁o實物資產(chǎn)抵押
?。?）信用債券（debenture）
a.長期無擔(dān)保
b.以企業(yè)的信用作為擔(dān)保
c.消極保護條款→ 保護債券持有人的利益
d.清算時，信用債券持有人是公司的一般債權(quán)人
?。?）次級債券
a.清償順序排在權(quán)益性證券之前，其他債券之后
b.債券類別中，風(fēng)險
c.債券類別中，收益（高收益?zhèn)?
?。?）收益?zhèn)?
a.利息的支付取決于企業(yè)是否有盈余
b.降低財務(wù)杠桿→企業(yè)重組
c.破產(chǎn)清算時，收益?zhèn)詢?yōu)于次級債券及權(quán)益證券
d.債券類別中，收益第二大
（4）垃圾債券
a.垃圾債券是指在投資級別以下的高風(fēng)險、高收益（通常無擔(dān)保）的債券。
b.垃圾債券是有價值的。
2.有擔(dān)保→以實物資產(chǎn)抵押
?。?）抵押債券
a.風(fēng)險（收益）小于無抵押債券
b.同一資產(chǎn)進行兩次抵押
①風(fēng)險：第一抵押權(quán)＜ 第二抵押權(quán)
?、谑找妫旱谝坏盅簷?quán)＜ 第二抵押權(quán)
（2）資產(chǎn)證券化：通過抵押“未來穩(wěn)定的現(xiàn)金”，獲取資金
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