新零售風口下的財務戰(zhàn)略重構(gòu)

時下，隨著數(shù)字技術(shù)和產(chǎn)業(yè)變革的深入發(fā)展，越來越多的傳統(tǒng)零售企業(yè)將新零售轉(zhuǎn)型作為未來發(fā)展的核心戰(zhàn)略。財務管理作為掌握企業(yè)重要資源與數(shù)據(jù)的核心領域，是配合和保障企業(yè)整體戰(zhàn)略順利開展的重要一環(huán)，成為了企業(yè)轉(zhuǎn)型的先行者和突破口。

以財務戰(zhàn)略管理為基礎，探究新零售模式下傳統(tǒng)零售業(yè)財務戰(zhàn)略的調(diào)整與重構(gòu)，可以為正在進行轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)零售企業(yè)提供一點啟發(fā)和幫助，更好地發(fā)揮新零售模式賦予傳統(tǒng)零售業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ淖饔谩?/p>

首先，面對模式轉(zhuǎn)型下的大量資金需求，需要考慮動用部分留存收益。一方面是提高籌資效率，保證資金來源穩(wěn)健；另一方面也是設置轉(zhuǎn)型新零售模式的門檻，即在基本保證不陷入現(xiàn)金流壓力的前提下，企業(yè)應拿出一定留存收益來支撐其向新零售模式升級的資金需求。

其次，當企業(yè)可以動用的留存收益難以滿足全部資金需求時，應當合理使用外部籌資渠道。商業(yè)信用作為一種成本低、風險小的非正式籌資渠道，一直以來受到傳統(tǒng)零售業(yè)的青睞。新零售模式使傳統(tǒng)零售業(yè)建立起全國范圍內(nèi)的銷售網(wǎng)絡和數(shù)字體系，應積極建立零售企業(yè)與供應商的信任機制，促使供應商更愿意提供優(yōu)惠的賒銷政策，從而更有利于商業(yè)信用融資渠道的利用。

此外，債權(quán)籌資與股權(quán)籌資作為兩種較為常見的籌資方式，應當交叉結(jié)合使用。保留和強化其穩(wěn)定的線下市場，可以優(yōu)先考慮債權(quán)籌資方式；同時在新零售模式投入初期，傳統(tǒng)零售業(yè)的資產(chǎn)增長速度通常會高于收益增長速度，而債權(quán)籌資可以降低凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋程度，從而保證企業(yè)未來增資擴股的能力。

企業(yè)進行投資決策時，可以采取量本利分析法和技術(shù)經(jīng)濟分析法來進行投資可行性的分析，以確定模式合理的投資規(guī)模。在投資方式上，新零售模式通常在轉(zhuǎn)型中涉及的各個投資方向都可以選擇內(nèi)部投資即自建方式、外部參股控股或松散合作方式和二者的混合方式。

? 線上交易平臺和支付通道建設。自主打造線上交易平臺可以根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營規(guī)模和銷售特點制定相應的廣告營銷策略，在增強客戶黏性的同時尋求宣傳效果和銷售費用間的一種平衡。在線支付平臺的建設投入可以避免因依托結(jié)算平臺而造成的現(xiàn)金結(jié)算滯后問題，并將向結(jié)算平臺支付的持續(xù)服務和維護外部成本轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部成本，把握新模式未來發(fā)展的主動權(quán)。

? 實體店面改造升級。線下實體店面為適應新零售商業(yè)模式要將店面的深度體驗功能和方便快捷的移動端支付功能突出展現(xiàn)，加強對銷售人員的培訓，以提供給消費者更加貼心周到的服務。同時在實體店鋪內(nèi)利用智能化硬件收集顧客店內(nèi)移動路線和貨架前停留時長等軟性數(shù)據(jù)，結(jié)合線上數(shù)據(jù)細化分析消費全渠道行為，這樣能向特定消費人群更為智能化地推送其感興趣的商品，讓企業(yè)走出拓展銷售渠道和低效率營銷的困境。

? 物流配送體系建設。傳統(tǒng)零售業(yè)在店面選址與布局上具備覆蓋周圍居民社區(qū)的優(yōu)勢，新零售模式搭配物流配送體系可以將傳統(tǒng)零售業(yè)覆蓋的范圍進一步擴大。此外，在零售市場中體量的生鮮與快速消費品領域，線上下單加就近門店的實時配送相較于電商的遠距離具有顯著優(yōu)勢，因此與相應的物流配送體系搭配合作可以很好地維持“3公里生活圈”的主流地位。

新零售模式下，傳統(tǒng)零售業(yè)需要用更高的要求來促進貨幣資金和存貨管理水平提升，并且戰(zhàn)略性地調(diào)整長短期資金配比關系，并控制經(jīng)營過程中資金的占用量。

? 貨幣資金管理。新零售模式下客戶在線上交易，使在線支付平臺累計大量貨幣資金，這部分資金一部分是備付金賬戶余額，另一部分是銀行卡跨行交易在途貨款。企業(yè)應著力加快將其轉(zhuǎn)換成自由貨幣的速度，加強管理和使用此類貨幣資金的能力。同時企業(yè)還可以整合專業(yè)化服務資源，借助在線支付平臺推出面向消費者的理財、信貸金融服務，不斷延伸服務領域，為企業(yè)創(chuàng)造更多收益。

? 存貨管理。新零售模式下的傳統(tǒng)零售業(yè)可以在程度上減少庫存成本。但企業(yè)需要維持一定量的庫存商品來保證線上線下的連續(xù)運作，可以利用新零售模式的后臺大數(shù)據(jù)挖掘存貨存量信息，通過分析往期存貨占有和銷售數(shù)量，確定一個較短時期內(nèi)的存貨需求數(shù)量，結(jié)合消費者需求趨勢動態(tài)分析和預測判斷所需調(diào)整的存貨種類與數(shù)量，調(diào)整存貨保有量，節(jié)約不必要的倉儲成本，將資金流向企業(yè)經(jīng)營的其他方面，提升現(xiàn)金流量管理效率；同時應建立存貨管理系統(tǒng)，并與供應商建立良好的合作機制，通過實時數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)反饋存貨告急的情況，及時與供貨商或連鎖門店溝通協(xié)作，努力提升商品供應的時效性和準確性。

? 現(xiàn)金流量管理。傳統(tǒng)零售業(yè)邁向新零售模式后，也將從完全依靠銷貨的盈利模式擴大到服務模式。服務業(yè)商品存在銷售時間長的特點，其交易收入有的需要服務完成后確認，有的還可能采用分期結(jié)算的方式。這樣就需要完善企業(yè)現(xiàn)金流預算管理，以應對預先墊付工資等現(xiàn)金流管理上的挑戰(zhàn)。

在以往操作過程中，傳統(tǒng)零售業(yè)往往僅關注對短期現(xiàn)金流入以及流出的控制，這種過于簡單的現(xiàn)金管理方式不利于確保預測的合理性、完整性、真實性。通過建立長時期、精細化的企業(yè)現(xiàn)金流量預算機制，將實際支出與預算期末結(jié)果相比對，改進下一期預算，增強對企業(yè)資金流向的把控，提升現(xiàn)金流量的管理水平。同時要提升企業(yè)的核算水平，更加注重管理過程的信息化，管理人才的高素質(zhì)化。

? 分配戰(zhàn)略重構(gòu)。股利分配戰(zhàn)略既要考慮到股東對報酬的期望和向市場展示的信息，又要考慮企業(yè)發(fā)展留存一定的內(nèi)部資金。傳統(tǒng)零售業(yè)應注意兼顧資金需求和轉(zhuǎn)型效果的信號。新零售模式下的財務戰(zhàn)略本質(zhì)上屬于擴張型，在轉(zhuǎn)型初期由于資產(chǎn)規(guī)模的擴張速度快于收益增長速度，企業(yè)會相應地選擇“少分配”戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)型前期已出現(xiàn)業(yè)績嚴重下滑，尤其是企圖通過新零售模式重振生命力的企業(yè)更是如此。

但是，為維護投資者的熱情，企業(yè)可在轉(zhuǎn)型期采用較低額度的固定股利與額外股利相結(jié)合的方式，以此體現(xiàn)對股東權(quán)益的重視，同時根據(jù)當年盈利水平靈活調(diào)整。隨著模式的深入，逐漸走向成熟的新零售企業(yè)可以適當提高分配水平，以增強市場信心。

參考資料

天極網(wǎng)《企業(yè)財務如何進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型？微軟攜手普華永道這樣做！》

新理財雜志 《CFO大會 | 秦榮生：數(shù)字化與財務數(shù)字化轉(zhuǎn)型》

iNews新知科技《零售主業(yè)戰(zhàn)略清晰 蘇寧易購前三季度營收達1155.74億元》

《O2O模式下傳統(tǒng)零售業(yè)財務戰(zhàn)略重構(gòu)》作者：崔秀梅、葛康瀟（南京審計大學會計學院），出處《梧州學院學報》2021年第1期