平息債券是什么

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2024/12/18 14:39:45　　字體：大小

平息債券的定義與特點(diǎn)

平息債券，也稱為零息債券或零息票債券，是一種在發(fā)行時(shí)以低于面值的價(jià)格出售，到期時(shí)按面值償還，期間不支付利息的債券。這種債券的收益主要來(lái)源于購(gòu)買價(jià)格與到期償還面值之間的差額。平息債券的定價(jià)通?；谑袌?chǎng)利率和債券的剩余期限。由于沒(méi)有定期支付利息，平息債券的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)非常敏感。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，平息債券的價(jià)格會(huì)下降；反之，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，平息債券的價(jià)格會(huì)上升。

平息債券的投資優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)

平息債券在投資組合中具有獨(dú)特的地位，主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面。首先，稅收優(yōu)勢(shì)：在某些國(guó)家，平息債券的資本利得可能享受較低的稅率，這使得平息債券成為一種具有吸引力的投資工具。其次，風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡：平息債券通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)投資，因?yàn)樗鼈兊男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)較低，且到期時(shí)可以按面值收回本金。然而，平息債券也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)：由于平息債券的價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)非常敏感，投資者需要密切關(guān)注市場(chǎng)利率的變化。此外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：平息債券的二級(jí)市場(chǎng)交易可能不如普通債券活躍，這可能導(dǎo)致投資者在需要變現(xiàn)時(shí)面臨困難。

常見(jiàn)問(wèn)題

平息債券適合哪些投資者？

答：平息債券適合那些尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益、對(duì)稅收優(yōu)惠敏感且能夠承受利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。例如，退休人員和保守型投資者可能會(huì)將平息債券作為其投資組合的一部分。

平息債券與普通債券有何不同？

答：平息債券與普通債券的主要區(qū)別在于支付方式和收益來(lái)源。普通債券定期支付利息，而平息債券在到期時(shí)一次性償還面值，期間不支付利息。因此，平息債券的收益主要來(lái)自購(gòu)買價(jià)格與到期面值之間的差額。

如何評(píng)估平息債券的投資價(jià)值？

答：評(píng)估平息債券的投資價(jià)值時(shí)，需要考慮多個(gè)因素，包括市場(chǎng)利率、債券的剩余期限、發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)等。投資者可以通過(guò)計(jì)算平息債券的到期收益率（YTM）來(lái)評(píng)估其投資價(jià)值。到期收益率是指投資者持有債券到期時(shí)的年化收益率，可以通過(guò)以下公式計(jì)算：
\[ \text{YTM} = \left( \frac{\text{面值}}{\text{購(gòu)買價(jià)格}} \right)^{\frac{1}{\text{剩余期限}}} - 1 \]

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