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證券從業(yè)資格考試2010復(fù)習(xí)指導(dǎo)：《投資基金》一（5）
第四節(jié) 證券投資基金的運作方式（掌握）
依據(jù)運作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金。
封閉式基金是指基金規(guī)模（基金份額總額）在基金合同期限內(nèi)固定不變；開放式基金是指基金規(guī)模（基金份額總額）不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所進(jìn)行申購或者贖回的一種基金運作方式。
主要區(qū)別：（5點）
1.期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；而開放式基金一般是無期限的。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。
2.份額限制不同。
3.交易場所不同。
4.價格形成方式不同。
封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。供求變化可隨著申購贖回實時解決。
5.激勵約束機(jī)制與投資策略不同。
【例6·單選題】：按照基金規(guī)模是否固定，證券投資基金可以劃分為（ ）。
A.私募基金和公募基金
B.上市基金和非上市基金
C.開放式基金和封閉式基金
D.契約型基金和公司型基金
答案：C
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