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證券從業(yè)資格考試2010復(fù)習(xí)指導(dǎo)：《投資基金》一（6）
第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展（大綱要求：了解）
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國(guó)的投資信托公司。
早期的基金管理沒有引進(jìn)專業(yè)的管理人，而是由投資者通過簽訂契約，推舉代表來管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?；二是基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_放式；三是證券投資基金的回報(bào)方式由過去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒怼L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)（4點(diǎn)）
?。ㄒ唬┟绹?guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛。
?。ǘ╅_放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。
?。ㄈ┗鹗袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出。
?。ㄋ模┗鹳Y產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。
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