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2010證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要第一章

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯: 2010/11/15 10:54:05 字體:

  第一章 證券市場(chǎng)概述

  知識(shí)點(diǎn)1:證券的含義(多選)

  ·證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證,表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。

  知識(shí)點(diǎn)2:有價(jià)證券的含義(判斷)

  有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。

  ·這類證券本身沒有價(jià)值,但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利,因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通,客觀上具有交易價(jià)格。

  ·有價(jià)證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在,并能給持有者帶來一定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格,甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等,其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。

  知識(shí)點(diǎn)3:有價(jià)證券分類概念(多選、判斷)

  狹義有價(jià)證券指資本證券,廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

  商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。

  ·有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等(不能事先確定對(duì)象的,不屬于。如貨幣、購物券等)

  貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。

  ·包括:一類是商業(yè)證券:商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券:銀行匯票、銀行本票和支票。

  資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。

  知識(shí)點(diǎn)4:有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)(單選、多選、判斷)

  ·1、按發(fā)行主體的不同,分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券,我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在公司證券中,通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券,其中金融債券尤為常見。

  ·2、按是否在證券交易所掛牌交易,分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行,并經(jīng)證券交易所依法審核同意,允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易,但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。

  ·3、按募集方式分類,分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券,審核較嚴(yán)格并采取公示制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券,其審核條件寬松,投資者少,不采取公示制度。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃,上市公司定向增發(fā)屬私募證券。

  ·4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì),分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。

  知識(shí)點(diǎn)5:有價(jià)證券特征(單選、判斷)

  1、收益性。

  2、流動(dòng)性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征??梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。

  3、風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn),甚至本金也受到損失的可能。整體上說,證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下,風(fēng)險(xiǎn)越大的證券,投資者要求的預(yù)期收益越高;風(fēng)險(xiǎn)越小的證券,投資者要求的預(yù)期收益越低。

  4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限,可以視為無期證券。

  知識(shí)點(diǎn)6:證券市場(chǎng)的特征(多選)

  1、是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。

  2、是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。

  3、是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí),也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。

  知識(shí)點(diǎn)7:證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

  證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。

  1、層次結(jié)構(gòu)。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。

  ·分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”,是發(fā)行人以籌集資金為目的,按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序,向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”,是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

  ·發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約,是一個(gè)不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。此外,流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格,是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。

  2、多層次資本市場(chǎng)。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。

  ·根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型,分為全球市場(chǎng)、全國市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng);根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異,分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)等。

  3、品種結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。

  4、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。

  ·按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”,指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一。把無形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”,指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前,場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在,出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

  知識(shí)點(diǎn)8:證券市場(chǎng)的基本功能。

  ·證券市場(chǎng)被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

  1、籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì),另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象。

  2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本,市場(chǎng)的需求就大,相應(yīng)的證券價(jià)格就高;反之,證券價(jià)格就低。

  3、資本配置功能。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

  知識(shí)點(diǎn)9:證券發(fā)行人

  ·發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括:

  1、公司(企業(yè))。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。

  ·現(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式,其中,只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本,而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本,發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司債券是公司籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑,發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢(shì)。

  2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”,其收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”。

  ·中央銀行作為證券發(fā)行主體,第一類是中央銀行股票。(例如美國),中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù),主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流動(dòng)性。

  3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券,而是歸類于一般的公司股票。

  知識(shí)點(diǎn)10:證券投資人(單選、判斷)

  ·證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。

  ·機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。

  政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。

  ·金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。

  目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司除投資國債之外,還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立,注冊(cè)資本金2000億美元,被視為中國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資,但僅限投資于國債;對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票,只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后,也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù),目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票配售,也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng),事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

  ·基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?;?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。

  ·社?;鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣?huì)保障稅等形式征收的全國性基金;二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場(chǎng),企業(yè)年金對(duì)投資范圍限制不多。

  ·我國社?;鹬饕蓛刹糠纸M成:一部分是社會(huì)保障基金。

  ·資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益;同時(shí),確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?;?。投資范圍,其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%,企業(yè)債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的比例不高于40%.風(fēng)險(xiǎn)小的投資(60%)由社?;鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作,風(fēng)險(xiǎn)較高的投資(40%)則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。

  企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金,如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。

  個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。

  知識(shí)點(diǎn)11:證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

  ·證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。

  1、證券公司

  2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

  3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu):證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。

  知識(shí)點(diǎn)12:自律性組織

  ·自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

  證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施,組織和監(jiān)督證券交易,實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織,是社會(huì)團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。

  知識(shí)點(diǎn)13:證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

  證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱中國證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

  知識(shí)點(diǎn)14:證券市場(chǎng)的產(chǎn)生

  得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

  得益于股份制的發(fā)展

  得益于信用制度的發(fā)展

  知識(shí)點(diǎn)15:證券市場(chǎng)的發(fā)展階段

  萌芽階段:15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。16世紀(jì)中葉,股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1773年,英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立,為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年,在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”,逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。

  初步發(fā)展階段:證券結(jié)構(gòu)起了變化,有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券,而是公司股票和公司債券。

  停滯階段:1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)

  恢復(fù)階段:二戰(zhàn)后至60年代

  加速發(fā)展階段:70年代以來,標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)-證券化率(證券市值/GDP)的提高。

  知識(shí)點(diǎn)16:國際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)(多選,多為ABCD四個(gè)選項(xiàng))

  證券市場(chǎng)一體化

  投資者法人化

  金融創(chuàng)新深化

  金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年,美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》,取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙,標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。

  交易所重組與公司化。

  ·2000年,阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議,合并為泛歐交易所;2002年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所(LIFFE)和葡萄牙交易所(BVLP)。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。

  證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

  金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

  金融監(jiān)管合作化

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