上市公司投資財(cái)務(wù)公司面臨提速
銀監(jiān)會(huì)近日公布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》,并自今年9月1日起實(shí)施。《辦法》把財(cái)務(wù)公司的定位調(diào)整為提供財(cái)務(wù)管理服務(wù),以提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的,為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。
從上市公司情況來(lái)看,由于原管理辦法對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的要求比較高,經(jīng)營(yíng)范圍也受到限制,因此上市公司參股財(cái)務(wù)公司的數(shù)量并不多。新《辦法》降低了財(cái)務(wù)公司的門檻,以及放寬了經(jīng)營(yíng)范圍,可以預(yù)見,上市公司將更積極地介入財(cái)務(wù)公司的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)。
內(nèi)部銀行功能得以體現(xiàn)
目前,上市公司持有財(cái)務(wù)公司的股權(quán)比例整體不高,主要控股權(quán)掌握在上市公司背后的企業(yè)集團(tuán)手中。如武鋼股份(600005)投資6000萬(wàn)元,僅持有武漢鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)公司20%的股權(quán);相比之下,中國(guó)石化(600028)投資12億元,公司及附屬公司共持有中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司40%的股權(quán)。
從注冊(cè)資本規(guī)模來(lái)看,上市公司參股的財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本均超過新《辦法》最底線3億元的限制,其中:中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司、寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本都在10億元以上。
上市公司在相關(guān)財(cái)務(wù)公司中的信貸活動(dòng)非;钴S,中國(guó)石化2003年度在財(cái)務(wù)公司平均貸款余額高達(dá)412億元,約占其2003年年底短期借款和長(zhǎng)期借款總額的40%;寶鋼股份及其控股子公司2003年年底存放于寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款為9.86億元,占其貨幣資金總額的55%;其他上市公司與財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)往也是相當(dāng)頻繁。
財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)成員企業(yè)的資金實(shí)行集中管理,根據(jù)各成員資金盈缺情況進(jìn)行有償調(diào)撥,以提高資金使用效率。上市公司在其財(cái)務(wù)公司中存款,可以取得相應(yīng)的利息收入;而貸款支付的利息則有利于增加財(cái)務(wù)公司的收入,從而“肥水不流外人田”,內(nèi)部銀行的功能得以充分發(fā)揮。
財(cái)務(wù)公司還為上市公司提供擔(dān)保、銀行承兌業(yè)務(wù)、委托貸款以及委托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。2003年寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為寶鋼股份6.41億元的長(zhǎng)期外匯借款提供了擔(dān)保;中金財(cái)務(wù)公司為中金嶺南(000060)提供了3.8億元的貸款擔(dān)保,這些擔(dān)保都有力地支持了上市公司主業(yè)的發(fā)展。萬(wàn)向錢潮(000559)與萬(wàn)向財(cái)務(wù)公司簽訂了《金融服務(wù)框架性協(xié)議》,2003年財(cái)務(wù)公司為萬(wàn)向錢潮貼現(xiàn)票據(jù)超過1億元。
另外,上市公司參股財(cái)務(wù)公司也取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。2003年中國(guó)石化取得對(duì)財(cái)務(wù)公司的投資收益6600萬(wàn)元,回報(bào)率為5.3%;中金嶺南和萬(wàn)向錢潮2003年也分別取得投資收益893萬(wàn)元和1089萬(wàn)元,回報(bào)率分別為4%和7.2%.未來(lái)發(fā)展將提速
4月份銀監(jiān)會(huì)公布了《辦法》的征求意見稿后,大企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的意愿再度受到激發(fā)。據(jù)了解,目前已有多家企業(yè)集團(tuán)遞交了或正準(zhǔn)備遞交設(shè)立財(cái)務(wù)公司的申請(qǐng),其中包括中國(guó)普天集團(tuán)、廣州鐵路集團(tuán)、大唐發(fā)電集團(tuán)、南方電網(wǎng)和TCL集團(tuán)(000100)等。國(guó)電電力(600795)7月30日公告稱,公司及控股子公司擬出資2.1億元,投資中國(guó)國(guó)電財(cái)務(wù)公司,國(guó)電電力持有35%股權(quán)。
新《辦法》明確了財(cái)務(wù)公司可以從事成員單位產(chǎn)品消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃業(yè)務(wù),這無(wú)疑有利于提高企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。資料顯示,通用集團(tuán)近30%的利潤(rùn)是其財(cái)務(wù)公司通過向消費(fèi)者提供買方信貸和融資租賃等金融服務(wù)獲得的。一位董秘向記者表示,新《辦法》出臺(tái)后,公司參股的財(cái)務(wù)公司將調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,大力為公司產(chǎn)品提供消費(fèi)信貸,這樣既有利于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量,也有利于財(cái)務(wù)公司增加利息收入。
新《辦法》也對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券及代理發(fā)行企業(yè)債券作了相關(guān)規(guī)定,資本金達(dá)到3億、成立1年以上、經(jīng)營(yíng)狀況良好的財(cái)務(wù)公司都可以申請(qǐng)。財(cái)務(wù)公司通過發(fā)行債券不僅可以壯大公司規(guī)模,相關(guān)的上市公司也可從財(cái)務(wù)公司獲得更大的資金支持,有效增加融資渠道?梢灶A(yù)期,新《辦法》出臺(tái)后,財(cái)務(wù)公司的發(fā)展必將顯著提速。
從上市公司情況來(lái)看,由于原管理辦法對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的要求比較高,經(jīng)營(yíng)范圍也受到限制,因此上市公司參股財(cái)務(wù)公司的數(shù)量并不多。新《辦法》降低了財(cái)務(wù)公司的門檻,以及放寬了經(jīng)營(yíng)范圍,可以預(yù)見,上市公司將更積極地介入財(cái)務(wù)公司的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)。
內(nèi)部銀行功能得以體現(xiàn)
目前,上市公司持有財(cái)務(wù)公司的股權(quán)比例整體不高,主要控股權(quán)掌握在上市公司背后的企業(yè)集團(tuán)手中。如武鋼股份(600005)投資6000萬(wàn)元,僅持有武漢鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)公司20%的股權(quán);相比之下,中國(guó)石化(600028)投資12億元,公司及附屬公司共持有中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司40%的股權(quán)。
從注冊(cè)資本規(guī)模來(lái)看,上市公司參股的財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本均超過新《辦法》最底線3億元的限制,其中:中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司、寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本都在10億元以上。
上市公司在相關(guān)財(cái)務(wù)公司中的信貸活動(dòng)非;钴S,中國(guó)石化2003年度在財(cái)務(wù)公司平均貸款余額高達(dá)412億元,約占其2003年年底短期借款和長(zhǎng)期借款總額的40%;寶鋼股份及其控股子公司2003年年底存放于寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款為9.86億元,占其貨幣資金總額的55%;其他上市公司與財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)往也是相當(dāng)頻繁。
財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)成員企業(yè)的資金實(shí)行集中管理,根據(jù)各成員資金盈缺情況進(jìn)行有償調(diào)撥,以提高資金使用效率。上市公司在其財(cái)務(wù)公司中存款,可以取得相應(yīng)的利息收入;而貸款支付的利息則有利于增加財(cái)務(wù)公司的收入,從而“肥水不流外人田”,內(nèi)部銀行的功能得以充分發(fā)揮。
財(cái)務(wù)公司還為上市公司提供擔(dān)保、銀行承兌業(yè)務(wù)、委托貸款以及委托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。2003年寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為寶鋼股份6.41億元的長(zhǎng)期外匯借款提供了擔(dān)保;中金財(cái)務(wù)公司為中金嶺南(000060)提供了3.8億元的貸款擔(dān)保,這些擔(dān)保都有力地支持了上市公司主業(yè)的發(fā)展。萬(wàn)向錢潮(000559)與萬(wàn)向財(cái)務(wù)公司簽訂了《金融服務(wù)框架性協(xié)議》,2003年財(cái)務(wù)公司為萬(wàn)向錢潮貼現(xiàn)票據(jù)超過1億元。
另外,上市公司參股財(cái)務(wù)公司也取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。2003年中國(guó)石化取得對(duì)財(cái)務(wù)公司的投資收益6600萬(wàn)元,回報(bào)率為5.3%;中金嶺南和萬(wàn)向錢潮2003年也分別取得投資收益893萬(wàn)元和1089萬(wàn)元,回報(bào)率分別為4%和7.2%.未來(lái)發(fā)展將提速
4月份銀監(jiān)會(huì)公布了《辦法》的征求意見稿后,大企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的意愿再度受到激發(fā)。據(jù)了解,目前已有多家企業(yè)集團(tuán)遞交了或正準(zhǔn)備遞交設(shè)立財(cái)務(wù)公司的申請(qǐng),其中包括中國(guó)普天集團(tuán)、廣州鐵路集團(tuán)、大唐發(fā)電集團(tuán)、南方電網(wǎng)和TCL集團(tuán)(000100)等。國(guó)電電力(600795)7月30日公告稱,公司及控股子公司擬出資2.1億元,投資中國(guó)國(guó)電財(cái)務(wù)公司,國(guó)電電力持有35%股權(quán)。
新《辦法》明確了財(cái)務(wù)公司可以從事成員單位產(chǎn)品消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃業(yè)務(wù),這無(wú)疑有利于提高企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。資料顯示,通用集團(tuán)近30%的利潤(rùn)是其財(cái)務(wù)公司通過向消費(fèi)者提供買方信貸和融資租賃等金融服務(wù)獲得的。一位董秘向記者表示,新《辦法》出臺(tái)后,公司參股的財(cái)務(wù)公司將調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,大力為公司產(chǎn)品提供消費(fèi)信貸,這樣既有利于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量,也有利于財(cái)務(wù)公司增加利息收入。
新《辦法》也對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券及代理發(fā)行企業(yè)債券作了相關(guān)規(guī)定,資本金達(dá)到3億、成立1年以上、經(jīng)營(yíng)狀況良好的財(cái)務(wù)公司都可以申請(qǐng)。財(cái)務(wù)公司通過發(fā)行債券不僅可以壯大公司規(guī)模,相關(guān)的上市公司也可從財(cái)務(wù)公司獲得更大的資金支持,有效增加融資渠道?梢灶A(yù)期,新《辦法》出臺(tái)后,財(cái)務(wù)公司的發(fā)展必將顯著提速。
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