銀監(jiān)會近日公布了《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，并自今年9月1日起實施�！掇k法》把財務公司的定位調整為提供財務管理服務，以提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務。

　　從上市公司情況來看，由于原管理辦法對企業(yè)集團成員單位的要求比較高，經營范圍也受到限制，因此上市公司參股財務公司的數(shù)量并不多。新《辦法》降低了財務公司的門檻，以及放寬了經營范圍，可以預見，上市公司將更積極地介入財務公司的設立和經營。

　　內部銀行功能得以體現(xiàn)

　　目前，上市公司持有財務公司的股權比例整體不高，主要控股權掌握在上市公司背后的企業(yè)集團手中。如武鋼股份（600005）投資6000萬元，僅持有武漢鋼鐵集團財務公司20%的股權；相比之下，中國石化（600028）投資12億元，公司及附屬公司共持有中國石化財務公司40%的股權。

　　從注冊資本規(guī)模來看，上市公司參股的財務公司注冊資本均超過新《辦法》最底線3億元的限制，其中：中國石化財務公司、寶鋼集團財務公司和上海汽車集團財務公司的注冊資本都在10億元以上。

　　上市公司在相關財務公司中的信貸活動非�；钴S，中國石化2003年度在財務公司平均貸款余額高達412億元，約占其2003年年底短期借款和長期借款總額的40%；寶鋼股份及其控股子公司2003年年底存放于寶鋼集團財務公司的存款為9.86億元，占其貨幣資金總額的55%；其他上市公司與財務公司的資金來往也是相當頻繁。

　　財務公司對集團成員企業(yè)的資金實行集中管理，根據各成員資金盈缺情況進行有償調撥，以提高資金使用效率。上市公司在其財務公司中存款，可以取得相應的利息收入；而貸款支付的利息則有利于增加財務公司的收入，從而“肥水不流外人田”，內部銀行的功能得以充分發(fā)揮。

　　財務公司還為上市公司提供擔保、銀行承兌業(yè)務、委托貸款以及委托理財?shù)葮I(yè)務。2003年寶鋼集團財務公司為寶鋼股份6.41億元的長期外匯借款提供了擔保；中金財務公司為中金嶺南（000060）提供了3.8億元的貸款擔保，這些擔保都有力地支持了上市公司主業(yè)的發(fā)展。萬向錢潮（000559）與萬向財務公司簽訂了《金融服務框架性協(xié)議》，2003年財務公司為萬向錢潮貼現(xiàn)票據超過1億元。

　　另外，上市公司參股財務公司也取得了不錯的投資回報。2003年中國石化取得對財務公司的投資收益6600萬元，回報率為5.3%；中金嶺南和萬向錢潮2003年也分別取得投資收益893萬元和1089萬元，回報率分別為4%和7.2%.未來發(fā)展將提速

　　4月份銀監(jiān)會公布了《辦法》的征求意見稿后，大企業(yè)集團設立財務公司的意愿再度受到激發(fā)。據了解，目前已有多家企業(yè)集團遞交了或正準備遞交設立財務公司的申請，其中包括中國普天集團、廣州鐵路集團、大唐發(fā)電集團、南方電網和TCL集團（000100）等。國電電力（600795）7月30日公告稱，公司及控股子公司擬出資2.1億元，投資中國國電財務公司，國電電力持有35%股權。

　　新《辦法》明確了財務公司可以從事成員單位產品消費信貸、買方信貸及融資租賃業(yè)務，這無疑有利于提高企業(yè)集團的產品競爭力。資料顯示，通用集團近30％的利潤是其財務公司通過向消費者提供買方信貸和融資租賃等金融服務獲得的。一位董秘向記者表示，新《辦法》出臺后，公司參股的財務公司將調整經營戰(zhàn)略，大力為公司產品提供消費信貸，這樣既有利于擴大產品銷售量，也有利于財務公司增加利息收入。

　　新《辦法》也對財務公司發(fā)行金融債券及代理發(fā)行企業(yè)債券作了相關規(guī)定，資本金達到3億、成立1年以上、經營狀況良好的財務公司都可以申請。財務公司通過發(fā)行債券不僅可以壯大公司規(guī)模，相關的上市公司也可從財務公司獲得更大的資金支持，有效增加融資渠道�？梢灶A期，新《辦法》出臺后，財務公司的發(fā)展必將顯著提速。