央行罕見的“三率”齊降牽動著很多讀者的心。降息后，每月的房貸少還多少？企業(yè)的融資成本會降低多少？銀行可以放貸的錢又增加了多少？記者昨日走訪我省銀行界人士，詳細了解了本次央行降息、降準備金率以及免存款利息稅對個人以及企業(yè)的影響。
部分理財產(chǎn)品收益“縮水”
理財專家指出，以后應選購中長期理財產(chǎn)品�！靶乱惠喗迪㈩A期會吸引客戶將理財周期拉長，一年期理財將會比短期理財更受歡迎�！惫獯筱y行鄭州分行零售部總經(jīng)理助理、CFP金融理財師郜曉莉說。
“在我國開始步入降息周期的背景下，居民購買理財產(chǎn)品應選擇中長期理財產(chǎn)品�！迸d業(yè)銀行鄭州分行零售業(yè)務部財富管理處處長馬曉軍說，因為以后銀行推出的理財產(chǎn)品，可能會隨著央行基準利率的下調(diào)而降低其預期收益率，也就是說，以后銀行理財產(chǎn)品的收益率會逐步降低。
“以后居民在購買理財產(chǎn)品時，應看清理財產(chǎn)品的條款，要看清其收益是否隨央行調(diào)息而有所變動。”馬曉軍說，很多理財產(chǎn)品的條款規(guī)定，其收益率會隨央行調(diào)息而變化。央行此次降息后，該類理財產(chǎn)品的收益也會跟著“縮水”。
郜曉莉說，由于利率與債券收益呈反向關(guān)系，央行有望進入降息通道后，債券市場將有機會持續(xù)表現(xiàn)，再加上股市震蕩，大批資金將涌入債市，債券未來收益表現(xiàn)預計將有較大提升，建議投資者關(guān)注純債型開放式基金或銀行債券類理財產(chǎn)品。
活期存款利息不減反增
國務院還決定自2008年10月9日起對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。這些給普通居民帶來了什么影響呢？
“由于此次活期存款利率并沒有下調(diào)，在暫時免征利息稅后，儲戶的活期存款每年還可多拿利息收入�！闭猩蹄y行鄭州分行資深金融理財師提鎮(zhèn)宇說。
他舉例說，降息前，一年期定期存款的利率為4.14%，1萬元存一年的利息為414元，繳納5%的儲蓄存款利息所得個人所得稅之后，居民實際拿到手的利息為393.3元。在降息之后利率為3.87%，1萬元存一年的利息為387元。兩者相比，此次降息之后實際利息減少了6.3元。由于此次活期存款利率并沒有進行下調(diào)，因此，按照目前0.72%的活期存款利率，一個人存1萬元的活期存款，在暫時免征利息稅后，每年還將多拿3.6元利息收入。
在業(yè)內(nèi)人士看來，單從暫免利息稅政策來看，其象征意義可能遠大于行動意義。據(jù)分析，利息稅的暫停收取會帶來三個效應。首先是降息后利息稅的停征，緩解了降息帶來的儲蓄壓力，從而有助于居民儲蓄的增加。同時，這一舉措對負利率的生活改觀并不會很大。其次，普通老百姓處于社會收入結(jié)構(gòu)的中低層，而富有人群投資渠道較多，利息稅的取消有助于社會公平。最后就是拉動內(nèi)需。在大體上，取消利息稅表現(xiàn)在對儲戶利益的保護、增加居民收入、鼓勵消費三方面。
“房貸一族”壓力稍輕
“20年期限的20萬元房貸，降息后每月少還款44.26元，貸款利率的下調(diào)無疑減輕了貸款購房者的還貸壓力�！臂瑫岳蛘f。鄭州市民張先生年初辦理了20萬元住房按揭貸款20年，選擇了等額本息還款法，當時貸款合同簽訂貸款利率為7.83%.9月16日通過新聞了解到同期貸款利率下調(diào)至7.74%，從10月9日起再次下調(diào)0.27個百分點，調(diào)整后貸款利率為7.47%.
張先生與銀行人員溝通后發(fā)現(xiàn)，年初的還款計劃書每月還款1651.78元，調(diào)至7.74%后，月理論還款額為1640.66元，調(diào)至最新利率后月還款7.47%，月還款額降為1607.52元。由于遇央行貸款利率調(diào)整老客戶從新的一年起執(zhí)行新利率，也就是說從2009年1月1日起張先生每月將少還款44.26元。
郜曉莉說，貸款利率的下降對房地產(chǎn)商無疑是個利好，除企業(yè)融資成本降低外，居民購房融資成本的降低也對開發(fā)商賣房有利。但受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，買漲不買跌的心理仍會讓大多數(shù)人持幣觀望。
提鎮(zhèn)宇認為，本次降息對于房地產(chǎn)市場應該是利好消息，因為降息對購房者來說能夠減少利息支出，但是目前決定購房者購買的主要因素是房價而并非貸款利率。從房地產(chǎn)開發(fā)商來說，雖然利息負擔有所下降，但是對房地產(chǎn)開發(fā)商貸款額度并未有放松的跡象，房地產(chǎn)行業(yè)是否能有更好的回暖取決于政策持續(xù)放松的利好。
房地產(chǎn)商暫得喘息機會
今年以來，各地樓市銷售明顯萎靡，開發(fā)商資金回籠難度加大，加上信貸持續(xù)緊縮，開發(fā)商遭遇資金“饑渴”，用SOHO中國董事長潘石屹的話來說，開發(fā)商缺錢到了“前所未有的地步”。2008年上市公司中報顯示，保利地產(chǎn)、金地集團、萬科A和招商地產(chǎn)等4家地產(chǎn)龍頭企業(yè)的資產(chǎn)負債率都在70%左右，超過60%的警戒水平。但面對嗷嗷待哺的房地產(chǎn)企業(yè)來說，由于存款準備金率連續(xù)上調(diào)，很多銀行根本無錢可貸。
貸款利率降了，鄭州市一家房地產(chǎn)公司銷售部負責人暗暗松了一口氣，他對記者說，降息能降低購房者的房貸負擔，希望有更多人會下決心買房子。在整個上半年，他都在為如何多賣房子而發(fā)愁，降息讓他重新看到了希望。
不過分析人士認為，對購房者而言，降息雖然有利于降低貸款成本，可能帶動一些觀望者入市，但由于整體房價偏高，有能力買房子的人多數(shù)已經(jīng)買了，沒有購房能力的人很難因為每月少還幾十元錢，就決定買房。開發(fā)商要維持現(xiàn)金流，最關(guān)鍵的還是依賴于銷售回款。在觀望氣氛濃厚、信心不足的情況下，雙率下調(diào)難以立竿見影刺激市場，成交低迷的情況仍將持續(xù)一段時間。
潘石屹也認為，降息的實際效果可能有限，因為它沿著國民經(jīng)濟各環(huán)節(jié)傳導生效需要相當長的時間，但其產(chǎn)生的心理效應遠遠超過實際效果，只能算是給市場傳遞了積極信號，有利于樹立購房者信心。
企業(yè)融資環(huán)境改善
河南省中小企業(yè)服務局此前的調(diào)查顯示，自去年開始實行從緊貨幣政策以來，央行連續(xù)加息和調(diào)高存款準備金率，使得中小企業(yè)貸款難瓶頸持續(xù)拉長，許多中小企業(yè)因資金緊缺生產(chǎn)難以為繼。從調(diào)研的情況看，94.1%的企業(yè)反映資金困難是制約發(fā)展的最大瓶頸。因流動資金不足使55%的企業(yè)達不到設(shè)計生產(chǎn)能力，92%的企業(yè)難以進行技術(shù)改造或擴大生產(chǎn)規(guī)模。
企業(yè)融資的主渠道是銀行，央行本次降低商業(yè)銀行存款準備金率，等于給銀行的蓄水池里公開放水，業(yè)界預測此舉可望讓銀行業(yè)績得到一定程度的提升。交通銀行鄭州市分行一位人士對此感到高興，他表示，央行在不到一個月的時間里為銀行業(yè)松綁3150億元，表明中國貨幣政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，力度不可謂不大。
截至2008年8月末，我國金融機構(gòu)人民幣各項存款余額為45萬億元，以此計算，此次部分金融機構(gòu)下調(diào)存款準備金率解凍的資金規(guī)模約為2250億元。自2007年以來，央行已經(jīng)連續(xù)15次上調(diào)存款準備金率，其中2008年5次，共凍結(jié)銀行資金規(guī)模約1萬億元。在此之前，央行于9月16日決定，從9月25日起下調(diào)除工、農(nóng)、中、建、交、郵儲六大銀行以外的金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點，為市場增加了900億元的可供房貸資金。
股市暫不買三率賬
三率齊降，滬深股市卻不怎么買賬。昨日上午，兩市股指雖然高開，但滬指僅僅高開了33個點，幅度不到2%.鄭州市豐產(chǎn)路某證券營業(yè)部營業(yè)大廳的股民趙先生對此一聲嘆息：“利好出臺，才高開這么點，看來大家還是很謹慎啊。”感到失望的不僅僅是趙先生，某股票群的“群主”看到這種情況后，也提醒大家不要追漲，先觀望觀望。
截至收盤，滬深股市不漲反跌，這讓很多投資者大跌眼鏡。市場人士對此有不同看法，一個觀點是目前的利好措施盡管陸續(xù)不斷，但始終沒有觸及市場最核心的關(guān)注焦點：大小非問題。廣州萬隆投資咨詢公司則認為，滬深股市昨日對根本性大利好無動于衷，可能是在犯錯誤，相信后面幾天這種錯誤是會被糾正的，投資者應堅定信心，不應該為一時的行情、一時的假象所迷惑。
提鎮(zhèn)宇的觀點是，由于世界經(jīng)濟情勢走向何方還看不清楚，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系越來越緊密，此次救市行動對經(jīng)濟中長期的影響還需要進一步觀察，是否能從根本上解決目前的問題我們還應保持謹慎。
另據(jù)證券專業(yè)媒體報道，另一項減稅政策——減免股票紅利稅呼聲也日漸高漲。專家認為，在當前股市低迷的情形下，已經(jīng)具備“減征”或“暫免征收”股票紅利稅的條件，紅利稅的減免有望成為下一步救市措施。如果形勢需要，不排除央行會有進一步降準備金率等舉措挺市。
