對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行和健康發(fā)展，都直接或間接地取決于它所擁有的現(xiàn)金資產(chǎn)內(nèi)在作用的有效發(fā)揮；而現(xiàn)金之所以能有效地發(fā)揮作用，則主要取決于企業(yè)管理者實(shí)際運(yùn)用、調(diào)度現(xiàn)金資產(chǎn)的能力與水平，取決于他們能否緊緊圍繞現(xiàn)金運(yùn)籌開(kāi)展科學(xué)的決策成本分析，并據(jù)以制定正確的現(xiàn)金持有決策。這是因?yàn)?，由于多種因素的影響，企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可獲得的現(xiàn)金收入和應(yīng)發(fā)生的現(xiàn)金付出不僅在時(shí)間上不同步，而且在數(shù)量上也不相等，現(xiàn)金短缺或現(xiàn)金富余現(xiàn)象總是不可避免的。在這種情況下，企業(yè)管理者（特別是企業(yè)財(cái)務(wù)人員）始終都面臨著現(xiàn)金持有過(guò)量或現(xiàn)金保持水足的問(wèn)題；而此類問(wèn)題的合理解決，則要求他們?cè)谡_計(jì)量和深入分析現(xiàn)金持有成本的基礎(chǔ)上，努力做好現(xiàn)金余缺管理中的決策成本分析。

　　一、現(xiàn)金富余時(shí)的決策成本分析

　　當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)富余（即現(xiàn)金持有過(guò)量）時(shí)，除適當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金管理成本之外，主要應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本?，F(xiàn)金管理成本是指企業(yè)因保有一定數(shù)額的現(xiàn)金而必須發(fā)生的有關(guān)成本，如保管設(shè)備費(fèi)、安全保護(hù)費(fèi)、相關(guān)管理人員工資等?，F(xiàn)金管理成本的高低一般不受現(xiàn)金實(shí)際保有量的影響，基本上屬于固定成本，同現(xiàn)金持有決策問(wèn)題并無(wú)直接關(guān)系。現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因保有（即占用）一定數(shù)額的現(xiàn)金所付出的代價(jià)，如末將現(xiàn)金借給他人而喪失的利息收入、末將現(xiàn)金注入某長(zhǎng)期投資項(xiàng)目而喪失的投資收益（報(bào)酬）等?，F(xiàn)金機(jī)會(huì)成本的多少直接受現(xiàn)金實(shí)際保有量的影響；現(xiàn)金實(shí)際保有量越大，其機(jī)會(huì)成本越高；反之，越低。由此可見(jiàn)，所謂現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本，實(shí)際上是一種典型的變動(dòng)成本，假如現(xiàn)金實(shí)際保有量特別多，則其機(jī)會(huì)成本將相當(dāng)高，這在經(jīng)濟(jì)上是極不合算的。

　　在現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本問(wèn)題上，似乎有必要澄清兩種模糊甚至是錯(cuò)誤的觀念。其一，到目前為止，仍然有極少數(shù)人完全否認(rèn)機(jī)會(huì)成本的存在。在他們的心目中，只有實(shí)實(shí)在在地發(fā)生且明明白白地記人帳冊(cè)的料、工、費(fèi)等等才稱作成本，只有所謂c＋v才算是成本。事實(shí)上，機(jī)會(huì)成本是普遍而客觀地存在于經(jīng)濟(jì)生活之中的，任何人在任何情況下從事管理（決策）工作都必須考慮機(jī)會(huì)成本。之所以要考慮機(jī)會(huì)成本，其根本原因在于：任何企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源總是有限的，且每一種資源通常有多種用途。當(dāng)把某項(xiàng)資源用于此，則不可同時(shí)將其用于彼；反之，亦然。這種情形對(duì)現(xiàn)金而言是再明顯、再典型不過(guò)的了。其二，現(xiàn)在有少數(shù)企業(yè)（尤其是某些經(jīng)濟(jì)效益較好、盈余較多的企業(yè)）的管理者完全不了解機(jī)會(huì)成本的基本含義，不明白機(jī)會(huì)成本在加強(qiáng)企業(yè)管理和提高經(jīng)濟(jì)效益中的重要作用。雖然這些企業(yè)實(shí)際擁有大量乃至巨額現(xiàn)金，但在某些傳統(tǒng)觀念的束縛下，他們既不將其用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，也不將其用于對(duì)外投資，而是長(zhǎng)期存在銀行里，以獲取所謂穩(wěn)定的利息收入。他們這樣做的最大理由就是“保險(xiǎn)”，就是“手中有糧，心中不慌”。殊不知，他們實(shí)際上由此而喪失了許許多多的盈利機(jī)會(huì)，從而給企業(yè)帶來(lái)了不應(yīng)有且無(wú)法彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失。

　　二、現(xiàn)金短缺的決策成本分析

　　當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)短缺（即現(xiàn)金持有不足）時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)金短缺成本和現(xiàn)金支付成本。現(xiàn)金短缺成本是指企業(yè)不具備相應(yīng)的現(xiàn)金支付能力，無(wú)法滿足基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或業(yè)務(wù)交易的正常需要而給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。例如，因無(wú)現(xiàn)金購(gòu)買生產(chǎn)物資而被迫停工待料所蒙受的經(jīng)濟(jì)上或企業(yè)信譽(yù)方面的損失，因缺乏現(xiàn)金支付能力而無(wú)法享受現(xiàn)金折扣等等。在實(shí)際工作中，有的現(xiàn)金短缺成本可以準(zhǔn)確地進(jìn)行計(jì)量，而有的現(xiàn)金短缺成本卻需要通過(guò)某種方法進(jìn)行估計(jì)、測(cè)算。一般說(shuō)來(lái)，現(xiàn)金短缺數(shù)額越大，其導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失可能也越大，現(xiàn)金短缺成本將越高；反之，則低。因此，一旦發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金短缺征兆，就應(yīng)立即采取補(bǔ)充措施，適時(shí)滿足現(xiàn)金供應(yīng)，最大限度地降低現(xiàn)金短缺成本。現(xiàn)金支付成本是指當(dāng)開(kāi)展某項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或?qū)嵤┠骋粯I(yè)務(wù)行動(dòng)方案時(shí)需要立即引起現(xiàn)金實(shí)際支付的有關(guān)成本，如修復(fù)關(guān)鍵加工設(shè)備或購(gòu)買瀕臨短缺的主要原材料所需要的一定數(shù)額的現(xiàn)金?，F(xiàn)金支付成本是某項(xiàng)活動(dòng)必須付出現(xiàn)金，但又要全面衡量該項(xiàng)活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)上是否真正有利時(shí)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真考慮的，尤其是當(dāng)企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)資金比較桔據(jù)時(shí)更應(yīng)慎重考慮。在實(shí)際工作中，由于某些客觀條件的制約，企業(yè)管理者往往需要舍棄未來(lái)預(yù)期收益較多、但眼下現(xiàn)金支付數(shù)額也較多的業(yè)務(wù)項(xiàng)目或行動(dòng)方案，轉(zhuǎn)而選擇未來(lái)預(yù)期收益較少、但目前現(xiàn)金支付數(shù)額也較少的業(yè)務(wù)項(xiàng)目或行動(dòng)方案。事實(shí)上，在這種情況下，只有符合企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金實(shí)際支付能力的有關(guān)項(xiàng)目或方案，才能算得上是最好的（即最經(jīng)濟(jì)的）。從這個(gè)意義上講，企業(yè)管理者不應(yīng)從事任何可望而不可及的業(yè)務(wù)活動(dòng)，一切都應(yīng)以實(shí)際現(xiàn)金支付能力為轉(zhuǎn)移。

　　從企業(yè)內(nèi)部管理的要求出發(fā)，還可對(duì)現(xiàn)金支付成本作更進(jìn)一步的理解。就某企業(yè)某經(jīng)營(yíng)期間而言，其全部成本包含變動(dòng)成本和固定成本兩大部分。其中：變動(dòng)成本主要指直接人工費(fèi)和直接材料費(fèi)等等，它們通常都是以現(xiàn)金進(jìn)行支付的，故變動(dòng)成本全部屬于現(xiàn)金支付成本。固定成本主要指固定資產(chǎn)折舊和管理人員基本工資等等，它們并不完全要以現(xiàn)金進(jìn)行支付，如固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等。這就是說(shuō)，從是否引起現(xiàn)金實(shí)際支付的角度來(lái)看，還可以把固定成本進(jìn)一步劃分為“以現(xiàn)金支付的固定成本”和“不以現(xiàn)金支付的固定成本”兩部分。此時(shí)，全部變動(dòng)成本與以現(xiàn)金支付的固定成本之和即為企業(yè)在某經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的現(xiàn)金支付成本總額，而現(xiàn)金支付成本總額同該期間某一特定業(yè)務(wù)量或產(chǎn)品產(chǎn)銷量下的現(xiàn)金收入總額（即銷售或營(yíng)業(yè)收入總額）恰好相等時(shí)，其現(xiàn)金將實(shí)現(xiàn)收支兩平。這里所說(shuō)的某一特定業(yè)務(wù)量（或產(chǎn)品產(chǎn)銷量）即稱為“現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)”。所謂現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)，亦稱現(xiàn)金收支平衡點(diǎn)，在此“點(diǎn)”上，現(xiàn)金收入總額同現(xiàn)金支出總額二者保持平衡（即相等）?，F(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)不同于一般意義上的經(jīng)營(yíng)盈虧兩平點(diǎn)（即通常所說(shuō)的保本點(diǎn)），前者小而后者大。對(duì)于某個(gè)企業(yè)的某個(gè)經(jīng)營(yíng)期間而言，即使確實(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈虧兩平點(diǎn)，但最低限度也必須完成現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)所要求達(dá)到的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量。否則，任何業(yè)務(wù)量點(diǎn)上的現(xiàn)金收入都將小于現(xiàn)金付出，有關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)將缺乏起碼的現(xiàn)金支持，整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將因現(xiàn)金短缺而難以繼續(xù)下去。在這種情形下，假如仍要維持繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，那就必須另行籌集資金，臨時(shí)向銀行申請(qǐng)短期貸款，以應(yīng)現(xiàn)金急需。然而，一旦獲得貸款，就必須支付利息。由于銀行貸款利息既是固定成本，也是以現(xiàn)金支付的固定成本，故另行籌資不僅要抬高經(jīng)營(yíng)盈虧兩平點(diǎn)，而且要抬高現(xiàn)金盈虧兩平點(diǎn)，企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將有可能面臨更大的困難，甚至陷入惡性循環(huán)的泥潭而難以自拔。由此可見(jiàn)，通過(guò)深刻認(rèn)識(shí)和有效運(yùn)用所謂現(xiàn)金支付成本，有助于企業(yè)管理者（特別是企業(yè)財(cái)務(wù)人員）更好地做到心中有數(shù)，為全面規(guī)劃和有效控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供科學(xué)依據(jù)。