美國哈佛大學管理學教授波特認為價值可看成是資金的生成和增值，則價值鏈就是價值增值的各個環(huán)節(jié)。價值鏈與作業(yè)鏈緊密聯(lián)系，一個企業(yè)的活動可以依據(jù)價值鏈分解為價值運動的許多環(huán)節(jié)，并形成為三條價值鏈：縱向價值鏈、橫向價值鏈、內(nèi)部價值鏈。對企業(yè)的財務活動進行分析，實質(zhì)上也就是對企業(yè)的價值運動進行分析。因此，筆者認為在現(xiàn)行的財務分析中注入價值鏈分析的思想，使兩種分析融合、交流、相互補充是完全有可能和十分必要的。其基本構(gòu)想為：

　　1、運用縱向價值鏈，考察財務指標反映的企業(yè)定位問題。縱向價值鏈，主要反映從資源到產(chǎn)品的價值運動，是要考慮企業(yè)在縱向價值鏈中占有哪些環(huán)節(jié)，是進入還是退出某個環(huán)節(jié)，是向上游或下游企業(yè)擴展還是收縮等。結(jié)合這一思想，通過運用財務分析中的某些指標，以其作為分析的尺度來考察企業(yè)與上游廠商交往所采用的經(jīng)營方式、策略是否給企業(yè)帶來價值增值，是否影響生產(chǎn)作業(yè)鏈（工序）。設想通過影響供應商的價值鏈結(jié)構(gòu)，或者通過改善與供應商價值鏈的關(guān)系，使得企業(yè)及供應商雙方受益。比如，企業(yè)以提高自身的成本即提高供應商的售價，來獲得供應商除提供原輔材料以外的勞務和服務的回報，從而使企業(yè)得到其它方面更多的利得，最終提高股東投入資金的獲利能力（權(quán)益報酬率）。

　　分析企業(yè)與下游廠商的價值鏈，對銷售渠道進行協(xié)調(diào)和綜合優(yōu)化，有效地組織和利用企業(yè)內(nèi)部的各種資源和能力，對財務指標體系中所反映的問題及時處理、解決，在保證市場需求和供給的條件下，結(jié)合內(nèi)部價值鏈分析，不斷調(diào)整內(nèi)部經(jīng)營的結(jié)構(gòu)和規(guī)模，同時保證資金、商品、信息及各種資源的合理流動、周轉(zhuǎn)，使財務指標處于良險的變動之中。

　　2、運用橫向價值鍵，分析財務指標反映的企業(yè)競爭實力。橫向價值鏈，主要反映同類產(chǎn)品在不同生產(chǎn)者之間的價值運動狀況，是企業(yè)確定主要競爭對手底數(shù)的基本工具，其意義在于找出與競爭對手在作業(yè)活動上的差異，揚長避短，選擇適合本企業(yè)的競爭策略。在進行企業(yè)財務分析中，運用這一思想，通過對各項指標的分析，了解情況、知己知彼，使本企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得成功。比如，可以采用影子價格等宏觀財務評價指標及成本分解的辦法進行技人物的價格調(diào)整，以合理反映企業(yè)外部資源的地理分布和稀缺或富余情況；運用稅費來計量企業(yè)為社會提供的貢獻以及企業(yè)耗費的社會勞務，用補貼、貼息來計量社會向企業(yè)提供的支助與扶持。如此種種措施，可幫助企業(yè)掌握自身對資源的占用、擁有情況，掌握自身的競爭能力和優(yōu)勢，制定合理的市場競爭策略，以低價低成本或高價優(yōu)質(zhì)服務等差異性策略來獲取較大的市場份額，使企業(yè)在優(yōu)勝劣汰的市場運作規(guī)則中，戰(zhàn)勝競爭對手，贏得競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)價值最大的財務目標。

　　3、運用內(nèi)部價值鏈，把握財務指標反映的企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營狀況。內(nèi)部價值鏈分為這樣幾個部分：企業(yè)的基本職能活動、人力資源管理、技術(shù)開發(fā)、采購、內(nèi)部后勤科部后勤、生產(chǎn)經(jīng)營、營銷、服務。在財務分析中，跟蹤分布于作業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)所涉及的財務數(shù)據(jù)，通過這些信息，來反映企業(yè)內(nèi)部資源的運用狀況，反映各作業(yè)鏈對資源的消耗價值以及帶來的價值增值情況，找出產(chǎn)生價值的作業(yè)并給予必要的關(guān)注，剔除耗用價值的活動，重視內(nèi)部的組織管理，尋找各種降低成本支出，增加收人、利潤的可能性和誘因，且施以強有力的控制對策，以自身最低的目標成本來使顧客價值最大。

　　在市場需求由大眾化向個性化轉(zhuǎn)移、市場競爭從單一性向多樣性轉(zhuǎn)化的過程中，必須重視與顧客需求及利益相關(guān)的產(chǎn)品和產(chǎn)品使用環(huán)節(jié)的周期管理，認真分析與顧客價值聯(lián)系緊密的財務指標信息，不斷創(chuàng)新，開發(fā)出顧客滿意的產(chǎn)品和服務，從而促使企業(yè)經(jīng)營步入良性循環(huán)的軌道。如海爾集團組建的特種化產(chǎn)品公司，對顧客提出的個性化產(chǎn)品要求，那怕是一臺冰箱，都悉心地予以滿足。這種棋高一著的經(jīng)營戰(zhàn)略，為海爾的迅速發(fā)展成為跨國集團公司發(fā)揮了積極的作用。由此可見，企業(yè)唯有在優(yōu)化內(nèi)部價值鏈方面取得優(yōu)于對手的成果，才能獲取競爭的優(yōu)勢，在不斷提高顧客價值的同時，提高企業(yè)自身的價值。

　　從上述的基本構(gòu)想可看出，在財務分析中注入價值鏈分析的思想，可以彌補以往財務分析的不足，擴展財務分析的功能，充分發(fā)揮財務分析的作用。具體來講，它具有下面幾個主要優(yōu)點：

　　1、進一步拓展財務分析的范圍。在財務分析中注入價值鏈分析的思想，將企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、條件進行歸納、判斷，使財務分析的視角不僅注視企業(yè)內(nèi)部的戰(zhàn)術(shù)性問題，且致力于企業(yè)外部問題的戰(zhàn)略性研究。價值鏈中橫向、縱向、內(nèi)部分析的共同作用，使得財務分析成為多維的、縱橫交錯的立體分析結(jié)構(gòu)體系，即具有鮮明的、整體的內(nèi)部分析特征，同時具有開放的、動態(tài)的外部分析特征。使分析的結(jié)果與外界客觀情況更趨一致，充分體現(xiàn)預測對決策把握未來、明確方向所具有的“望遠鏡”作用，在此基礎上企業(yè)不但可以對結(jié)果進行控制，也可以結(jié)合過程進行控制。在獲得良好的經(jīng)濟效益的同時，減少或消除社會資源的浪費和企業(yè)競爭的無序，避免決策的盲目性，明確從資源到產(chǎn)品的價值鏈運動中，企業(yè)如何與之匹配、協(xié)調(diào)、運轉(zhuǎn)，從而找準生存的立足點，創(chuàng)新的突破口，發(fā)展的廣闊空間。

　　2、使財務分析方法漸趨完善。在財務分析中融入價值鏈分析，一方面使價值鏈分析借助于財務指標有了具體的量化依據(jù)，分析內(nèi)容得以充實。例如：在內(nèi)部價值鏈的各個環(huán)節(jié)都可用不同的財務數(shù)據(jù)、指標來反映價值的增減變動，從而使價值鏈分析有了新的數(shù)量指標的支撐，易于操作，更具說服力。另一方面，價值鏈分析強烈的邏輯性、條理性無疑又使財務分析的思路更嚴謹，對財務指標及基礎數(shù)據(jù)的關(guān)系和影響把握更準確，推動財務分析向深層次發(fā)展。因此，兩種分析方法的相互補充及融合應用，使財務分析方法更為完善，推動了它的發(fā)展，對實現(xiàn)財務分析的目標向前大大地邁進了一步。

　　3、提高企業(yè)管理的質(zhì)量與水平。隨著社會經(jīng)濟生活的向前發(fā)展，各種經(jīng)濟關(guān)系更為復雜，許多新問題新矛盾層出不窮，企業(yè)管理的質(zhì)量和水平面臨著新的嚴峻挑戰(zhàn)。由于再生產(chǎn)過程的價值運動伴隨著多種形態(tài)的資源運動，企業(yè)不但要對價值進行管理，而且要對使用價值、勞動因素、信息等進行管理，不但要處理各種財務關(guān)系即經(jīng)濟利益關(guān)系，而且要處理各種非經(jīng)濟利益關(guān)系。而整合、融洽這些關(guān)系，取決于企業(yè)管理質(zhì)量和水平的高低，包括對企業(yè)內(nèi)部狀況，外部環(huán)境及其相互關(guān)系的正確認識和妥善處理的能力。價值鏈分析的思想為企業(yè)的財務分析注入了新的活力，也為企業(yè)管理質(zhì)量和水平的提高開辟了新的通道。如財務指標反映出企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，缺乏市場競爭力的問題時，價值鏈分析可以通過對每一階段的價值鏈作業(yè)活動作出分析，找出癥結(jié)環(huán)節(jié)。如果是縱向價值鏈出問題，企業(yè)將對策進入還是退出某環(huán)節(jié)。如果是內(nèi)部價值鏈出問題企業(yè)可采取降低成本或采用差異化策略，優(yōu)化“內(nèi)部價值鏈”盡可能提高“顧客價值”來提高企業(yè)自身的競爭力。價值鏈分析把企業(yè)的價值運動和最終收益緊密結(jié)合，機顧客價值為企業(yè)價值運動的核心。運用價值鏈分析的思想，使企業(yè)管理包括財務管理有了堅實的依托，從而突破傳統(tǒng)管理的思維束縛，使管理的質(zhì)量和水平大為提升。