[摘　要]深入分析了人力資源資本化對企業(yè)的籌資管理、投資管理、生產(chǎn)成本及期間費(fèi)用的計算、利潤分配等多方面造成的影響，在此基礎(chǔ)上提出：一旦人力資源會計在實務(wù)中得到普遍應(yīng)用，必須對財務(wù)管理的理論和方法的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂、調(diào)整和補(bǔ)充。

　　[關(guān)鍵詞]人力資源；人力資源資本；人力資源資本化；財務(wù)管理

　　近年來，由于高新技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用，人力資源作為生產(chǎn)要素越來越受到人們的關(guān)注，與此相關(guān)的會計學(xué)的一個新興分支———人力資源會計也正在迅速地發(fā)展起來。人力資源會計改變了傳統(tǒng)財務(wù)會計把人力資源成本視為收益性支出直接在當(dāng)期費(fèi)用列支的做法，而將其大部分成本支出作為資本性支出來處理。我們姑且把這種改變稱為人力資源的資本化。

　　隨著人力資源的資本化，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)資本在運(yùn)動中表現(xiàn)的形態(tài)以及企業(yè)某些方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系都會受到一定程度的影響，將對財務(wù)管理理論和方法的方方面面提出修訂、調(diào)整與補(bǔ)充的要求。

　　一、給企業(yè)籌資管理提出的問題

　　人力資源是存在于一定年齡階段和健康狀況基礎(chǔ)上的人的勞動能力，是有待于發(fā)揮和可以發(fā)揮的潛在的生產(chǎn)要素。人力資源質(zhì)的規(guī)定體現(xiàn)在勞動者的年齡分布、學(xué)歷層次、知識結(jié)構(gòu)等方面；量的規(guī)定體現(xiàn)在勞動者各個構(gòu)成層次人員的數(shù)量上[1].對于人力資源的把握關(guān)鍵在于質(zhì)的把握，尤其是企業(yè)內(nèi)高層管理、技術(shù)人員的質(zhì)量。在人力資源資本化的條件下，人力資源可以作為資本投入企業(yè)，相當(dāng)于以人力作為資本入股。對企業(yè)來說，就是要吸收人力資源以形成企業(yè)的一種資金來源，形成一種人力資本。伴隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的來臨，人力資本存量所占比重將逐漸上升而非人力資本存量所占比重則逐漸下降，從而企業(yè)對籌資活動的管理不可避免地受到了極大的沖擊，面臨著以下幾個亟待解決的問題：

　　1.如何確定哪些人力資源適合作為資本入股

　　根據(jù)人力資源質(zhì)的規(guī)定[2（49-53）]，人力資源可進(jìn)一步分為自然人力資源和人力資本資源兩個部分。自然人力資源是指只需經(jīng)過簡單的操作培訓(xùn)便可投入生產(chǎn)活動的勞動者的能力，主要表現(xiàn)為勞動者體力的簡單重復(fù)運(yùn)用；人力資源資本是指需要通過多年的教育、培訓(xùn)、學(xué)習(xí)才能獲得的勞動者的知識和技能，擁有這些知識和技能的勞動者都具有較高的素質(zhì)，包括敬業(yè)精神、專業(yè)知識、勞動技術(shù)、工作質(zhì)量和創(chuàng)新能力等。可以作為資本投入企業(yè)的人力資源主要是指那些對提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益起主導(dǎo)作用的高層次、高素質(zhì)的人力資源，如高層管理人員和技術(shù)人員。

　　2.如何確定人力資源的價值

　　就我國目前的會計信息狀況而言，要對人力資源的價值進(jìn)行比較準(zhǔn)確的計量是非常困難的， 筆者認(rèn)為，應(yīng)主要依據(jù)此前對人力資源的各項教育、培訓(xùn)等支出項目進(jìn)行確認(rèn)和計量，匯總出其價值；或用估計未來能為企業(yè)帶來的超額的現(xiàn)金流入折算成現(xiàn)值來確定其價值。

　　3.如何確定人力資本的資本成本

　　我們認(rèn)為，人力資本的資本成本同樣由籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用組成。這里的籌資費(fèi)用是指為取得人力資本而發(fā)生的費(fèi)用支出，如招聘廣告費(fèi)、人才中介代理費(fèi)、招聘會場費(fèi)、招聘過程差旅費(fèi)和招聘到的新員工的安置費(fèi)等。人力資本的占用費(fèi)要高于其他物質(zhì)資本的占用費(fèi)，因為人力資源的占用費(fèi)包括了相當(dāng)于負(fù)債的資本成本的工資性支出和分配給人力資本所有者的相當(dāng)于所有者權(quán)益的資本成本的稅后利潤的分配額。由于其中的工資性費(fèi)用可計入稅前成本費(fèi)用，起到抵稅的作用，人力資本的資本成本率應(yīng)為[工資性費(fèi)用（1-所得稅率）+每年分配給人力資本的利潤]/（人力資本總額-籌資費(fèi)）。

　　如果分配給人力資本的利潤是逐年增長的，且年平均增長G，則人力資本的資本成本率為[工資性費(fèi)用（1-所得稅率）+每年分配給人力資本的利潤]/（人力資本總額-籌資費(fèi)）+G.

　　人力資本包括雙份占用費(fèi)，因此其資本成本較高。這就要求企業(yè)在籌集人力資本、招聘人才時一定要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的實際需要，遵循人力資源具有的專用性的特點，按人力資源的潛質(zhì)充分發(fā)揮其作用，要努力避免因引進(jìn)不對口的人才造成巨大的浪費(fèi)。

　　4.如何保持最佳的資本結(jié)構(gòu)

　　最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期內(nèi)綜合資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。人力資源作為資本進(jìn)入企業(yè)后，依然可用如下標(biāo)準(zhǔn)來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否達(dá)到最佳狀態(tài)：（1）有利于最大限度地增加所有者的財富，使企業(yè)價值最大化；（2）企業(yè)綜合資本成本最低；（3）資本保持適度的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性[3].

　　5.如何對人力資本進(jìn)行有效的控制和管理

　　人力資源的載體是人，而人具有自主性、流動性和多變性，企業(yè)難以完全控制。勞動者是否努力為企業(yè)工作，會隨著其個人的意志而變化，并影響到企業(yè)預(yù)期的目標(biāo)。所以，企業(yè)的管理當(dāng)局必須考慮如何建立完善的人力資源管理制度，通過有效的激勵和處罰機(jī)制促使人力資源發(fā)揮最大的效率。筆者深信人力資本完全可以通過管理制度、管理方式的調(diào)整而提高其使用價值和價值。

　　二、企業(yè)的投資管理者必須明確的問題

　　人力資源成本中的大部分內(nèi)容作為資本性支出后，其存在的形式從費(fèi)用形式轉(zhuǎn)為資產(chǎn)形式，企業(yè)可以通過接受投資（吸收人力資本入股）取得人力資源，也可以通過支付費(fèi)用的方式取得人力資源或形成更高質(zhì)量的人力資源。這就形成了人力資源投資。所謂人力資源的投資是指為取得和形成人力資源儲備而進(jìn)行的墊支，投資主體有勞動者個人、國家、企業(yè)及社會。企業(yè)人力資源投資的支出項目主要包括人力資源的取得費(fèi)用（招聘、選擇、錄用費(fèi)用等）、開發(fā)費(fèi)用（教育培訓(xùn)費(fèi)用等）和替代費(fèi)用；由于人力資源的使用費(fèi)用（工資、獎金、勞保、福利和社保費(fèi)用等）是按相應(yīng)的受益期分期支付而計入當(dāng)期成本的，所以仍然作為費(fèi)用處理而不作為對資產(chǎn)的投資。在知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)在人力資源上的投資比例一定會越來越大，投資管理的重心可能轉(zhuǎn)向人力資源投資；如何加強(qiáng)對人力資源投資的管理，成為企業(yè)財務(wù)管理的一個新課題。筆者認(rèn)為，投資管理者必須弄清楚以下幾點：

　　1.人力資源投資的目的

　　人力資源投資的目的是為企業(yè)儲備技術(shù)力量以提高企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力、管理能力和市場的適應(yīng)能力，亦即提高給企業(yè)未來帶來經(jīng)濟(jì)收益的潛力，使投入的人力資源得以增值，使企業(yè)擁有更高質(zhì)量的人力資源并期望其在未來轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)能力，為企業(yè)未來帶來更多的經(jīng)濟(jì)利益。

　　2.人力資源投資的特點

　?。?）人力資源投資收效比較慢，但受益效果大、期限長。人力資源的投資效益不象其他物質(zhì)資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)）那樣迅速地顯示出來，而是要經(jīng)過一段時滯，需要經(jīng)過較長時間才能看出其效益，如企業(yè)對員工的培訓(xùn)。但良好的人力資源及其合理的組合，對企業(yè)的貢獻(xiàn)會超過任何其他資產(chǎn)，而且人力資源保持效果的期限一般比較長。

　?。?）人力資源投資的邊際成本是遞減的，邊際收益卻是遞增的[1].人的知識積累得越多，學(xué)習(xí)新知識就越快、越容易，隨著投資的不斷進(jìn)行，人力資源的能力加速增強(qiáng)，帶來的收益也越來越大。

　　（3）人力資源投資風(fēng)險較大。首先，投資的收益不確定。人力資源價值以人為載體，其實現(xiàn)程度受主觀能動因素影響較大，因此它能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的數(shù)額有高度的不確定性。其次，資源有流失的風(fēng)險。那些質(zhì)量好、品位高的人力資源一般比較容易流失，使企業(yè)的投資付之東流，甚至有可能泄露企業(yè)技術(shù)和商業(yè)秘密，使企業(yè)蒙受更大的損失。

　　3.如何評價投資經(jīng)濟(jì)上的可行性

　　筆者認(rèn)為，可借鑒對其他資產(chǎn)投資的評價方法，如凈現(xiàn)值法來分析人力資源投資在經(jīng)濟(jì)上的可行性。凈現(xiàn)值是指預(yù)計某項投資方案帶來未來的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值同其現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之差[4].若差額>0，表明該投資方案是可行的；若差額<0，則表明該投資方案是不可行的。

　　因人力資源帶來的未來收益的不確定性，筆者認(rèn)為在估計未來現(xiàn)金流入量時應(yīng)適當(dāng)保守一些；再加上人力資源帶來的未來收益具有時滯性，預(yù)計未來每年帶來的現(xiàn)金流入量是相對均衡的，可借助遞延年金現(xiàn)值的計算公式來計算人力資源投資方案的凈現(xiàn)值。

　　4.如何防范人力資源的投資風(fēng)險

　　在對人力資源進(jìn)行投資的過程中，應(yīng)注意進(jìn)行成本收益分析，爭取收益最大化。如果人力資本的使用權(quán)和收益權(quán)的實現(xiàn)有保證，可采取重點對少數(shù)骨干人才進(jìn)行投資，使強(qiáng)者更強(qiáng)的策略；如果對所投資的人力資本的使用權(quán)、收益權(quán)的實現(xiàn)沒有十分把握，那么就應(yīng)該采取分散投資的策略。對人力資源的投資是必要的，但要注意建立起有效的收益權(quán)實現(xiàn)機(jī)制，防止人員流失帶來損失。在目前的條件下，投資方與被投資方自愿選擇、簽約投資（與接受企業(yè)安排的出國進(jìn)修、在職專向技能培訓(xùn)的成員事先簽訂合約）、履約使用、違約賠償，應(yīng)該是企業(yè)維護(hù)收益權(quán)的最佳選擇。

　　三、對生產(chǎn)成本及期間費(fèi)用管理的影響

　　人力資源會計應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)成本的含義和國內(nèi)外資本化的慣例對人力資源成本進(jìn)行分別處理，區(qū)分其受益期間，而不是簡單地全部資本化或費(fèi)用化。對于由于人力資源的取得、開發(fā)、離職以及合法的超額投資支出等成本，由于受益期超出了當(dāng)期，應(yīng)予以資本化；對于人力資源的使用、保障支出，由于受益期只是當(dāng)期，應(yīng)予以當(dāng)期費(fèi)用化。被資本化的那部分人力資源成本應(yīng)先作為人力資產(chǎn)處理，再在各相關(guān)的受益期進(jìn)行分?jǐn)?，計入有關(guān)的生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。這樣做有助于真實地反映企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和正確地評價企業(yè)管理者對人力資源投資的決策，也更符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則，能使各期產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的成本費(fèi)用較為均衡。企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品成本預(yù)測、編制產(chǎn)品成本計劃時，有必要在直接材料費(fèi)、直接人工費(fèi)、制造費(fèi)用和廢品損失等原有成本項目的基礎(chǔ)上增設(shè)一項“人力資源攤銷成本項目”，這是資本化的那部分人力資源成本在本期產(chǎn)品成本中的攤銷額。

　　由于人力資源投資的邊際成本是遞減的而邊際收益是遞增的，人力資源投資成本增加的幅度將越來越小，帶來的生產(chǎn)效率提高的幅度卻越來越大，隨著企業(yè)人力資源質(zhì)量越來越好，單位產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的人力資源攤銷成本將逐步下降，從而影響產(chǎn)品成本的降低率。其對產(chǎn)品成本降低率的影響程度為：人力資源攤銷成本變動對產(chǎn)品成本降低率的影響=[1-（1+人力資源投資成本增加%）/（1+人力資源質(zhì)量提高使生產(chǎn)率提高%）]×人力資源攤銷成本占產(chǎn)品成本%.

　　設(shè)人力資源攤?cè)氤杀菊籍a(chǎn)品成本的30%，本年的人力資源投資成本比上年增加10%，因人力資源質(zhì)量提高使生產(chǎn)率提高20%，則本年人力資源成本變動影響的產(chǎn)品成本降低率為[1-（1+10%）/（1+20%）]×30%=2.5%.

　　若我們預(yù)計下年度人力資源成本只需在本年度的基礎(chǔ)上增加8%，而生產(chǎn)率能提高25%，則下年度人力資源成本變動影響的產(chǎn)品成本降低率將達(dá)[1-（1+8%）/（1+25%）]×30%=4.08%.

　　四、對企業(yè)利潤及利潤分配管理的影響

　　企業(yè)的利潤是根據(jù)收入抵減與之相配比的成本費(fèi)用而確定的。將人力資源的大部分成本進(jìn)行資產(chǎn)化處理，再在各相關(guān)受益期分?jǐn)?，可使各期產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的成本費(fèi)用較為均衡，減小企業(yè)前后各期盈利水平的波動。

　　企業(yè)所進(jìn)行的利潤分配，屬于社會產(chǎn)品的初次分配，即利用價值形式直接在生產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行的社會產(chǎn)品的分配，這種分配關(guān)系取決于特定的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，又反映著生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。稅后利潤分配所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系主要是各權(quán)益主體之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，這種利益關(guān)系處理不當(dāng)會影響企業(yè)的生存發(fā)展。

　　企業(yè)接受人力入股，把人力資源作為資本投入企業(yè)的人就成為企業(yè)的所有者，他們不僅要求得到人力資本自身價值的補(bǔ)償即工資收入，而且要求得到企業(yè)稅后利潤的分配權(quán)。物質(zhì)資本只有與人力資本相結(jié)合，才能創(chuàng)造出新的財富，實現(xiàn)物質(zhì)資本的增值，企業(yè)的盈利是物質(zhì)資本和人力資本共同作用的結(jié)果，人力資本的所有者有權(quán)與物質(zhì)資本的所有者一起分享利潤的分配權(quán)，應(yīng)確立人力資源所有者權(quán)益。

　　權(quán)益的調(diào)整，會對投資各方的利益產(chǎn)生影響，打破原有的利益關(guān)系。企業(yè)的財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)積極介入，參與協(xié)調(diào)和引導(dǎo)，盡量避免一方的受益導(dǎo)致另一方受損的局面，力爭使各方面的投資者都能獲得最大限度的利益，達(dá)到“雙贏”甚至“多贏”的目標(biāo)。

　　人力資源資本化對財務(wù)管理很多方面的內(nèi)容產(chǎn)生了極大影響，日后人力資源會計的全面應(yīng)用要求對財務(wù)管理理論和方法的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的修訂、調(diào)整和補(bǔ)充。我們應(yīng)當(dāng)在認(rèn)真研究、積極探索的基礎(chǔ)上做好這一項工作，使財務(wù)管理的理論和方法體系更加科學(xué)完善。

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