目前，我國銀行商業(yè)化改革正面臨著許多困擾和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，金融改革的滯后已逐漸成為共識。筆者認(rèn)為，銀行商業(yè)化改革之所以難以取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展和突破，其根本原因在于我們一直都在回避國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革這一重大問題。國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)界定模糊，產(chǎn)權(quán)主體虛缺錯(cuò)位，不具備成為真正獨(dú)立核算、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求發(fā)展、自我約束的金融市場主體，這不僅使其缺乏創(chuàng)新和開拓的利益機(jī)制、動力機(jī)制和內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，而且也阻礙了規(guī)范化的金融市場的形成，從而在總體上限制了市場化金融的培育和發(fā)展。國有商業(yè)銀行自身也一直在低效運(yùn)行，大量貸款不能收回，不良資產(chǎn)居高不下。目前，四大國有商業(yè)銀行約有1.8萬億不良資產(chǎn)，加上前年已劃給四家國有資產(chǎn)管理公司的1.3萬億，共達(dá)3.1萬億，不良貸款率約為45%.（注：易綱、郭凱：《中國銀行業(yè)改革思路》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)》2002年第10期。）金融風(fēng)險(xiǎn)越來越大，甚至隱潛著金融危機(jī)的可能性；貨幣政策傳導(dǎo)不暢，資源配置低效；中資銀行有被“邊緣化”的危險(xiǎn)。特別是近幾年來，國有商業(yè)銀行面對中國加入WTO、企業(yè)轉(zhuǎn)制、產(chǎn)權(quán)重組特別是股份制改革以及民營經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的新環(huán)境，其自身也同樣迫切地面臨著產(chǎn)權(quán)改革和制度創(chuàng)新的問題。溫家寶總理最近指出：商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就是要按照“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企公開、管理科學(xué)”的要求，把國有商業(yè)銀行改造成治理結(jié)構(gòu)完善、運(yùn)行機(jī)制健全、經(jīng)營目標(biāo)明確、財(cái)務(wù)狀況良好、具有較強(qiáng)的國際競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)。股份制是公有制的一種實(shí)現(xiàn)形式，國有商業(yè)銀行可改組為國家控股的股份制商業(yè)銀行，完善治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而條件成熟時(shí)上市。這表明了中央高層對國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革的決心和方向。

　　一、國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革中存在的種種認(rèn)識誤區(qū)

　　近幾年來，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改造速度很快，進(jìn)入了一個(gè)全新的歷史發(fā)展階段，但國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革問題卻仍未有多少實(shí)質(zhì)性的行動。在國有專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化過程中，要不要借鑒國際規(guī)范和基本做法進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改革，在認(rèn)識上是不統(tǒng)一的，在實(shí)踐中也存在著徘徊觀望、畏縮不前的狀況，仍須澄清認(rèn)識上的種種誤區(qū)。

　　1.現(xiàn)存國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)是否清晰

　　目前仍有人認(rèn)為，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)是明晰的，所有權(quán)屬于國家；國有資產(chǎn)管理局（新近改為“國資委”）代表國家對國有商業(yè)銀行行使所有者的職能。而筆者認(rèn)為，目前國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)并不明晰。所謂產(chǎn)權(quán)明晰，從國家的角度來看，就是要對企業(yè)每一部分經(jīng)營性的國有資本都有明確的投資主體，而這個(gè)投資主體又全權(quán)行使所有者的權(quán)利，并且承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。目前，企業(yè)中的國有資產(chǎn)，從歸屬意義上來看，其產(chǎn)權(quán)是明確的，國有資產(chǎn)國家所有。但對企業(yè)中的每一部分國有資產(chǎn)，卻沒有明確界定哪一個(gè)機(jī)構(gòu)來全權(quán)負(fù)責(zé)。這種“誰都可以管、誰都不負(fù)責(zé)”的狀況是國有資產(chǎn)流失的重要原因�，F(xiàn)在的體制實(shí)際上是整個(gè)政府機(jī)構(gòu)都在行使所有者的職能，這是政府部門多頭干預(yù)企業(yè)的體制基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)明晰，對企業(yè)而言，就是要使所有者的代表進(jìn)入企業(yè)，形成本企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，改變國有企業(yè)所有者缺位的狀況。在我們的國有企業(yè)中有勞動者、經(jīng)營者，但所有者缺位，因此不能構(gòu)成本企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，無法形成現(xiàn)代公司制度中的法人治理結(jié)構(gòu)。（注：陳清泰：《關(guān)于建立現(xiàn)代企業(yè)制度需要進(jìn)一步探討的幾個(gè)問題》，《管理世界》1998年第4期。）同其他國有企業(yè)一樣，目前國有商業(yè)銀行存在著產(chǎn)權(quán)主體單一而且產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊的問題。銀行資本中到底哪些是國家的、哪些是集體的、哪些是屬于個(gè)人的，都沒有明確的界定，相互之間的責(zé)權(quán)利關(guān)系不能準(zhǔn)確地劃分。即使是國有資本，誰來真正代表所有者，如何才能保持國有資本的保值和增殖等，都沒有得到很好的解決。表面上是國有資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為全民所有，但是無論是全體公民還是個(gè)人都不可能具備所有者權(quán)力，也無法承擔(dān)任何損失責(zé)任。國家代表全體人民行使所有者權(quán)力，名義上產(chǎn)權(quán)主體是代表國家所有的政府，而實(shí)際占有、使用銀行財(cái)產(chǎn)的是銀行主管和員工，但他們只是銀行的經(jīng)營者，并不真正擁有銀行法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)力。筆者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)明晰是指終極所有者的清楚、明確，而我國現(xiàn)存國有企業(yè)包括國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制，只有中間代理人，國務(wù)院、財(cái)政部、國資委、主管部門，都只是代理人，但恰恰就找不到最終所有者。因此，其所有者是模糊的、缺位的。

　　2.國有商業(yè)銀行是否需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改革

　　有人認(rèn)為，國有銀行的商業(yè)化改革，主要是內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)制的轉(zhuǎn)換，而不是什么產(chǎn)權(quán)改革。但筆者認(rèn)為，如果國有銀行不進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革和制度創(chuàng)新，就難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作，就不能真正轉(zhuǎn)換經(jīng)營管理機(jī)制，就不可能建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，專業(yè)銀行向真正意義上的商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)軌也只是一句空話。有人甚至指出，國有商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換如果不是建立在產(chǎn)權(quán)體制改革的基礎(chǔ)上，其前景很可能是暗淡的。在產(chǎn)權(quán)制度尚未進(jìn)行根本性的改革之前推行專業(yè)銀行商業(yè)化，必然使商業(yè)銀行行為異化，國有財(cái)產(chǎn)也將會不斷地被蠶食，這自然有悖于國家專業(yè)銀行商業(yè)化的初衷。商業(yè)銀行實(shí)行股份制，可以比較有效地理順國有產(chǎn)權(quán)關(guān)系，實(shí)行政企分離和所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，建立起多元投資主體制和現(xiàn)代法人治理制。這也是當(dāng)今國際性大型商業(yè)銀行的企業(yè)組織與管理的主要形式。然而，目前仍然存在著認(rèn)為金融組織不能實(shí)行股份制的認(rèn)識。事實(shí)上，銀行股份制是所有權(quán)關(guān)系的改革問題，是可以和它的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理權(quán)分離的。因此，把銀行股份制與國家金融政策調(diào)控需要對立起來的疑慮是不必要的。國家的決策者應(yīng)制定更有突破性的改革政策措施和方案，以推動更多的商業(yè)銀行向股份制發(fā)展。同時(shí)，國有商業(yè)銀行作為外向型全方位發(fā)展的大型商業(yè)銀行，實(shí)行股份制改革后，將會大大提高其經(jīng)營管理水平，提高國際信譽(yù)，有利于與國際接軌，參與國際合作與國際競爭。

　　3.國有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)模式是否符合現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求

　　按照國際規(guī)范和做法，現(xiàn)代企業(yè)制度有如下基本特點(diǎn)：（1）產(chǎn)權(quán)體制上的多元投資主體制，現(xiàn)代公司產(chǎn)權(quán)體制的一大特色，就是投資主體的非單一性，它是由多個(gè)投資主體（股東）構(gòu)成的；（2）經(jīng)營管理上的委托代理制，現(xiàn)代公司一般實(shí)行“兩權(quán)”分離的經(jīng)營管理方式；（3）有完善的激勵(lì)和約束機(jī)制。我國的《公司法》與美國的比較接近。美國基本上以個(gè)人產(chǎn)權(quán)為主，占人口60%，1億3千萬人都是公司股東。日本則以法人產(chǎn)權(quán)為主，企業(yè)法人相互參股，被稱為“法人資本主義”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1989年日本個(gè)人持有的股票只占22.6%.如果按股票時(shí)價(jià)金額計(jì)算則只占20.5%，而70%以上的股票是由各種法人，即銀行、保險(xiǎn)公司和大企業(yè)所持有。但不管是美國模式還是日本模式，其基本特點(diǎn)都是投資主體的多元化。而從我國前兩年推行現(xiàn)代企業(yè)制度的試點(diǎn)企業(yè)的情況來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，國有獨(dú)資公司占80%以上。（注：參見凌江懷：《銀行商業(yè)化新探》，中國經(jīng)濟(jì)出版社1998年版，第68頁。）有些專家指出，這并不是真正意義上的現(xiàn)代公司改造，而是“翻牌的國有企業(yè)”，因?yàn)樗�不符合現(xiàn)代企業(yè)制度的基本前提。多元投資主體和法人治理制度尚未建立起來之前，就別奢談現(xiàn)代企業(yè)制度。如何構(gòu)造我國多元的產(chǎn)權(quán)主體？專家們認(rèn)為，小企業(yè)用民營、租賃方式更合適；關(guān)鍵問題在于大中型企業(yè)，大中型國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革應(yīng)基本上堅(jiān)持走股份制道路。日本的法人股權(quán)結(jié)構(gòu)模式更適合我國情況，以法人產(chǎn)權(quán)為主，逐漸演化，離國有獨(dú)資越來越遠(yuǎn)，但非私非國，保持公有制。同時(shí)，其獨(dú)立性又很強(qiáng)，由大的法人股東作主，最終建立起我國非國有但公有的產(chǎn)權(quán)制度和法人治理制度。

　　4.是否銀行只有國有國營才能執(zhí)行國家政策和承擔(dān)金融宏觀調(diào)控的任務(wù)

　　事實(shí)上，只要考察一下中外各種性質(zhì)的銀行機(jī)構(gòu)就會發(fā)現(xiàn)，它們都毫不例外地要貫徹執(zhí)行國家的金融政策、配合完成金融宏觀調(diào)控任務(wù)的，問題是借以實(shí)現(xiàn)的形式和手段。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，由政府以行政手段的直接干預(yù)形式來實(shí)現(xiàn)是一種選擇，而在市場經(jīng)濟(jì)體制下，通過商業(yè)性經(jīng)營的市場金融形式來實(shí)現(xiàn)，也是一種選擇。實(shí)踐證明，后者比前者會更有效地實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)，并在微觀上也更有效率。我們既不能把國有國營視為專業(yè)銀行執(zhí)行政策與調(diào)控金融的唯一手段（歷史已證明這種調(diào)控方式存在著極大的局限性和容易導(dǎo)致失誤），也不能把商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)組織形式的不同以及實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營與執(zhí)行政策、實(shí)施宏觀調(diào)控直接聯(lián)系起來甚至對立起來。這是進(jìn)行國有專業(yè)銀行商業(yè)化改革必須解決的認(rèn)識誤區(qū)。

　　二、我國新興商業(yè)銀行股份化的初步嘗試及其啟示

　　雖然由于種種原因，國有大型商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革特別是股份制改造一直裹足不前，但我國對新建的商業(yè)銀行卻允許實(shí)行不同的產(chǎn)權(quán)組織形式，其中大多數(shù)是實(shí)行股份制模式。即使是興建初期仍然實(shí)行國有的新型商業(yè)銀行，近年來也大多進(jìn)行了股份制改造。迄今為止，我國新興的股份制商業(yè)銀行已有10來家，包括法人集股的交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行、多家地方發(fā)展銀行和城市合作銀行，以及向社會公開發(fā)行股票，吸收國有、集體企業(yè)和城鄉(xiāng)個(gè)人入股的深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行等。

　　從我國建立股份制商業(yè)銀行的初步嘗試來看，其成功之處是有目共睹的。這些基本上按照商業(yè)銀行體制建立起來的新型商業(yè)銀行，在產(chǎn)權(quán)體制和經(jīng)營模式等方面都具有許多不同于國有商業(yè)銀行的特色，具備了許多優(yōu)點(diǎn)。如深圳發(fā)展銀行自成立以來，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，經(jīng)營效益不俗，一直是深圳股市的龍頭股。交通銀行重新組建17年來，已連續(xù)17年保持了較高的資產(chǎn)收益率和利潤總量。這充分說明商業(yè)銀行依法穩(wěn)健經(jīng)營、注重資產(chǎn)質(zhì)量、提高經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)營思想在全行已經(jīng)確立起來，經(jīng)營管理正朝著規(guī)范化商業(yè)銀行的方向發(fā)展。

　　我國股份制商業(yè)銀行創(chuàng)辦的成功經(jīng)驗(yàn)，為國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換提供了許多有益的啟示。在產(chǎn)權(quán)關(guān)系方面，改變了舊體制產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊不清、所有者錯(cuò)位或虛設(shè)的狀況；同時(shí)，能較好地實(shí)現(xiàn)“兩權(quán)”的真正分離，有利于完善銀行的經(jīng)營管理機(jī)制，實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營。在分配體制和勞動人事制度上，有利于打破“大鍋飯”、“鐵飯碗”和平均主義，極大地調(diào)動全體員工的積極性和創(chuàng)業(yè)精神，從而為提高銀行的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在信貸體制上，不會像國有商業(yè)銀行那樣，難以擺脫政策性業(yè)務(wù)的困擾，而基本上按照商業(yè)原則擇優(yōu)貸款。由于產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性，使其能夠較好地處理與各級政府、企業(yè)、財(cái)政、中央銀行之間的關(guān)系，基本上能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立自主經(jīng)營，從而可以較輕松地參與市場競爭，而沒有國有商業(yè)銀行那么多“公公”、“婆婆”，那么多斬不斷、理還亂的關(guān)系，那么多沉重的社會負(fù)擔(dān)和歷史包袱，并由此帶來的大量不良資產(chǎn)。在內(nèi)部管理上，股份制商業(yè)銀行都積極進(jìn)行機(jī)制轉(zhuǎn)換，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理等各種科學(xué)管理制度和方法，形成充滿活力適應(yīng)市場競爭的商業(yè)銀行管理體制。在經(jīng)營范圍上，大膽地拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開設(shè)新的網(wǎng)點(diǎn)，多功能、全方位地發(fā)展，業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模力量突飛猛進(jìn)，市場份額不斷增加，取得了很好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益�？傊�，商業(yè)銀行一般是實(shí)行股份制產(chǎn)權(quán)體制的金融企業(yè)，它是通過法人集股或向社會公開招股，以營利為目的而設(shè)立的獨(dú)立法人。商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)股份化，把銀行的產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)的關(guān)系處理得較好，有利于調(diào)動各方面的積極性，按照市場經(jīng)濟(jì)的法則來經(jīng)營，銀行成為自主經(jīng)營的企業(yè)法人。從目前情況來看，國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造的必要性至少有兩點(diǎn)：一是有助于理清國有銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立起一個(gè)高效的法人治理結(jié)構(gòu)，從而使國有商業(yè)銀行得以實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)換；二是可以幫助國有商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充，緩解其資本不足、資本比率低下的困境，這是一個(gè)更現(xiàn)實(shí)也更為迫切的問題。

　　三、加快國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革

　　西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行一般都建立了適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的產(chǎn)權(quán)體制：以股份制為基礎(chǔ)，以公司制為特征，明確銀行法人產(chǎn)權(quán)，在產(chǎn)權(quán)主體多元化的基礎(chǔ)上，有效地實(shí)現(xiàn)“兩權(quán)”分離，并由此派生出委托代理制度及激勵(lì)和制約機(jī)制。這是現(xiàn)代金融企業(yè)制度的基本框架。與國際接軌，要求我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行，必須建立起明晰的符合國際規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度。由于我國目前市場經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá)，金融作為調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿和資金要素的特殊性，以及現(xiàn)代企業(yè)制度才剛剛起步等實(shí)際情況，對國有商業(yè)銀行股份制改造應(yīng)該有一個(gè)漸進(jìn)的過程。但我們不能以此為由，無限期地拖延這一帶根本性的問題。

　　股份制是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的必然產(chǎn)物，是現(xiàn)代最具代表性的產(chǎn)權(quán)體制和企業(yè)組織形式，國外的商業(yè)銀行也基本上采用股份制形式。例如，目前美國76%的銀行是股份制，獨(dú)資銀行占到15%，國有銀行占9%.在這三類銀行中，股份制銀行的資本額占85%，營業(yè)額占90%，在國民經(jīng)濟(jì)中起著舉足輕重的作用。筆者認(rèn)為，股份制是我國市場經(jīng)濟(jì)體制下銀行產(chǎn)權(quán)模式的最佳選擇，也應(yīng)成為國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換的主要方向。現(xiàn)存國有商業(yè)銀行必須按照國際規(guī)范來塑造本銀行的產(chǎn)權(quán)體制和經(jīng)營管理體制，成為名副其實(shí)的國際巨型商業(yè)銀行。

　　國有商業(yè)銀行應(yīng)審時(shí)度勢，加快產(chǎn)權(quán)改革，特別是股份制改革的步伐。當(dāng)前，中國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)日益市場化，消費(fèi)品和生產(chǎn)要素價(jià)格已普遍放開，企業(yè)開始進(jìn)入市場。在這種情況下，銀行商業(yè)化改革不能僅停留在機(jī)制轉(zhuǎn)換和整頓金融秩序等措施上，應(yīng)建立產(chǎn)權(quán)明確的現(xiàn)代企業(yè)法人制度。責(zé)任到位、權(quán)力分明、利益清楚，才能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。應(yīng)通過股份化改革來明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。一是可以把現(xiàn)有的固定資產(chǎn)和經(jīng)營資本折成國有股份；二是將自有資金折成法人股份；三是通過發(fā)行股票，擴(kuò)充資本金。通過理順國家所有權(quán)和銀行經(jīng)營權(quán)的關(guān)系，落實(shí)銀行法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，真正確立國有股份制商業(yè)銀行在市場經(jīng)濟(jì)中的金融主體地位。

　　前幾年，中央已批準(zhǔn)了深圳市國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制轉(zhuǎn)換的方案。具體途徑有兩條：一條是將國有商業(yè)銀行改造成總行全資附屬的具有獨(dú)立法人地位的地方性商業(yè)銀行；另一條是改造成商業(yè)銀行總行控股、地方單位參股的股份制商業(yè)銀行。筆者認(rèn)為，第一條道路雖然在目前比較可行，但從產(chǎn)權(quán)明晰和轉(zhuǎn)換的角度來看，其作用并不明顯，只不過是把原來的國有轉(zhuǎn)變成地方國有，其主要作用是放權(quán)，通過這種方式，可以爭取到作為企業(yè)應(yīng)有的自主經(jīng)營權(quán)。從長遠(yuǎn)考慮，應(yīng)該主要走第二條，即股份制改造的道路，把專業(yè)銀行改造成股份制商業(yè)銀行。但總行控股比例是否一定要不低于50%，卻值得考慮。即使國家對改造后的商業(yè)銀行實(shí)行全面控股，也不一定需要這么高的比例。此外，在目前情況下，國有商業(yè)銀行股份制改革后仍需要國家控股有充足理由的話，那也僅僅是一個(gè)過渡性的措施，并不能當(dāng)作不可逾越的鴻溝。而且，關(guān)于國有獨(dú)資銀行只能改造成有限責(zé)任公司形式（即只允許法人參股）的意見也不一定妥當(dāng)，有條件的改造成股份有限公司形式（即公眾公司）也未必不好。這在國內(nèi)已有先例。國有商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn)，借鑒別人的經(jīng)驗(yàn)和做法，及早制定出國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革和企業(yè)化經(jīng)營的具體實(shí)施方案來，爭取主動，加大改革力度，盡快使國有商業(yè)銀行真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自求發(fā)展的金融企業(yè)集團(tuán)，成為真正意義上的商業(yè)銀行。筆者認(rèn)為，只有改革進(jìn)行到這一步，中國的商業(yè)銀行體制才告基本建成。而由于諸多主客觀因素的限制，這一過程是漫長的，甚至是痛苦的和充滿風(fēng)險(xiǎn)的。當(dāng)前國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制改革上停步不前的現(xiàn)狀，固然與主觀認(rèn)識上仍存在重大分歧有關(guān)，但更多地是由于我們對改革的成本和風(fēng)險(xiǎn)心中無數(shù)，因而顧慮重重、患得患失、缺乏信心。但筆者認(rèn)為，改革的關(guān)鍵問題是無法回避的，攻堅(jiān)戰(zhàn)遲早要打，只是時(shí)間問題罷了。

　　四、國有商業(yè)銀行股份制改革和股票上市的步驟和應(yīng)注意的幾個(gè)問題

　�。ㄒ唬┗�本步驟

　　首先，做好股份制改造和股票上市的前期準(zhǔn)備工作。主要任務(wù)是：盡最大努力壓縮和處置不良資產(chǎn)，明顯降低不良貸款比率；完善激勵(lì)和約束機(jī)制，提高銀行的總體經(jīng)營效益；精減機(jī)構(gòu)和人員，初步實(shí)現(xiàn)人員的優(yōu)化配置和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布的合理化；實(shí)行謹(jǐn)慎會計(jì)制度，逐步擴(kuò)大信息的公開和透明度。

　　其次，要搞好清產(chǎn)核資工作。這項(xiàng)工作部分商業(yè)銀行已經(jīng)開始，對銀行的資產(chǎn)進(jìn)行一次全面徹底地清理，盤清家底，明確產(chǎn)權(quán)，對存在的問題，要拿出處理意見。如對已經(jīng)形成的風(fēng)險(xiǎn)呆帳貸款，要區(qū)分不同原因，單獨(dú)列帳，能收回的逐年收回，能沖減信貸基金的及時(shí)沖減，能依法治貸的通過司法部門來解決，需要停帳掛息的，請求有關(guān)部門準(zhǔn)予豁免等。清產(chǎn)核資很重要，銀行實(shí)行股份制改革，要根據(jù)清產(chǎn)核資確定的各項(xiàng)資產(chǎn)總額，包括固定資產(chǎn)凈值、流動資產(chǎn)凈值、專項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債總額等，來確定發(fā)行股票的總額。只有通過清產(chǎn)核資才清楚銀行家底有多大，到底有多少資產(chǎn)，這些資產(chǎn)可以折算多少股本，在此基礎(chǔ)上可以發(fā)行多少股票。

　　再次，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)制。在做好上述工作的基礎(chǔ)上，將有條件的國有獨(dú)資商業(yè)銀行改組為股份制商業(yè)銀行。國內(nèi)企業(yè)、居民和外國資本都可以參股，完善商業(yè)銀行的公司法人財(cái)產(chǎn)制度和公司治理。鑒于目前的狀況，宜先將國有獨(dú)資商業(yè)銀行改制為國家控股的股份制商業(yè)銀行。

　　最后，股票上市。將符合條件的國家控股的股份制商業(yè)銀行公開上市。

　�。ǘ�）應(yīng)注意的幾個(gè)問題

　　1.先行試點(diǎn)，再予推廣。對國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革，是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，難度很大。因此，一定要先做好試點(diǎn)工作，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，然后再逐步推廣。

　　2.明確上下級行之間的關(guān)系。實(shí)行股份制的企業(yè)已與主管機(jī)關(guān)脫離了隸屬關(guān)系，企業(yè)不再受原主管單位的領(lǐng)導(dǎo)；但銀行的情況卻有所不同，應(yīng)該設(shè)想一家銀行就是一家大集團(tuán)公司，總行是母公司，下級分行是子公司或?qū)O公司。改變現(xiàn)行的上下級行的行政隸屬人事制度，上級行對下級行的控制和管理等，是通過購買下級行的一定比例的股權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。這樣就仍然維持了全國性大型商業(yè)銀行的格局。當(dāng)然，如果考慮到現(xiàn)行國有商業(yè)銀行規(guī)模太大，同樣造成了規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，以及現(xiàn)時(shí)中國商業(yè)銀行數(shù)量太少，不利于減少壟斷、開展競爭、提高效益，也可考慮大型國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造后，拆為多家，縮小規(guī)模。也許這種模式更利于構(gòu)建適于市場經(jīng)濟(jì)的我國新型商業(yè)銀行組織體系。

　　3.分拆上市，抑或整體上市？現(xiàn)在有一種意見認(rèn)為，四大國有獨(dú)資銀行這么多人和網(wǎng)點(diǎn)，各分行效益參差不齊，整體上市不見得上得了，宜將幾家效益好的省級分行合并在一起組成一家獨(dú)立的銀行先上；上市后內(nèi)部改制加強(qiáng)，進(jìn)一步提高經(jīng)營效益，然后再將其余分行逐步并入。這種向“中國電信上市模式”學(xué)習(xí)的做法，僅從上市來說，是可行的。因?yàn)楸M管銀行是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，上市部分和未上市部分之間的業(yè)務(wù)往來不能割斷，兩者之間激勵(lì)機(jī)制的不同會產(chǎn)生摩擦，但總行作為上市部分的控股股東和未上市部分的全資股東，可以對雙方的業(yè)務(wù)往來有效地協(xié)調(diào)，并對關(guān)聯(lián)交易定出合理價(jià)格，使上市部分和未上市部分能協(xié)作運(yùn)行。海外投資者對這種做法是熟悉的，也是認(rèn)同的。誠然，這對總行的管理能力提出了極高的要求。

　　這種做法的一個(gè)主要弊端是它避重就輕，難以做到通過上市而對中國銀行業(yè)的運(yùn)營環(huán)境產(chǎn)生良好影響。至少在兩個(gè)方面，中國的銀行的營運(yùn)環(huán)境相當(dāng)差：一是8%的營業(yè)稅，二是非常低的呆帳核銷比例。對銀行的毛收入抽8%的營業(yè)稅，是各西方主要國家都沒有的事，把銀行的利潤都抽光了，銀行很難在資本市場上有良好表現(xiàn)。而不合實(shí)際的過低的呆帳核銷比例，則使銀行的盈利情況失真，銀行不良資產(chǎn)越積越多，海外投資者無法判斷銀行的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。即使抽出幾個(gè)好的分行上市，而監(jiān)管當(dāng)局不在上述兩個(gè)方面作出改進(jìn)，恐怕也未必能上成，從而失去了一次借上市改變中國銀行業(yè)營運(yùn)環(huán)境的好機(jī)會。但是如果整體上市而監(jiān)管當(dāng)局不在上述兩個(gè)方面作出實(shí)質(zhì)性改變的話，上市就幾乎不可能。所謂實(shí)質(zhì)性改變，也就是要求財(cái)政部訂出一個(gè)在三五年內(nèi)將營業(yè)稅逐步減到零、呆帳核銷比例由銀行自定的計(jì)劃，并不要求在銀行上市前都做到。

　　分拆逐步上市的另一個(gè)弊端是，需要很長時(shí)間才能將上市完成并在全行建立起現(xiàn)代銀行制度。這與我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的要求顯然不相適應(yīng)。應(yīng)該強(qiáng)調(diào)指出的是，整體上市的困難也許不像通常想象的那么大，比如建行或中行上市，像高盛、摩根斯坦利這樣的國際一流投資銀行肯定愿意做主承銷，并且肯定能將上市完成。因?yàn)閲�外投資者看中國的銀行，最重要的是看潛力，而不是看現(xiàn)在怎么樣。只是整體上市需要將一個(gè)銀行的全部真實(shí)情況展示在國外投資者面前。這一點(diǎn)可能是有關(guān)管理部門不愿意做的，或者說，這是需要有關(guān)管理部門下大決心才能做到的。

　　4.海外上市，還是國內(nèi)上市？工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行的首次上市（IPO）應(yīng)該考慮在海外。首先，從市場容量考慮，滬、深兩市難以吃得下。以建設(shè)銀行為例，無論是與印度等發(fā)展中國家在海外上市的銀行比較，還是用現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法計(jì)算，建行若上市，其市值大約為1800億人民幣。即使只上25%，也達(dá)到450億。按照目前深圳、上海兩個(gè)市場的總?cè)谫Y量，一下子就融資450億還是比較困難的，并且對整個(gè)一級和二級市場都會產(chǎn)生不良的影響，對目前低迷的市場來說更是如此。而國外上市則不存在容量的問題。其次，到海外上市也是從對上市公司的市場監(jiān)管的規(guī)范程度、股票期權(quán)和其他內(nèi)部激勵(lì)措施的可操作性等方面考慮的。在這些方面，國內(nèi)上市顯然不如國外。鑒于國有銀行上市不僅僅是為了融資以補(bǔ)充資本金的不足，更重要的是以此改變經(jīng)營機(jī)制，因此到海外上市是順理成章的。首次上市后，在銀行的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制建成，銀行運(yùn)作符合市場監(jiān)管規(guī)范后，當(dāng)然可在國內(nèi)股市進(jìn)行二次上市。二次上市的規(guī)模可視當(dāng)時(shí)國內(nèi)股市的情況而定。

　　盡管目前國有商業(yè)銀行問題很多且相當(dāng)嚴(yán)重，但中國的商業(yè)銀行市場還是一個(gè)有待繼續(xù)挖掘的市場，市場空間很大，在諸如住房貸款、汽車貸款、信用卡等能夠盈利的個(gè)人服務(wù)方面，業(yè)務(wù)還剛剛開始。隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，這些業(yè)務(wù)將給銀行帶來豐厚的利潤。就是在企業(yè)融資方面，雖然國外商業(yè)銀行正在減少對企業(yè)的融資，但我國由于證券市場尚不發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行在對企業(yè)融資上仍有許多可盈利的業(yè)務(wù)可做。所以，中國的銀行上市，在“增長”這個(gè)對上市公司最最重要的概念上不存在問題。此外，國外投資者一般把商業(yè)銀行看成是一國經(jīng)濟(jì)的代表，只要對一國的經(jīng)濟(jì)有信心，他們對這個(gè)國家經(jīng)營好的有行業(yè)地位的商業(yè)銀行就有信心。中國加入WTO后全世界都看好中國的經(jīng)濟(jì)，以四大銀行在中國經(jīng)濟(jì)中的地位，只要它們能讓海外投資者相信，通過上市其經(jīng)營機(jī)制將會變得與市場經(jīng)濟(jì)接軌，它們就會得到海外投資者的青睞�？偲饋碚f，若上市前的改制工作做得好，上市機(jī)遇掌握住，那么在海外成功上市應(yīng)不是問題。

　　5.加強(qiáng)立法工作，建立國有商業(yè)銀行股票發(fā)行制度。加強(qiáng)銀行股票發(fā)行的立法工作，是銀行推行股份制的一項(xiàng)重要任務(wù)，應(yīng)以《銀行法》、《銀行證券法》等法規(guī)作基礎(chǔ)，使銀行股份制改革一開始就納入法制軌道。

　　6.加快培訓(xùn)股份制商業(yè)銀行經(jīng)營管理人才。股份制商業(yè)銀行經(jīng)營管理和股票交易人才的缺乏，是目前國有商業(yè)銀行股份制改革的嚴(yán)重障礙�，F(xiàn)有銀行人員大多數(shù)股份經(jīng)濟(jì)知識理論不足，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)少，難以勝任這項(xiàng)工作。因此，應(yīng)加快這方面的人才培訓(xùn)，有選擇地送人員到國外股份制銀行去學(xué)習(xí)鍛煉，這是一項(xiàng)重要的工作。

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