1999年10月23日，平安保險(xiǎn)公司在上海推出了國內(nèi)第一個(gè)投資連結(jié)保險(xiǎn)——平安世紀(jì)理財(cái)保險(xiǎn)。該產(chǎn)品的問世，掀起了國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的浪潮。友邦、中國人壽、泰康相繼推出分紅保險(xiǎn)，新華推出“創(chuàng)世之約”投資連結(jié)保險(xiǎn)，太保推出“太平盛世。長發(fā)”萬能保險(xiǎn)等一系列新的保險(xiǎn)產(chǎn)品。從產(chǎn)品形態(tài)上，這些不同的險(xiǎn)種可以分為三大類，即投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬能保險(xiǎn)和分紅保險(xiǎn)。這些保險(xiǎn)的一個(gè)共同特點(diǎn)是產(chǎn)品的價(jià)值是不固定的，隨著保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)營情況而波動(dòng)。因此，目前國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)界一般將這類產(chǎn)品統(tǒng)稱為投資型保險(xiǎn)。由于決定這些產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵是各保險(xiǎn)公司給予投保人的回報(bào)水平，所以保險(xiǎn)競爭也從傳統(tǒng)的價(jià)格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楸ｋU(xiǎn)公司投資管理水平的競爭。于是各公司紛紛通過各種渠道大力宣傳公司的投資實(shí)力和以往取得的投資業(yè)績，那么，消費(fèi)者究竟應(yīng)該如何正確看待和理性地評價(jià)各保險(xiǎn)公司投資型產(chǎn)品的投資管理水平和投資收益呢？

　　不宜簡單地比較不同產(chǎn)品所公布的投資收益率

　　按照保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，經(jīng)營投資類產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司都必須向投保人公布自己產(chǎn)品的投資收益或分紅信息。但由于各類保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率的評估與計(jì)算依據(jù)和方法不同，簡單地以投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格增長率、分紅保險(xiǎn)的分紅率和萬能產(chǎn)品的結(jié)算利率來評價(jià)一個(gè)公司的投資管理水平和給客戶的回報(bào)水平，容易得出不正確的結(jié)論。

　　分紅產(chǎn)品運(yùn)作原理是當(dāng)保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營出現(xiàn)盈余時(shí)，將盈余的一部分返還給投保人。分紅保險(xiǎn)的紅利來源于三個(gè)方面，包括利差益（即保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資收益率高于產(chǎn)品的預(yù)定利率而出現(xiàn)的盈余）、死差益（即當(dāng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的實(shí)際死亡賠付低于保單定價(jià)時(shí)假定的死亡賠付而出現(xiàn)的盈余）和費(fèi)差益（當(dāng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用率低于保單設(shè)計(jì)時(shí)假定的費(fèi)用率而出現(xiàn)的盈余）。有的分紅產(chǎn)品只分利差，有的分紅產(chǎn)品的分紅則包括利差、死差，還有的分紅產(chǎn)品三者均包含在內(nèi)。因此，我們在選擇分紅保險(xiǎn)時(shí)要了解紅利的來源、以往的分紅情況（如長期分紅率的高低、分紅率是平穩(wěn)增長還是波動(dòng)激烈），同時(shí)還應(yīng)結(jié)合保單的現(xiàn)金價(jià)值、所繳保費(fèi)、保險(xiǎn)責(zé)任等因素進(jìn)行綜合判斷，而不宜通過單純地比較不同產(chǎn)品分紅率的高低，來得出孰優(yōu)孰劣的結(jié)論。

　　對于投資連結(jié)保險(xiǎn)而言，國際上的通行做法是投資帳戶的資產(chǎn)價(jià)值以投資單位價(jià)格和投資單位數(shù)量來計(jì)量的（評估日資產(chǎn)價(jià)值＝累計(jì)投資單位總數(shù)×單位價(jià)格，不考慮退�；蝾I(lǐng)取費(fèi)用）。一般投資單位價(jià)格的年增長率可作為評估投資帳戶的收益情況、風(fēng)險(xiǎn)程度和投資管理水平的一項(xiàng)重要指標(biāo)。但客戶在進(jìn)行比較時(shí)還需考慮投資單位價(jià)格是否是扣除資產(chǎn)管理后的價(jià)格。國際上的慣例是所公布的投資單位價(jià)格是已扣除管理費(fèi)后的價(jià)格，在國內(nèi)的保險(xiǎn)公司中，平安保險(xiǎn)公司采用了這種定價(jià)法，而新華人壽保險(xiǎn)公司采取先定價(jià)再扣除資產(chǎn)管理費(fèi)的方法。如果客戶在比較單位價(jià)格時(shí)，不留意不同產(chǎn)品在這些細(xì)微方面的不同，則會(huì)得出不精確的結(jié)論。從下面的例子不難看出，假如兩公司投資帳戶的投資收益率均為20%，資產(chǎn)管理費(fèi)為1.2％，分配進(jìn)入投資帳戶的投資金額相同，如僅從單位價(jià)格來看，客戶在A公司獲得的收益似乎高于B公司1.2％，但客戶購買A公司的投資單位數(shù)則較B公司減少了1.2％，實(shí)際上客戶在兩公司的資產(chǎn)價(jià)格是相等的（見表一）。所以，在通過比較投資連結(jié)保險(xiǎn)投資單位價(jià)格來評價(jià)不同產(chǎn)品投資收益的高低時(shí)，一定要了解價(jià)格的計(jì)算依據(jù)，否則容易得出不正確的結(jié)論。