一、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的發(fā)展

　　有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的勞合社保險(xiǎn)市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)在勞合社保險(xiǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種稱為“滾動(dòng)”的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這種保險(xiǎn)產(chǎn)品的基本特征是，先由分出人向接受人繳納保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，則解除接受人的承保責(zé)任，即接受人無(wú)需向分出人支付賠款，但他有義務(wù)向分出人返還保險(xiǎn)費(fèi)并加付按預(yù)定利率計(jì)算的利息；如果保險(xiǎn)事故不發(fā)生，則分出人所交保險(xiǎn)費(fèi)及其利息繼續(xù)滾入下一年。購(gòu)買這種再保險(xiǎn)產(chǎn)品的多為勞合社保險(xiǎn)辛迪加中的個(gè)人，他們通過(guò)這種再保險(xiǎn)產(chǎn)品可免于繳納高額的稅收。20世紀(jì)80年代勞合社禁止了此種做法。

　　隨后，勞合社保險(xiǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種稱為“時(shí)間與距離”的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這是一種溯及性的再保險(xiǎn)產(chǎn)品，它在特別的結(jié)構(gòu)性支付計(jì)劃中為分出人提供攤回，這種特別結(jié)構(gòu)性支付計(jì)劃與分出人的實(shí)際損失沒(méi)有對(duì)應(yīng)關(guān)系。在這種保險(xiǎn)中，再保險(xiǎn)費(fèi)一般等于將來(lái)索賠款的凈現(xiàn)值加上手續(xù)費(fèi)。對(duì)分出人而言，相當(dāng)于索賠額的再保險(xiǎn)攤回在收益表中可被反映為利潤(rùn)。而且，這種再保險(xiǎn)攤回是允許進(jìn)行打折的。當(dāng)時(shí)保險(xiǎn)人使用這種產(chǎn)品的目的，是逃避監(jiān)管機(jī)構(gòu)限制對(duì)損失準(zhǔn)備金進(jìn)行打折的規(guī)定。

　　近年來(lái)，隨著財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)危機(jī)的出現(xiàn)，再保險(xiǎn)承保能力下降，這極大地促進(jìn)了有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的發(fā)展。然而，美國(guó)國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)丑聞、安然事件、澳大利亞HIH公司破產(chǎn)等相繼發(fā)生，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的監(jiān)管，有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)陷入發(fā)展低谷，甚至有人驚呼：有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)死期已至！但事實(shí)上有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)并未壽終正寢，其仍繼續(xù)存在和發(fā)展。

　　二、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的特點(diǎn)

　　1.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與風(fēng)險(xiǎn)融資相結(jié)合。傳統(tǒng)再保險(xiǎn)產(chǎn)品僅能轉(zhuǎn)移分出人的核保風(fēng)險(xiǎn)，不能分?jǐn)偡殖鋈说呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有限風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的目的是在有限轉(zhuǎn)移核保風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為分出人提供財(cái)務(wù)支持。

　　2.再保險(xiǎn)接受人承擔(dān)很有限的風(fēng)險(xiǎn)。在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)中，當(dāng)核保風(fēng)險(xiǎn)造成保險(xiǎn)標(biāo)的的損失時(shí)，再保險(xiǎn)接受人雖須依合同約定承擔(dān)賠付責(zé)任，但分出人將在其后的年限中依合同約定將其接受的賠款返還給后者，即在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)中，大部分風(fēng)險(xiǎn)仍由分出人自己承擔(dān)。

　　3.合同期限較長(zhǎng)。有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)是利用“時(shí)間經(jīng)過(guò)”的概念來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)的。通過(guò)購(gòu)買有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)，分出人將其所承擔(dān)的部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)接受人，接受人再通過(guò)合同安排，將此風(fēng)險(xiǎn)分散到各保險(xiǎn)合同期間，以減輕分出人短期之資金調(diào)度及巨災(zāi)損失等財(cái)務(wù)危機(jī)，故有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間一般較長(zhǎng)，實(shí)踐中多為3-5年。

　　4.強(qiáng)調(diào)金錢的時(shí)間價(jià)值，在合同中明確考慮投資收入。在估算報(bào)費(fèi)時(shí)，有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)多將保險(xiǎn)期間內(nèi)保費(fèi)的預(yù)期收益作為一項(xiàng)重要因素加以考慮。

　　5.與分出人共同分享成果。在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)中，當(dāng)保險(xiǎn)合同期滿時(shí)，如實(shí)際經(jīng)驗(yàn)損失率低于預(yù)期損失率時(shí)，再保險(xiǎn)接受人要依合同約定將資金結(jié)余的部分退還給分出人，與分出人分享再保險(xiǎn)合約正績(jī)效所產(chǎn)生的利潤(rùn)。

　　三、我國(guó)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的監(jiān)管

　　從法律規(guī)定看，我國(guó)《保險(xiǎn)法》、《再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定》未對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)作任何規(guī)定，《保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》未就有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理作特別規(guī)定。另外，財(cái)政部2005年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第××號(hào)——再保險(xiǎn)合同（征求意見(jiàn)稿）》也未明確有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的會(huì)計(jì)處理。

　　在我國(guó)，理論界對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)問(wèn)題幾無(wú)研究，實(shí)務(wù)中是否存在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)也不得而知。然而，基于以下因素，我們認(rèn)為，不排除有保險(xiǎn)公司會(huì)利用該產(chǎn)品改善財(cái)務(wù)狀況的可能：一是應(yīng)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)償付能力監(jiān)管的壓力。近年來(lái)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)不斷強(qiáng)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管。在監(jiān)管壓力下，可能會(huì)有保險(xiǎn)公司利用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)虛假提高償付能力。二是擴(kuò)大承保能力�！侗ｋU(xiǎn)法》第99條規(guī)定，“經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司當(dāng)年自留保險(xiǎn)費(fèi)，不得超過(guò)其實(shí)有資本金加公積金總和的四倍�！蔽覈�(guó)不少保險(xiǎn)公司資本金較低，在做大做強(qiáng)的壓力下，可能會(huì)通過(guò)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)來(lái)擴(kuò)大承保能力。例如，某財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本僅2億元，據(jù)媒體報(bào)導(dǎo)其年自留保險(xiǎn)費(fèi)應(yīng)不超過(guò)14億元，但2005年1-11月該公司保費(fèi)收入即高達(dá)90多億元。對(duì)該公司而言，如嚴(yán)格執(zhí)行保險(xiǎn)法規(guī)定，其須將承保業(yè)務(wù)的絕大部分進(jìn)行分保。若這些業(yè)務(wù)質(zhì)量不高，其應(yīng)難以獲得再保險(xiǎn)；如業(yè)務(wù)質(zhì)量好，則無(wú)異于肥水流外人田。通過(guò)使用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)人即能在事實(shí)上保留絕大部分保費(fèi)的同時(shí)，提高了自己的承保能力。三是為實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)而粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。根據(jù)修改前《公司法》規(guī)定，公司要發(fā)行新股，需“在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利”。為通過(guò)證券市場(chǎng)籌資，保險(xiǎn)公司有濫用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的動(dòng)力。

　　由于有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)被濫用的危害極大，故我國(guó)雖尚未發(fā)生涉及有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的重大事件，但仍有必要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，采取措施嚴(yán)格監(jiān)管這種保險(xiǎn)產(chǎn)品，以防范于未然。我們認(rèn)為，這種監(jiān)管措施應(yīng)包括：

　　一是明確規(guī)定有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理規(guī)則。對(duì)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)過(guò)小的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)，建議相關(guān)會(huì)計(jì)制度要求將其按存款或融資進(jìn)行處理，或?qū)⒈ｋU(xiǎn)部分與融資部分分拆，分別按保險(xiǎn)合同和存款或融資處理，在會(huì)計(jì)制度上消除保險(xiǎn)公司濫用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的動(dòng)力。

　　二是要求保險(xiǎn)公司詳細(xì)披露其使用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的情況。這種披露既包括向保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公眾投資者、外部審計(jì)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行披露。通過(guò)強(qiáng)制性的信息披露，既有利于保險(xiǎn)公司的利害關(guān)系人正確評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況，也利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。

　　三是要求保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和財(cái)務(wù)總監(jiān)保證不存在單方合同等濫用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)情況的存在。單邊合同的存在，使得外部審計(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以真正掌握保險(xiǎn)公司使用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的情況。故有必要要求公司高管人員個(gè)人對(duì)不存在單邊合同進(jìn)行保證。

　　四是對(duì)違反規(guī)定濫用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司及其主要負(fù)責(zé)人和直接責(zé)任人員，規(guī)定明確而嚴(yán)厲的處罰。