上市公司對外擔(dān)保是指上市公司為本公司以外的其他企業(yè)、單位的貸款所提供的直接或間接擔(dān)保。上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險歸納起來有以下5種：

　?。?）對擔(dān)保公司自身的風(fēng)險。對外擔(dān)保對上市公司的風(fēng)險是非常直接的，一旦被擔(dān)保公司沒有按期履行還款協(xié)議，則擔(dān)保公司就成了還款的責(zé)任人。

　?。?）對流通股股東的風(fēng)險。不論是對外提供擔(dān)保的公司本身出了問題，還是公司高管出了問題，最后都要涉及到擔(dān)保公司的股價，流通股股東只能被動地為這些問題公司“買單”。

　?。?）對擔(dān)保鏈上其他公司的風(fēng)險。上市公司的對外擔(dān)保一旦出了問題，則涉及到的就不僅是該上市公司本身，通常還會牽出擔(dān)保鏈上的其他公司，將給整個擔(dān)保鏈或擔(dān)保圈造成極其不良的后果。

　?。?）對證券市場的風(fēng)險。上市公司擔(dān)保鏈或擔(dān)保圈上的某一環(huán)節(jié)出了問題后，它所帶來的風(fēng)險往往不是個別的，會對整個證券市場造成不良的后果。

　?。?）擔(dān)保帶來的金融風(fēng)險。上市公司的每一筆對外擔(dān)保都會牽扯到銀行，擔(dān)保圈越大、擔(dān)保關(guān)系越復(fù)雜涉及的銀行也越多。

　　隨著擔(dān)保圈中名目繁多、金額巨大的各類對外擔(dān)保的到期，對外擔(dān)保的風(fēng)險也將逐漸顯現(xiàn)。擔(dān)保鏈或擔(dān)保圈中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，就會導(dǎo)致?lián)ｊP(guān)系的惡化，銀行的風(fēng)險也就難以避免，進而增大擔(dān)保圈所在地整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險。

　　筆者認為，降低上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險應(yīng)做好以下幾個方面的工作：

　　1、加強對上市公司對外擔(dān)保信息披露的政府監(jiān)督。對外擔(dān)保作為一種或有負債并不直接反映在上市公司的財務(wù)報表中，上市公司在對外擔(dān)保信息披露方面經(jīng)常有滯后、不完整、故意隱瞞等行為發(fā)生，使中小投資者成為最終的受害者。加強對上市公司對外擔(dān)保的信息披露管理是監(jiān)管部門的一項緊迫任務(wù)。相關(guān)部門應(yīng)對對外擔(dān)保信息披露的及時性、全面性、每一筆擔(dān)保后公司的累計對外擔(dān)保金額是多少、累計擔(dān)保額有沒有超出規(guī)定的量化指標、上市公司信息披露具體的負責(zé)人、信息披露審核部門負責(zé)人、各相關(guān)人員違反信息披露的責(zé)任作出明確、具體的規(guī)定，對違反對外擔(dān)保信息披露的責(zé)任人及相關(guān)公司作出嚴肅處理。

　　2、發(fā)揮中介機構(gòu)的力量，加強對上市公司對外擔(dān)保的社會監(jiān)督。上市公司的對外擔(dān)保離不開律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所等相關(guān)中介機構(gòu)的參與。律師事務(wù)所及相關(guān)律師應(yīng)對對外擔(dān)保資格、擔(dān)保程序、擔(dān)保方式是否合理、擔(dān)保有無違反擔(dān)保法、合同法、票據(jù)法等有關(guān)法律法規(guī)進行把關(guān)；資產(chǎn)評估事務(wù)所及相關(guān)評估人員應(yīng)對與擔(dān)保相關(guān)資產(chǎn)進行客觀評估；會計師事務(wù)所及相關(guān)審計人員應(yīng)注重審查上市公司的貸款證及相關(guān)合同等。與上市公司對外擔(dān)保相關(guān)的中介機構(gòu)應(yīng)當切實履行自己的職責(zé)，提高服務(wù)質(zhì)量，及時提示風(fēng)險，對廣大投資者特別是中小投資者負責(zé)。

　　3、完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，使上市公司主要利益相關(guān)者真正形成權(quán)利制衡。不管違規(guī)擔(dān)保形式如何變化，它都是控股股東通過上市公司侵害中小股東利益的手段。這種手段之所以能屢屢得逞，就是因為現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)不能對控股股東的行為進行有效的制衡，控股股東能通過其掌控的高管層、董事會、監(jiān)事會、股東大會，通過合理合法的程序和手段使違規(guī)擔(dān)?！皶惩o阻”。要想根治上市公司的違規(guī)擔(dān)保，必須深化上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，使廣大的中小股東真正能夠行使股東的權(quán)力，在上市公司股東大會、董事會及監(jiān)事會中充分行使自己的表決權(quán)，從根本上防范違規(guī)擔(dān)保。

　　4、完善銀行治理結(jié)構(gòu)，加強銀行內(nèi)部控制。在頻頻爆發(fā)的上市公司對外擔(dān)保案件中，市場一直將譴責(zé)的焦點集中在上市公司及其相關(guān)決策人身上，卻忽略了交易中的另一個關(guān)鍵角色——銀行。在以借款方（被擔(dān)保方）、上市公司（擔(dān)保方）、銀行（資金貸出方）組成的擔(dān)保體系中，銀行的作用非常關(guān)鍵。在某種程度上，銀行在違規(guī)擔(dān)保中的責(zé)任應(yīng)該更大。銀行應(yīng)當進一步完善自身的公司治理結(jié)構(gòu)，加強自身內(nèi)部控制制度的建設(shè)，建立健全銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)，在審核擔(dān)保貸款時嚴格把關(guān)。在發(fā)貸擔(dān)保貸款時要對自己的資金安全負責(zé)，并制定相應(yīng)的量化指標保護銀行資金的安全性，以避免產(chǎn)生新的不良貸款，努力降低金融風(fēng)險，保證國家及證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。另外，銀行間應(yīng)盡快建立并完善社會信用體系，在審貸時充分利用該體系，以達到信息共享、提高貸款的安全度、防范金融風(fēng)險的目的。

　　5、完善資本市場監(jiān)管制度和措施。針對上市公司不斷變化、手法越來越隱蔽的擔(dān)保行為，證監(jiān)會曾于2000年6月發(fā)布了《關(guān)于上市公司為他人提供擔(dān)保有關(guān)問題的通知》，2003年8月又與國資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》，分別對早期上市公司采用的為控股股東、控股股東的其他子公司、股東的附屬企業(yè)及個人債務(wù)提供擔(dān)保以及后來上市公司采用的為控股股東的關(guān)聯(lián)公司及“非關(guān)聯(lián)”單位擔(dān)保和互保行為進行了規(guī)范，但由于這些監(jiān)管措施相對滯后，且實際中并沒有完全執(zhí)行到位，許多公司又轉(zhuǎn)為對自己的子公司擔(dān)保，或采用“關(guān)聯(lián)擔(dān)保非關(guān)聯(lián)化”及其他更加隱蔽的方式，以規(guī)避監(jiān)管。加之上市公司擔(dān)保不僅涉及到上市公司本身，還涉及到銀行、監(jiān)管部門、中介機構(gòu)、高管層及其他企業(yè)法人等。因此，應(yīng)從立法的角度規(guī)范市場參與各方的行為。資本市場法律法規(guī)的制定要有前瞻I生和科學(xué)預(yù)見性，不斷完善和提高證券市場相關(guān)法規(guī)的有效性。此外，監(jiān)管部門還應(yīng)加大對違規(guī)擔(dān)保行為的懲處力度，讓違規(guī)者的違規(guī)成本大于違規(guī)收益，行政手段和經(jīng)濟手段并用以整治違規(guī)擔(dān)保行為。