【摘要】在金融恐慌、市場低迷的狀態(tài)下，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則曾經(jīng)被遮掩的許多問題正加速暴露出來。文章首先分析了國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在的幾大致命缺陷、產(chǎn)生的原因和嚴(yán)重影響。其次探討了解決會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“國際化”與“國家化”矛盾的根本措施。

　　【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值；國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；金融危機(jī)

　　如果不是百年一遇的金融危機(jī)，可能極少有機(jī)會(huì)讓大家反思國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺陷和問題。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身就是一把“雙刃劍”。在中國與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌的那一刻起，我們就應(yīng)當(dāng)充分考慮國際化與國家化之間的巨大矛盾，要作好接軌事前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測工作，而不能“事后諸葛亮”；更不能在危機(jī)時(shí)刻采取鴕鳥戰(zhàn)略，甚至飲鴆止渴。

　　有許多人把國際金融危機(jī)歸咎于衍生金融工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和金融監(jiān)管滯后，但筆者愿意從國際會(huì)計(jì)和審計(jì)角度探討一下這次金融危機(jī)的根源。即國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身存在的嚴(yán)重缺陷。以下筆者就國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凸現(xiàn)的幾大致命缺陷進(jìn)行分析：

　　一、公允價(jià)值能否真正保證公允、合理？它會(huì)給全球金融市場乃至全球商品市場帶來哪些致命影響？

　　(一)公允價(jià)值的取得途徑分析

　　國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出獲取公允價(jià)值的三條路線：一是如果存在活躍市場，則交易價(jià)就是公允價(jià)值的代表；二是如果市場不存在相同產(chǎn)品的成交價(jià)，則類似產(chǎn)品可觀測到的成交價(jià)就是公允價(jià)值；三是上述兩條路線失效，則需要對產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)值評(píng)估來量化其價(jià)值。

　　從公允價(jià)值獲取途徑分析，它具有“市場客觀性”和“主觀判斷性”雙重屬性。這種雙重屬性和兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的最大問題就是容易導(dǎo)致“估值偏好”主觀上的正面和負(fù)面效應(yīng)。實(shí)際上，這種估值偏好也正是金融工具本身所具有的“助推效應(yīng)”。如果市場條件越好的時(shí)候，證券及資產(chǎn)價(jià)值越容易被高估，相反，越是市場條件惡劣時(shí)，證券和資產(chǎn)價(jià)值越容易被低估。

　　以金融資產(chǎn)為例，國際準(zhǔn)則規(guī)定，以公允價(jià)值對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量。從某些方面講，公允價(jià)值確實(shí)增加了投資產(chǎn)品的公開透明性和公正性，也有效預(yù)防了金融機(jī)構(gòu)和交易人員以成本價(jià)掩蓋市場價(jià)格下滑的會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)。但是，關(guān)鍵問題是我們?nèi)绾潍@取公允價(jià)值的信息。

　　(二)公允價(jià)值的計(jì)量給全球資本市場帶來的影響

　　我們從會(huì)計(jì)環(huán)境、全球資本化程度兩個(gè)方面分析。首先，公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)完全受到本土?xí)?jì)環(huán)境和資本環(huán)境的影響。如果在活躍市場與不活躍市場兩個(gè)環(huán)境(一個(gè)是純粹競爭性的資本環(huán)境，另一個(gè)可能是有條件競爭或約束性競爭的市場環(huán)境)基礎(chǔ)上分析，前者可能以公允價(jià)值獲取途徑相對更容易、更具代表性，后者可能以公允價(jià)值獲取途徑相對更艱難、更具個(gè)案特征。當(dāng)然我們并不是說美國的會(huì)計(jì)環(huán)境一定適合公允價(jià)值；而中國會(huì)計(jì)環(huán)境一定適合成本與市價(jià)孰低。實(shí)際上，無論以公允價(jià)值計(jì)量，還是以估值模型計(jì)量，甚至以成本與市價(jià)法計(jì)量，首先應(yīng)當(dāng)考慮自己國家或企業(yè)的基本會(huì)計(jì)環(huán)境。例如，本國的市場開放程度、資本流動(dòng)規(guī)模、會(huì)計(jì)信息透明公開程度、有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制等都構(gòu)成基本會(huì)計(jì)環(huán)境和資本環(huán)境因素。我們?nèi)绻撾x這些環(huán)境因素，一味、盲目地肯定國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將會(huì)得到極為慘重的教訓(xùn)。其次，由于公允價(jià)值不合理給全球各國造成的影響，還受到各國資本化程度的約束。也就是各國資本融入全球資本總量的多少和比重。有一種物理現(xiàn)象稱為“共振”，全球金融危機(jī)也與共振有關(guān)。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量類似于一致的“口令”，如果各國資本化程度越高，本國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則融入全球化的程度越高，則全球金融動(dòng)蕩給該國家造成的損失就越大。反之道理亦然。當(dāng)然，我們不能在全球金融動(dòng)蕩時(shí)，把國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給各國帶來的負(fù)面影響看得過于消極，市場失靈畢竟屬于短期現(xiàn)象。

　　我們不能總在“市場有效”時(shí)分析公允價(jià)值問題，應(yīng)當(dāng)考慮國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在什么樣的市場條件下、當(dāng)市場失靈到何種狀態(tài)時(shí)，可以暫時(shí)放棄公允價(jià)值，選擇一些替代方式對金融資產(chǎn)、負(fù)債或損益計(jì)量。筆者認(rèn)為，我們應(yīng)當(dāng)把金融行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)對各種會(huì)計(jì)要素的影響，納入國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整體系。只有這樣才能實(shí)現(xiàn)“進(jìn)可攻、退可守”的靈活戰(zhàn)略。

　　二、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)量所導(dǎo)致的估值偏好的正負(fù)面效應(yīng)，存在著以下幾種缺陷

　　(一)由于國際金融動(dòng)蕩，使金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值嚴(yán)重喪失了會(huì)計(jì)的一貫性

　　任何一個(gè)資本市場(包括美國)都存在著“市場有效”和“市場失靈”兩種情況，但是，當(dāng)市場高漲時(shí)，因?yàn)榻灰變r(jià)格偏高，也就容易導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)值的高估；相反，當(dāng)市場低迷時(shí)又會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)值的低估。同時(shí)也表現(xiàn)出在市場交易不活躍，證券或資產(chǎn)需要估值模型定價(jià)時(shí)，真正合理的價(jià)值內(nèi)涵是不容易發(fā)現(xiàn)的。例如，各種不同模型結(jié)構(gòu)差異、各種影響結(jié)論的變量差異，使最終估值結(jié)論完全帶有主觀隨意性。這就產(chǎn)生了“模型風(fēng)險(xiǎn)”。

　　(二)嚴(yán)重降低或化解了金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力

　　在市場活躍時(shí)，以所謂公允價(jià)值計(jì)量的金融產(chǎn)品利潤豐厚，管理者往往盲目樂觀、大膽冒進(jìn)；股東投機(jī)欲望也更嚴(yán)重，結(jié)果導(dǎo)致各種金融風(fēng)險(xiǎn)不斷上漲。一旦市場看空，金融資產(chǎn)價(jià)值被低估，依據(jù)國際準(zhǔn)則，金融機(jī)構(gòu)就要按照資產(chǎn)屬性計(jì)提減值準(zhǔn)備或減少所有者權(quán)益，又將影響企業(yè)盈利水平和資本充足率水平，此時(shí)為了規(guī)避不利影響，金融機(jī)構(gòu)又會(huì)大量拋售資產(chǎn)，大家越拋售造成資產(chǎn)估值水平越低廉，如此惡性循環(huán)，直至銀行破產(chǎn)。

　　(三)加劇了市場主體和社會(huì)公眾的“非理性投資行為”

　　有些充當(dāng)企業(yè)喉舌的金融分析師和評(píng)極機(jī)構(gòu)，在金融動(dòng)蕩時(shí)為了規(guī)避責(zé)任，往往助紂為虐，在極短時(shí)間內(nèi)就會(huì)變更同一企業(yè)、同一債券的信用等級(jí)，這不但加劇了市場恐慌，也形成了負(fù)面因素疊加、幾何放大作用。實(shí)際上，公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)是在一個(gè)完全健康的市場環(huán)境下使用的，這個(gè)有效的市場必須具備靈活的調(diào)控機(jī)制和健全的政策體系(當(dāng)然包括會(huì)計(jì)政策)。既要防止經(jīng)濟(jì)過熱，也要防止經(jīng)濟(jì)過冷，既不能在市場高漲時(shí)“火上澆油”，也不能在市場低迷時(shí)盲目看空。

　　三、應(yīng)對全球金融危機(jī)，完善國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　首先，我們從全球金融監(jiān)管角度，分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“國際化”與“國家化”之間的矛盾。在金融風(fēng)暴來臨之前，國際化一直受到盲目吹捧。例如，自由貿(mào)易比任何國際援助項(xiàng)目都更迅速、更有效地提高所在國人民的生活水平，自由貿(mào)易能促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長。多極化條件下，一切貿(mào)易壁壘都消除了，世界是平的，一切能流動(dòng)的東西都會(huì)流動(dòng)，更包括了資本。但是，有誰能想到，危機(jī)時(shí)刻全球金融風(fēng)險(xiǎn)也在迅速蔓延、金融危機(jī)造成的嚴(yán)重?fù)p失也不斷從大國或發(fā)達(dá)國家，轉(zhuǎn)嫁給小國或發(fā)展中國家?？傊蚪鹑谖C(jī)在國際化條件下，不斷加劇了“共振的振幅”，這時(shí)的全球金融無監(jiān)管狀態(tài)真正出現(xiàn)了。

　　其次，解決國際化與國家化之間的矛盾應(yīng)充分強(qiáng)調(diào)全球金融統(tǒng)一監(jiān)管體系與各國獨(dú)立監(jiān)管的有機(jī)協(xié)調(diào)。這里既考慮統(tǒng)一監(jiān)管體系的參與者(即由誰監(jiān)管和對誰監(jiān)管)，又要考慮如何監(jiān)管(即監(jiān)管方式和手段)。只有各國參與者依照統(tǒng)一政策、方式和規(guī)則，相互協(xié)調(diào)之后才能實(shí)現(xiàn)最終監(jiān)控目的。當(dāng)時(shí)，在處理全球統(tǒng)一監(jiān)管與各國獨(dú)立監(jiān)管模式兩者矛盾時(shí)，最棘手的問題就是既要考慮全球利益，又要兼顧參與者的各國利益。實(shí)現(xiàn)互惠互利、優(yōu)勢互補(bǔ)、全球資源合理配置等，這些都是解決矛盾的基本策略。

　　最后，統(tǒng)一的全球監(jiān)管要以各國獨(dú)立監(jiān)管為基礎(chǔ)。全球經(jīng)濟(jì)“多極化”分布關(guān)鍵是由于各國的歷史發(fā)展和文化傳統(tǒng)差異所導(dǎo)致的。說到底，各國監(jiān)管差異和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異都是因?yàn)?ldquo;文化差異”所導(dǎo)致的，文化根基已經(jīng)滲透到每個(gè)經(jīng)營者和監(jiān)管者的骨子里。例如，偏好風(fēng)險(xiǎn)、大膽冒進(jìn)、過度貪婪、投機(jī)欲望強(qiáng)烈；與投資謹(jǐn)慎、經(jīng)營保守、生活有節(jié)制、理性投資，形成了鮮明的文化差異甚至文化隔閡。有鑒于此，全球金融危機(jī)當(dāng)頭，才應(yīng)更好地注重各國文化協(xié)調(diào)與溝通，“文化霸權(quán)”或“單邊文化”必然使全球金融風(fēng)暴損失更嚴(yán)重。

　　總之，在世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，現(xiàn)代金融業(yè)始終都是一種重要的孵化器和助推器。由于金融行業(yè)內(nèi)在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和特殊性，所以，為了穩(wěn)定全球金融運(yùn)行機(jī)制并有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化全球統(tǒng)一金融監(jiān)管與各國獨(dú)立監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制。

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