【論文關(guān)鍵詞】上市公司；會(huì)計(jì)信息；披露

　　【論文摘要】由于我國(guó)法規(guī)和制度的不健全，證券市場(chǎng)發(fā)展不完善，以及會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)不高，使得企業(yè)在會(huì)計(jì)信息披露方面存在很多缺陷。本文僅就上市公司在會(huì)計(jì)信息披露方面存在的某些問題以及產(chǎn)生的原因進(jìn)行初步的分析。

　　信息披露是為了真實(shí)客觀地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程及結(jié)果，向有關(guān)信息使用者提供準(zhǔn)確的信息，以便進(jìn)行科學(xué)決策。然而我國(guó)上市公司信息披露中還存在不少不規(guī)范的現(xiàn)象，不僅損害了我國(guó)證券市場(chǎng)和上市公司的健康發(fā)展，亦使廣大投資者蒙受了許多不應(yīng)有的損失和風(fēng)險(xiǎn)。

　　1 會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)

　　1.1 上市公司會(huì)計(jì)信息披露失真的表現(xiàn)

　　信息披露不真實(shí)是我國(guó)上市公司長(zhǎng)期以來一直存在的問題。會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)主要表現(xiàn)為文字?jǐn)⑹鍪д婧蛿?shù)字不實(shí)，上市公司在招股、上市、再融資和年報(bào)、重大事件披露等工作中這個(gè)問題表現(xiàn)得尤其突出。統(tǒng)計(jì)表明，至2001年11月，有19家上市公司被查明有“編造虛假利潤(rùn)與資產(chǎn)”的問題，有62家上市公司因信息披露不規(guī)范而受到處罰。

　　1.2 上市公司信息披露失真的原因

　　首先，經(jīng)濟(jì)利益是上市公司會(huì)計(jì)信息披露造假的最直接動(dòng)機(jī)。上市公司擁有諸如國(guó)家政策傾斜、廣告效應(yīng)、資金募集功能等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但資本資源是稀缺的，國(guó)家政策法律對(duì)企業(yè)上市又有著嚴(yán)格的要求，包裝利潤(rùn)不僅可以騙取上市資格，在新股圍繞一定的市盈率定價(jià)發(fā)行的時(shí)候，還可以騙得較高的發(fā)行價(jià)格，也可以利用融資行為再圈錢，在業(yè)績(jī)不理想的情況下為了維護(hù)公司形象，也往往粉飾自己的報(bào)表。

　　其次，不對(duì)稱會(huì)計(jì)信息的存在嚴(yán)重影響著上市公司披露的信息質(zhì)量。在現(xiàn)代上市公司中，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)決策權(quán)在股東、董事會(huì)與經(jīng)理人員之間發(fā)生了分離，從而在外部會(huì)計(jì)信息需求者(委托人)和內(nèi)部會(huì)計(jì)信息供給者(代理人)之間也產(chǎn)生了會(huì)計(jì)信息非對(duì)稱的情形。投資者作為股東關(guān)心的是投資回報(bào)最大化，而經(jīng)營(yíng)者關(guān)心的是自身效用最大化。一旦二者發(fā)生沖突，在信息不對(duì)稱的情況下，經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇行為就很有可能產(chǎn)生，最終使委托人蒙受損失。

　　2 會(huì)計(jì)信息披露不充分

　　2.1 上市公司會(huì)計(jì)信息披露不充分的現(xiàn)狀

　　調(diào)查結(jié)果表明，沒有任何一份上市公司年度報(bào)告提供了行業(yè)主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；只有20%的年度報(bào)告說明了公司所處行業(yè)的總體情況及公司在行業(yè)中的地位，但均未說明相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策；在分部信息披露方面，32%的年度報(bào)告提供了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分部信息，沒有任何一份報(bào)告披露市場(chǎng)分部信息。而上述這些信息都是上市公司有關(guān)規(guī)范所要求披露的信息。

　　2.2 上市公司會(huì)計(jì)信息披露不充分的原因

　　上市公司披露的信息屬于非商品化信息，對(duì)于上市公司來說，向社會(huì)公開披露會(huì)計(jì)信息有利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，降低預(yù)期的不確定性，可以在總體上降低籌資成本。同時(shí)，向社會(huì)披露會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生相應(yīng)的收益，如有利于樹立上市公司健康的財(cái)務(wù)形象等。在充分披露這一原則的要求下，信息披露的成本往往較高。這些成本除企業(yè)搜集、處理、審計(jì)、傳送會(huì)計(jì)信息的過程中所花費(fèi)的代價(jià)外，還包括以下幾個(gè)方面的潛在成本：

　　(1)訴訟成本。即因信息用戶就會(huì)計(jì)信息披露的某一方面進(jìn)行指控而使上市公司遭受的損失。

　　(2)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。即上市公司公開財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)因許多相關(guān)信息，如產(chǎn)品成本、技術(shù)和管理的創(chuàng)新、地區(qū)分部的銷售額等被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手輕易獲取，而給競(jìng)爭(zhēng)帶來不利。

　　(3)對(duì)談判地位的影響。當(dāng)供應(yīng)商或客戶掌握了上市公司許多會(huì)計(jì)信息時(shí)，加之較低的償債能力、短缺的原材料等，對(duì)談判對(duì)手來說是優(yōu)勢(shì)，而對(duì)技術(shù)信息的企業(yè)來說，則是信息披露的成本。

　　所以，為追逐經(jīng)濟(jì)利益，上市公司不會(huì)愿意無限增加這種信息產(chǎn)品成本的供給，只有當(dāng)某項(xiàng)信息公開披露的收益大于成本時(shí)，披露才會(huì)成為可能�？梢�，收益與成本的對(duì)比嚴(yán)重制約著上市公司信息披露的充分程度。

　　3 會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)

　　3.1 信息披露不及時(shí)的表現(xiàn)

　　相當(dāng)一部分上市公司不能及時(shí)公布財(cái)務(wù)信息，降低了會(huì)計(jì)信息的預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋價(jià)值，降低了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，同時(shí)意味著存在內(nèi)幕交易的隱患，如股利政策、配股方案、改變募集資金投向、投資進(jìn)度或者中報(bào)、年報(bào)等，使某些熟悉內(nèi)幕或資金雄厚的機(jī)構(gòu)或人員事先獲得公司真實(shí)信息，提前動(dòng)作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)嫁危機(jī)或牟取暴利，而致使廣大中小投資者遭受損失。

　　3.2 信息披露不及時(shí)的原因

　　法律法規(guī)的約束和懲戒性不強(qiáng)，公司自身治理結(jié)構(gòu)失效，責(zé)任主體不明確，處罰力度不夠，會(huì)計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)低下，這些都嚴(yán)重影響了上市公司信息披露的質(zhì)量。目前我國(guó)上市公司信息披露的載體主要為指定報(bào)刊和指定網(wǎng)站，還未建立與國(guó)外類似的專業(yè)系統(tǒng)，也未能進(jìn)行基于互聯(lián)網(wǎng)的電子化披露，因而影響了信息披露的效率，也在一定程度上增加了信息披露的時(shí)滯與成本。

　　4 會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范

　　4.1 預(yù)測(cè)信息披露現(xiàn)狀

　　財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息又稱軟信息，是以企業(yè)未來可能發(fā)生的事項(xiàng)和可能采取的行動(dòng)為基礎(chǔ)的關(guān)于企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流動(dòng)等方面的信息。然而，目前很少有上市公司會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的披露，進(jìn)行披露的上市公司的披露也不盡規(guī)范，在披露過程中，卻不僅傾向于報(bào)告“好消息”，隱瞞“壞消息”，而且披露的“好消息”往往過于樂觀，預(yù)測(cè)值與實(shí)現(xiàn)值之間常存在很大偏差。

　　4.2 預(yù)測(cè)信息披露不規(guī)范的原因

　　上市公司主動(dòng)披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的動(dòng)因主要有兩個(gè)：糾正財(cái)務(wù)分析師的預(yù)測(cè)和吸引投資。但是，基于對(duì)我國(guó)一級(jí)市場(chǎng)的制度約束以及對(duì)投資者交易行為的成本效益分析，披露盈利預(yù)測(cè)信息帶來的籌資增量取決于投資者對(duì)此信息的利用和信任程度。若披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息帶來的籌資增量小于由此承擔(dān)的優(yōu)勢(shì)喪失和披露成本之和，則上市公司不會(huì)選擇披露財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息。

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