【摘要】在當前民營企業(yè)貸款困難這一經(jīng)濟現(xiàn)象的基礎上，本文在回顧控制權理論基礎上，分析了政府、企業(yè)與銀行的關系，從會計角度對中小企業(yè)融資環(huán)境問題進行探索性研究，提出了會計信息在國有企業(yè)與民營企業(yè)中發(fā)揮作用不一樣，產(chǎn)權性質(zhì)影響銀行貸款活動中進行信息甄別，商業(yè)銀行通過產(chǎn)權性質(zhì)來判斷企業(yè)未來還款可能性的根本原因在于當前我國較弱的市場法律環(huán)境。

　　【關鍵詞】會計信息；控制權；債務合同

　　一、問題提出

　　在市場經(jīng)濟下，銀行與企業(yè)間的信貸行為屬于不同經(jīng)濟主體間的市場行為，這種行為通過兩者間的信貸合同完成，簽訂合同的一個重要依據(jù)是企業(yè)的會計信息和信譽。盡管目前國家采取了許多措施，特別是在實行宏觀調(diào)控背景下，各大商業(yè)銀行專門給出中小企業(yè)信貸額度情況，目前我國中小企業(yè)仍反映銀行貸款難，原因何在？隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，民營企業(yè)貸款難、融資難現(xiàn)象為何會更為突出？主要是信息不對稱、管理成本高、風險控制難，是中小企業(yè)難以進入大銀行視野的主要原因。按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”，商業(yè)銀行為降低“道德風險”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，本文將從會計信息含量的角度來對我國民營企業(yè)與銀行間的債務合同進行全面的分析。

　　二、轉(zhuǎn)型中的政府、企業(yè)、銀行——一種控制權理論的視角

　　傳統(tǒng)的經(jīng)濟體制下，國家擁有企業(yè)的控制權。在這里面，中央政府和地方政府又各自擁有中央企業(yè)和地方企業(yè)的控制權。經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的一個重要方面就是建立社會主義市場經(jīng)濟，在這個過程中，政府、企業(yè)和銀行的角色都會重新定位，逐漸使市場主體按照市場的規(guī)則運行。

　　產(chǎn)權的保護、合同的實施、適當?shù)谋O(jiān)管需要政府成為執(zhí)行規(guī)則的第三者。為了維持市場秩序，引入政府是必然的。我國的轉(zhuǎn)型時期，政府對銀行和企業(yè)的債務合同有兩個方面的影響。（1）政府對金融信貸合同的直接影響，包括對中央銀行權利和地位的界定、政府金融發(fā)展戰(zhàn)略和對金融形勢的判斷及政策取向，此外也包括政府對金融機構經(jīng)營、金融市場運行的監(jiān)管和直接干預等；（2）政府對金融信貸合同的間接影響，是通過金融的外部環(huán)境的傳導來實現(xiàn)，主要體現(xiàn)在政府與經(jīng)濟運行、制度基礎的關系和政府的有關決策之中。

　　雖然我國的大型商業(yè)銀行（除農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行外）都已經(jīng)上市，但是其控制權仍然歸國家所有，由于國有企業(yè)的控制權安排和我國目前的金融制度安排，轉(zhuǎn)型期的各級政府賦予了國有企業(yè)特殊的地位，商業(yè)銀行在貸款時必然會考慮到政府角色定位對于企業(yè)經(jīng)營風險的影響。由于政府根據(jù)慣性依舊會對經(jīng)濟進行管理，尤其是國有銀行與國有企業(yè)，這些國有銀行與國有企業(yè)經(jīng)理人的人事任命權在政府代理人手中。因此，政府政策目標自然而然會波及國有銀行與國有企業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營決策，經(jīng)常做出偏向于國有企業(yè)的選擇，國有商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，有時候不得不“仰人鼻息”，扭曲了正常的金融關系。

　　三、會計信息、債務契約與所有權性質(zhì)

　　會計信息是借助一定的載體，遵照相應的規(guī)則，對特定主體的經(jīng)濟活動所進行的會計描述。會計信息作用的研究已從傳統(tǒng)的經(jīng)濟收益計量觀逐步轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在流行的決策觀和契約觀。會計信息有用性的決策觀是從評估公司價值的角度來看待會計信息的作用，說明涉及投資者如何利用會計信息進行投資決策，確定企業(yè)價值；而契約觀則從評估代理人業(yè)績的角度來分析會計信息的作用，契約各方如何利用會計信息對契約進行治理。

　　完整的債務契約通常包括三個部分，事前的簽約、事中的控制與事后的履約。在這三個過程中會計信息均發(fā)揮著重要作用。事前簽約中會計信息主要是起到了選拔作用，通過會計信息對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果以及可持續(xù)經(jīng)營的可能進行考核，從而確定是否貸款以及貸款的方式和額度；事中控制的過程債權人將考察企業(yè)的資金投向以及使用情況，同時債權人需要關注債務人所采取的會計政策，這些都可以通過會計信息表現(xiàn)出來，債權人就是通過觀測這類會計信息掌握資金再投入到企業(yè)后的應用情況，做到較好的事中控制，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)違反債務契約約定，將及時收回貸款；事后履約過程中會計信息的作用主要是向債權人繼續(xù)提供企業(yè)財務狀況，有助于確定企業(yè)再貸款的信用程度，同時在企業(yè)無法按期歸還貸款的前提下，會計信息可以幫助債權人確定對債務人進行破產(chǎn)清算還是債務重組，進一步保護債權人的利益。

　　良好的事前選拔是保障債務契約得以順利履行的重要一環(huán)，是保護債權人根本利益的基礎。但選拔的標準其實有很多，即包括具有一定可操作性基礎的會計信息或財務指標標準，也包括一些非會計信息，如經(jīng)理人員的個人能力與努力程度、借款企業(yè)的商業(yè)信用等等。在某些情況下，非會計信息與會計信息之間還能夠形成良好的替代。如對于個人能力較強、信譽程度較高的企業(yè)家提供貸款，即使該企業(yè)當時財務狀況不佳債權人也有可能提供資金。

　　隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的初步確立，出現(xiàn)了多種企業(yè)所有制形式并存的局面。而不同的企業(yè)所有制形式，企業(yè)的人員構成、組織結構、運轉(zhuǎn)模式等均不相同。與信譽機制在債務契約中表現(xiàn)相同，所有權性質(zhì)問題將顯現(xiàn)出相同的作用。所有權性質(zhì)不僅將影響到債權人的決策，而且會影響到會計信息在債務契約中的應用。具有聲譽特征或能夠保證債務契約履行的所有權性質(zhì)將使得債權人降低對會計信息或財務指標的關注程度，所有權性質(zhì)這一非財務信息起到了一定的替代作用。

　　四、啟示

　　在當前民營企業(yè)貸款困難這一經(jīng)濟現(xiàn)象的基礎上，本文分析了產(chǎn)權性質(zhì)如何影響銀行貸款活動中進行信息甄別、信息甄別程度有哪些差異等。我們認為，之所以通過產(chǎn)權性質(zhì)來判斷企業(yè)未來還款可能性的根本原因在于當前我國較弱的市場法律環(huán)境。我們上文曾經(jīng)提到信譽機制是法律機制的良好替代，尤其是在法律機制不完善的前提下，信譽機制更是重要的保證履約的基本方式。但是，如果以所有權作為信譽的基礎，政府雖然對企業(yè)提供了信譽，但同時也會造成更多的政府干預。完善的市場經(jīng)濟需要政府不參與企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、投資和管理決策，計劃經(jīng)濟時代國有企業(yè)低下的經(jīng)濟效率已經(jīng)告訴我們，政府的任務只能是提供穩(wěn)定的經(jīng)濟運行環(huán)境和制度基礎，才能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟的長遠發(fā)展。況且當前我國開展的社會主義市場經(jīng)濟改革已經(jīng)取得了顯著成就，但地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡也造成了經(jīng)濟發(fā)展越活躍的地區(qū)，政府與企業(yè)關系越薄弱，政府對企業(yè)的干預越少。結合我們本文的研究結論可以預期，越是經(jīng)濟發(fā)展活躍的地區(qū)，當?shù)氐钠髽I(yè)由于缺乏政府支持反而無法得到相應的貸款支持，從而使得社會資金無法實現(xiàn)良好配置。當前，經(jīng)濟發(fā)展活躍的江浙地區(qū)，民營企業(yè)就往往存在嚴重的貸款難問題，當?shù)赝嬖谳^多的地下錢莊和民間借貸組織，這一問題的產(chǎn)生與我們的研究結論是一致的。因此，如果能夠完善針對債權人保護的法律機制，銀行就會得到更多的信心向非國有企業(yè)提供必要的資金支持，法律也就替代了所有制信譽基礎。

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