[摘要]本文從宏觀角度分析了銀行主導(dǎo)型金融體制和市場主導(dǎo)型金融體兩種金融體制的優(yōu)劣勢，指出我國金融體制改革應(yīng)該走金融機(jī)構(gòu)和金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展的道路，并指出我國金融體制中存在的問題，對推進(jìn)我國金融體制改革提出了些建議措施。

　　[關(guān)鍵詞]金融體制；銀行主導(dǎo)型；市場主導(dǎo)型；金融監(jiān)管

　　引言

　　胡錦濤總書記在中共十七大報(bào)告中指出：“推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)競爭力。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)多渠道提高直接融資比重。加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。完善人民幣匯率形成機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。”

　　這充分表明，我國的決策層已經(jīng)深刻認(rèn)識(shí)到以證券、銀行、保險(xiǎn)為基礎(chǔ)的金融發(fā)展的重要性，以及金融體制改革的追切性。

　　1 金融體制的界定與類型

　　金融體制又稱金融體系，它是關(guān)于金融的制度規(guī)定，是經(jīng)濟(jì)體制的組成部分之一，包括金融中介和金融市場的設(shè)置方式、組成結(jié)構(gòu)、隸屬關(guān)系、職能劃分、基本行為規(guī)范和行為目標(biāo)，以及貨幣、信貸、利率、外匯清算等金融業(yè)務(wù)的基本管理制度和宏觀調(diào)控方式等。簡而言之，金融體制有五個(gè)基本構(gòu)成要素；制度、結(jié)構(gòu)、工具、市場和調(diào)控機(jī)制。

　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)達(dá)的金融體制有許多共同之處，具體表現(xiàn)在：以銀行為主體的多種金融機(jī)構(gòu)并存；具有適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的、規(guī)范的、多樣的金融工具體系和市場體系；中央銀行作為金融體系的核心機(jī)構(gòu)和宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)；中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)；國家對金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)設(shè)置實(shí)行嚴(yán)格的管理。

　　雖然發(fā)達(dá)的金融體制有這么多的共同之處，但各國的金融體制還是有很大的差異性，主要表現(xiàn)在金融中介和金融市場在其金融體系中各自發(fā)揮作用的大小不同，根據(jù)它們所處地位的不同分為市場主導(dǎo)型金融體制和銀行主導(dǎo)型金融體制。這兩種金融體制代表著兩種不同的融資模式，市場主導(dǎo)型金融體制主要是利用金融市場融資。

　　2 我國金融體制改革的狀況

　　1949年中華人民共和國成立后，沒收了官僚資本銀行、取締了證券交易、禁止金銀流通，并實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，同時(shí)在建設(shè)和管理經(jīng)濟(jì)方面采取了中央集權(quán)的計(jì)劃管理模式，為適應(yīng)這種模式，把原有的金融系統(tǒng)改造為只有一個(gè)在全國遍布分支機(jī)構(gòu)的國家銀行，國家銀行壟斷幾乎所有的金融活動(dòng)，形成“大一統(tǒng)”的金融系統(tǒng)。1978年中國人民銀行分拆為中、農(nóng)、工、建四大專業(yè)銀行，形成雙層銀行體系。打破了“大一統(tǒng)”的局面。90年代后又出現(xiàn)招商銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、華夏銀行等金融中介機(jī)構(gòu)。1990年12月成立的深圳證券交易所和1991年7月建成的上海證券交易所揭開了中國資本市場發(fā)展的序幕，自此中國金融體系才逐步完整。

　　綜觀我國金融系統(tǒng)的發(fā)展史，雖然銀行在我國金融系統(tǒng)中占有極其重要的地位。但嚴(yán)格說來我國實(shí)行的并非是銀行主導(dǎo)型的金融體制，因?yàn)槲覈�銀行不能經(jīng)營投資、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，當(dāng)然我國的資本市場剛剛起步，雖然發(fā)展迅速，但與市場主導(dǎo)型的金融體制還有很大的差距。我國的金融體制相當(dāng)復(fù)雜，改革起來難度很大。

　　3 我國金融體制改革道路的選擇

　　我國正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)金融體制改革是一項(xiàng)復(fù)雜的工程。國內(nèi)學(xué)者對中國金融體制改革的方向提出了不同的意見，何向陽、田曄認(rèn)為我國金融體制的演進(jìn)方向是金融中介(銀行)主導(dǎo)模式，而劉鴻儒、昊曉求強(qiáng)調(diào)資本市場的作用，李澤廣則提出銀行等金融中介機(jī)構(gòu)和資本市場協(xié)同發(fā)展的思路。我們認(rèn)為一國金融體制發(fā)展模式的選擇要考慮以下因素：原有金融體制格局、有關(guān)法律及歷史人文環(huán)境、政府政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等。

　　當(dāng)今世界的一個(gè)主要特點(diǎn)是新經(jīng)濟(jì)崛起，高科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。高科技產(chǎn)業(yè)正逐漸成為一國的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，國家采取各種優(yōu)惠政策鼓勵(lì)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。高科技產(chǎn)業(yè)的顯著特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)、高投資、高回報(bào)，它的這些特點(diǎn)決定了高科技產(chǎn)業(yè)更適合通過金融市場融資，這種融資需求對金融市場的發(fā)展具有很大的推動(dòng)作用，但由于受中國傳統(tǒng)文化的影響，我國目前還沒有形成風(fēng)險(xiǎn)愛好者投資群體，加上我國的資本市場剛剛起步，因而在短期內(nèi)也不會(huì)形成市場主導(dǎo)型的金融體制。

　　由此可見，在我國，金融機(jī)構(gòu)和金融市場的互補(bǔ)性大于競爭性，在今后相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)我國還不能實(shí)行單一的銀行主導(dǎo)型或市場主導(dǎo)型，而只能走金融機(jī)構(gòu)和金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展的道路。

　　4 如何推進(jìn)我國金融體制改革

　　我認(rèn)為推進(jìn)我國金融體制改革，需要采取以下措施：

　　4.1 繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展

　　推行貨幣信貸工作的主要措施有：進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，在維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定的前提下，完善人民幣匯率形成機(jī)制；大力發(fā)展貨幣市場，增加交易工具，擴(kuò)大交易主體，促進(jìn)國債、企業(yè)債和政策性金融債市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，優(yōu)化金融資源配置。

　　4.2 為適應(yīng)WTO要求我國金融監(jiān)管體制應(yīng)加快改革步伐

　　國際金融監(jiān)管體制的演變趨勢：一方面強(qiáng)化微觀金融監(jiān)管，一方面鼓勵(lì)金融混業(yè)。

　　4.3 建立新型、專業(yè)化中小銀行。加速我國銀行改革

　　銀行改革的兩種思路：現(xiàn)有銀行通過重組機(jī)構(gòu)及進(jìn)行的內(nèi)部改革和逐步適應(yīng)與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌；建立一些新型銀行，配以嚴(yán)格的監(jiān)管制度，樹立樣板，帶領(lǐng)其他銀行現(xiàn)代化。如建立專業(yè)性的個(gè)人消費(fèi)信貸銀行，鄉(xiāng)村企業(yè)發(fā)展銀行等。與國外的銀行相比，如美國有銀行共7928家、日本613家、英國377家、即使是香港225家、我國只有107家金融機(jī)構(gòu)，故可考慮在法律監(jiān)管允許情況下建立新型銀行。

　　建立中、小型銀行的關(guān)鍵在于吸引人才�，F(xiàn)代化的銀行監(jiān)理體制，需要現(xiàn)代化的管理、人才、金融工具、技術(shù)和產(chǎn)品等。

　　4.4 應(yīng)在創(chuàng)新和規(guī)范中大力發(fā)展我國證券市場。

　　我國證券市場尚有巨大發(fā)展空間，與發(fā)達(dá)國家相比較，我國的資本市場規(guī)模比較小，深度比較淺，對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起不到虛有作用。我國企業(yè)的資金主要是靠銀行融資，而銀行要發(fā)展，要解決資本金以適應(yīng)資本充足率及監(jiān)管要求尤其重要，因此大力發(fā)展資本市場是關(guān)鍵。

　　2002年我國證券流通市值與GDP的比率為12.2％，而1998年美國的這一比率為136％，英國為154％，韓國為29％，泰國為50％。墨西哥為34％。2002年我國證券發(fā)行中股票777億元、國債6061億元、金融債券3075億元、企業(yè)債券370億元、基金183億元。

　　同時(shí)，企業(yè)債券市場尚未建立，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱�？傮w來看，我國證券市場是個(gè)新興的市場，大有發(fā)展空間。