始于2007年8月的美國(guó)次貸危機(jī)的蔓延，大大超出了人們的預(yù)期，已經(jīng)發(fā)展成為一場(chǎng)世界范圍的資本主義金融危機(jī)，它不僅重創(chuàng)了美國(guó)金融與經(jīng)濟(jì)，無疑也給全球金融體系和世界經(jīng)濟(jì)投下了一顆重磅炸彈，使國(guó)際金融體系遭受到“大蕭條”以來最嚴(yán)重的沖擊與考驗(yàn)，同時(shí)也逆轉(zhuǎn)了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，加速了世界經(jīng)濟(jì)的下滑。相信這場(chǎng)危機(jī)的影響會(huì)是空前的，留下的反思也會(huì)是相當(dāng)深遠(yuǎn)的。

　　一、美國(guó)金融危機(jī)的影響

　　美國(guó)此次金融危機(jī)的直接影響是造成了美國(guó)大量金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)或重組，導(dǎo)致貨幣供給的緊縮，逆轉(zhuǎn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，并且至今尚未看到好轉(zhuǎn)的跡象，最終影響如何還有待進(jìn)一步的觀察。本文從美國(guó)金融危機(jī)對(duì)全球收入再分配、金融自由化進(jìn)程和國(guó)際貨幣體系的運(yùn)作所造成的影響這三個(gè)角度來進(jìn)行分析。

　　(一)對(duì)全球范圍內(nèi)收入再分配的影響

　　金融市場(chǎng)作為虛擬經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其主要功能應(yīng)在于它服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資，降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)的交易成本，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源的配置。但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)在社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)中所占的比重極速膨脹，資本在金融市場(chǎng)的加速流轉(zhuǎn)越來越表現(xiàn)為追逐超額利潤(rùn)的投機(jī)行為。在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下，龐大的投機(jī)性交易成為主要的收益來源，而虛擬經(jīng)濟(jì)交易的對(duì)象是經(jīng)過各種加工以及粉飾過的“風(fēng)險(xiǎn)”，這些交易并不是以合理的條件融通和配置資金，而是圍繞著貨幣和證券的價(jià)格波動(dòng)和利率變動(dòng)所造成的損失由交易當(dāng)事者的哪一方承擔(dān)或盈利的歸屬。資本市場(chǎng)的運(yùn)行是在資產(chǎn)定價(jià)模式的基礎(chǔ)上由心理預(yù)期的支撐而自我實(shí)現(xiàn)的，在金融創(chuàng)新的杠桿放大作用下，人們對(duì)于超額利潤(rùn)的向往超出了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，表現(xiàn)為一種典型的“博傻”行為。一旦外在擾動(dòng)引起金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，高臺(tái)跳水式的資產(chǎn)價(jià)格暴跌不可避免，出現(xiàn)一輪又一輪“剪羊毛”似的財(cái)富再分配。而在這種再分配過程中，一種比較悲慘的情況是富人對(duì)窮人的侵占，富國(guó)對(duì)窮國(guó)的傷害。鑒于一國(guó)內(nèi)部收入的再分配受制于國(guó)家主權(quán)、經(jīng)濟(jì)體制和機(jī)制等方面的強(qiáng)約束，我們這里主要討論金融危機(jī)帶來的國(guó)家間的收入再分配。

　　此次金融危機(jī)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的打擊，但是此次危機(jī)所造成的損害并不是由美國(guó)自身獨(dú)自承擔(dān)的，通過全球范圍內(nèi)的收入再分配。一定程度上使得美國(guó)分散了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)嫁了危機(jī)所導(dǎo)致的損害。這種收入再分配的機(jī)制至少可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一方面，美國(guó)通過大量輸出美元獲得了巨大的鑄幣稅收益，這種收益與付出的成本間的比例隨著危機(jī)的爆發(fā)和美元貶值會(huì)得到放大；另一方面，持有大量美元資產(chǎn)的國(guó)家或者個(gè)人通過購(gòu)買美國(guó)金融產(chǎn)品，間接承擔(dān)了危機(jī)所帶來的損失。

　　布雷頓森林體系的解體，全球資本管制放松，世界經(jīng)濟(jì)虛擬化進(jìn)程加速發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展加深了收入和利潤(rùn)國(guó)際間不平衡再分配的程度。在虛擬經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同和經(jīng)濟(jì)實(shí)力差異所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)虛擬程度的懸殊為收入再分配的實(shí)現(xiàn)提供了充分條件。以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家為了保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展，不斷推進(jìn)和深化其金融發(fā)展，增強(qiáng)了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和分享其他國(guó)家國(guó)民福利增長(zhǎng)的能力，其經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行日益表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的特征。而廣大的發(fā)展中國(guó)甚至包括多數(shù)的新興工業(yè)化國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，經(jīng)濟(jì)虛擬化程度較低，其經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行更多地表現(xiàn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的特征。在金融全球化的過程中，發(fā)達(dá)國(guó)家得到較多的利益而為之承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不足，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家間的利益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系是不對(duì)等的。這樣，在全球范圍內(nèi)，通過以虛擬資產(chǎn)為導(dǎo)向的資金大規(guī)模地國(guó)際流動(dòng)，金融領(lǐng)域完全以吸食通過投資和動(dòng)員各種技能水平的勞動(dòng)力創(chuàng)造出來的財(cái)富為主，金融領(lǐng)域內(nèi)增值的資本則來自于而且將繼續(xù)來自于生產(chǎn)部門，后發(fā)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門所創(chuàng)造的利潤(rùn)，更多地被發(fā)達(dá)國(guó)家通過虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而分割。一直以來，美國(guó)通過讓境外債主吸納美國(guó)國(guó)債，借助外資注入來支撐瀕臨崩潰的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、制造境外金融泡沫、輸出巨額美元三種途徑有力地刺激了境外美元資產(chǎn)的極度膨脹，半外圍國(guó)家承擔(dān)金融泡沫破裂的結(jié)果是通貨緊縮，中心國(guó)美國(guó)則以金融泡沫向半外圍國(guó)家的有效轉(zhuǎn)移而維持通貨穩(wěn)定。在這個(gè)泡沫的形成到破裂的過程中，不可避免伴隨著國(guó)家間收入再分配的發(fā)生。

　　(二)對(duì)金融自由化進(jìn)程的影響

　　美國(guó)此次金融危機(jī)是在金融全球化進(jìn)程有了很大發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)生的，它的發(fā)生必將對(duì)全球金融自由化進(jìn)程產(chǎn)生重要影響。一方面，以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家和其主要利益代表的國(guó)際貨幣基金組織會(huì)反思全球金融自由化的進(jìn)程，減輕對(duì)發(fā)展中國(guó)家在推進(jìn)金融自由化方面的壓力。另一方面，發(fā)生在金融體系最健全國(guó)家一一美國(guó)的此次金融危機(jī)，也會(huì)使得廣大的發(fā)展中國(guó)家對(duì)自身金融自由化的進(jìn)展進(jìn)行深刻地反思，采取更加審慎的自由化舉措和金融監(jiān)管措施，增強(qiáng)本國(guó)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)性。

　　金融自由化的理論基礎(chǔ)在于自由市場(chǎng)自發(fā)作用下，金融業(yè)的發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際也充分證實(shí)了這個(gè)命題。但是一直以來，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家過分地強(qiáng)調(diào)金融自由化可能帶來的好處，卻沒有考慮眾多發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)和國(guó)內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，強(qiáng)迫少數(shù)國(guó)家進(jìn)行比較激進(jìn)的金融自由化，導(dǎo)致這些國(guó)家不同程度地受到金融危機(jī)的困擾。20世紀(jì)80—90年代拉美金融危機(jī)和東亞金融危機(jī)的爆發(fā)雖然讓許多國(guó)家嘗到了激進(jìn)自由化的惡果，但是并沒有改變美歐國(guó)家強(qiáng)調(diào)推進(jìn)國(guó)際金融自由化的一貫立場(chǎng)，從而使發(fā)展中國(guó)家金融開放中的金融安全面臨著很大的挑戰(zhàn)。因?yàn)榻鹑谧杂苫�并不意味著金融管制的終結(jié)，而管制放松卻有可能終結(jié)穩(wěn)定，金融穩(wěn)定也許沒有直接帶來金融發(fā)展，但是金融穩(wěn)定往往直接保障并促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在金融體制不健全、金融業(yè)不發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，這種對(duì)于金融業(yè)運(yùn)行的監(jiān)管更凸顯出它的必要性。發(fā)展中國(guó)家在金融自由化的進(jìn)展中，極度渴求金融發(fā)展可能帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的好處，往往忽略相應(yīng)的金融監(jiān)管方面的建設(shè)，一旦危機(jī)爆發(fā)，金融自由化所造成的損失可能遠(yuǎn)高于激進(jìn)自由化所產(chǎn)生的短期利益。

　　金融自由化的發(fā)展使金融市場(chǎng)在維持實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行中的作用得到了大大加強(qiáng)，金融自由化是各國(guó)金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)方向，但同時(shí)也使得金融體系的脆弱性不斷增大，發(fā)生金融危機(jī)的可能性增加，危機(jī)的爆發(fā)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生更大的破壞性。美國(guó)此次金融危機(jī)充分地暴露出信息技術(shù)革命給金融監(jiān)管所帶來的挑戰(zhàn)。在不負(fù)責(zé)任的美元擴(kuò)張政策的推動(dòng)下，完善的金融體系并不能保證使美國(guó)金融體系的運(yùn)作就安枕無憂，也無法消除金融體系本身所具有的脆弱本性。發(fā)展中國(guó)家金融自由化的推進(jìn)和金融市場(chǎng)的發(fā)展，必須要防止本國(guó)金融自由化的過快發(fā)展，防止出現(xiàn)本國(guó)金融業(yè)的發(fā)展與本國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的脫離。對(duì)正在經(jīng)受虛擬經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)而實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)之苦的發(fā)展中國(guó)家(當(dāng)然也包括中國(guó))在金融全球化進(jìn)程中要清醒地認(rèn)識(shí)到：符號(hào)經(jīng)濟(jì)不是一切，生產(chǎn)率提高、資本形成、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才最根本；符號(hào)經(jīng)濟(jì)更像是耀眼的浪花，實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是掀起浪花的海底的潛流。

　　(三)對(duì)國(guó)際貨幣體系運(yùn)作的影響

　　由次貸引發(fā)的美國(guó)金融危機(jī)是在全球流動(dòng)性過剩、通脹不斷高漲的背景下爆發(fā)的，次貸危機(jī)的蔓延使消費(fèi)和投資信心指數(shù)大大受挫，各國(guó)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期普遍下調(diào)。為了防止信貸緊縮可能帶來的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，各國(guó)央行被迫迅速注入大量的貨幣以穩(wěn)定貨幣市場(chǎng)供求。這樣，為解決一場(chǎng)突發(fā)的大范圍金融危機(jī)所采取的擴(kuò)張性的貨幣政策及大規(guī)模信用貨幣的注入，使全球金融系統(tǒng)面臨新的金融泡沫膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際貨幣體系蘊(yùn)藏著新的危機(jī)。

　　二戰(zhàn)后美元輸出方式逐漸由資本項(xiàng)目逆差轉(zhuǎn)向經(jīng)常項(xiàng)目逆差為主，在此過程中，全球?qū)γ绹?guó)資產(chǎn)的需求也開始從對(duì)其實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的需求轉(zhuǎn)向了對(duì)其虛擬資產(chǎn)的需要，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)生此消彼長(zhǎng)的變化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)顯得日益薄弱，全球虛擬經(jīng)濟(jì)迅速膨脹，資金越來越表現(xiàn)出以分享利潤(rùn)為目的投資行為向以獲取價(jià)差為目的的投機(jī)行為的變化。布雷頓森林體系解體以后，美元的發(fā)行擺脫了與黃金固定掛鉤的內(nèi)在約束，開始在世界范圍內(nèi)泛濫似的發(fā)行，以彌補(bǔ)美國(guó)不斷擴(kuò)大的經(jīng)常賬戶逆差、財(cái)政赤字和美國(guó)居民不斷上升的赤字消費(fèi)，又由于國(guó)際貨幣體系中內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制的缺失，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡狀況逐步惡化。在此過程中，東亞國(guó)家出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的實(shí)施迫不及待地需要為本國(guó)產(chǎn)品尋找世界性的出口市場(chǎng)，從而和石油輸出國(guó)一起很快積累起大量的美元，并且這些美元順差很大部分又用于購(gòu)買美國(guó)資產(chǎn)，使這些美元回流到美國(guó)境內(nèi)。美元的供給不斷地以乘數(shù)效應(yīng)在全球范圍內(nèi)流通。隨著全球金融化趨勢(shì)的加速發(fā)展，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以國(guó)際貿(mào)易和投資為主體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用在逐步下降，以債券、股票、期權(quán)、期貨等金融資產(chǎn)的交易為主的虛擬經(jīng)濟(jì)的地位不斷提高，世界范圍內(nèi)形成不受約束的流動(dòng)性膨脹，全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行日益被惡化的失衡和金融動(dòng)蕩所困擾，20世紀(jì)70年代以來，歷次金融危機(jī)的背后都深烙著流動(dòng)性膨脹的影子。

　　此次發(fā)生在市場(chǎng)成熟國(guó)家——美國(guó)的金融危機(jī)并非源于經(jīng)濟(jì)的外部沖擊，不是因?yàn)槎唐谫Y本外逃或者是國(guó)際債務(wù)償還的不足所導(dǎo)致，它是美元長(zhǎng)期過度供給的結(jié)果，也是現(xiàn)代金融市場(chǎng)脆弱性的又一次充分暴露。它對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)所產(chǎn)生的影響要遠(yuǎn)超出之前發(fā)生在廣大發(fā)展中國(guó)家的任何一場(chǎng)危機(jī)，它在給美國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定帶來威脅的同時(shí)，也引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期混亂和不安，又一次有力說明了金融危機(jī)中中心國(guó)家對(duì)于外圍國(guó)家影響的一維單向性。危機(jī)發(fā)生之后，從危機(jī)的救助上來看，要實(shí)施針對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家如此大范圍、大規(guī)模的救助，無論是對(duì)于國(guó)際貨幣基金組織還是世界銀行來說都是不可能的。因此各國(guó)首先依賴于本國(guó)大規(guī)模的救助方案向本國(guó)金融系統(tǒng)大量注資，其次大國(guó)間進(jìn)行了緊密的金融合作，多次進(jìn)行聯(lián)合降息救市。如此大手筆的金融合作安排是之前拉美和東亞金融危機(jī)中所不曾見到的，這充分說明：第一，此次危機(jī)影響的范圍之廣前所未有，沒有國(guó)家間的充分合作，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能會(huì)不可避免；第二，以國(guó)際貨幣基金組織為主導(dǎo)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)危機(jī)上的局限性日益凸顯，在應(yīng)對(duì)大國(guó)金融危機(jī)方面尤其如此；第三，只有在真正危及到發(fā)達(dá)國(guó)家切身利益的時(shí)候，他們之間才可能開展有效的經(jīng)濟(jì)合作，但這種經(jīng)濟(jì)合作也僅僅局限于他們的利益范圍之內(nèi)，至于在國(guó)際金融體系改革方面的進(jìn)展很難取得實(shí)質(zhì)性的突破。

　　二、對(duì)我國(guó)的啟示

　　這次美國(guó)金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大不利影響，對(duì)于中國(guó)來說不可避免地也會(huì)受到一定的沖擊。從目前形勢(shì)來看，這場(chǎng)危機(jī)給中國(guó)造成的直接經(jīng)濟(jì)損失相對(duì)比較有限，至于間接方面的影響還有待進(jìn)一步釋放，從當(dāng)前國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，決不能掉以輕心。對(duì)此，我國(guó)政府已經(jīng)積極采取了多方面的應(yīng)對(duì)方針和策略，相信會(huì)把危機(jī)所帶來的不利影響降到盡可能小的范圍之內(nèi)。但是我們認(rèn)為，這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)對(duì)中國(guó)的啟示也同樣應(yīng)當(dāng)引起各方高度的關(guān)注和深刻的反思。

　　在這次金融危機(jī)中，中國(guó)遭受較小直接沖擊的重要原因在于我國(guó)尚未實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下完全自由兌換，國(guó)內(nèi)金融自由化程度比較低，金融創(chuàng)新的力度有限，擁有相對(duì)比較嚴(yán)格的金融監(jiān)管體制，而不是因?yàn)槲覈?guó)自身金融系統(tǒng)的建設(shè)更加健全、完善的結(jié)果。長(zhǎng)期以來我國(guó)堅(jiān)持出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，積累了大量的美元外匯儲(chǔ)備，這也為危機(jī)的應(yīng)對(duì)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但一直以來，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展落后的事實(shí)卻不容忽視，這充分表現(xiàn)在我國(guó)證券市場(chǎng)價(jià)格較高的波動(dòng)性、資本市場(chǎng)投資品的稀缺、證券市場(chǎng)運(yùn)行不規(guī)范、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的不斷膨脹等方面。在金融全球化和經(jīng)濟(jì)虛擬化趨勢(shì)加速發(fā)展的條件下，落后的金融業(yè)會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來兩方面的潛在損失：一是降低了金融業(yè)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門資源配置的效率，帶來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在損失；二是在國(guó)際范圍內(nèi)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)利益分配日益失衡的格局中，虛擬經(jīng)濟(jì)的不發(fā)達(dá)意味著利益分配中的劣勢(shì)地位。我國(guó)金融業(yè)發(fā)展落后，虛擬經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，大大制約了資本市場(chǎng)對(duì)于資源配置中價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮，提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的融資成本和經(jīng)濟(jì)主體的交易成本，降低了資源配置效率。開放條件下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部各部門之間發(fā)展的不平衡性，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的失衡無疑會(huì)放大這兩種潛在的損失。多年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)部動(dòng)力不足，外部依賴增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越依賴于外部需求的拉動(dòng)，尤其表現(xiàn)出對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的依賴性增強(qiáng)。美元危機(jī)的爆發(fā)暴露出了過高的外部依賴性給我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全造成的威脅，在國(guó)內(nèi)需求疲軟的約束下，大大增加了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，強(qiáng)化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門內(nèi)部的失衡。

　　金融創(chuàng)新、金融業(yè)的發(fā)展、虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)與金融監(jiān)管、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是一枚硬幣的兩個(gè)面，我們目前要關(guān)注的不是要不要促進(jìn)金融創(chuàng)新、金融業(yè)的發(fā)展和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)，更多地而是要在考慮如何完善監(jiān)管的同時(shí)，使它們實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相協(xié)調(diào)，并且促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門內(nèi)部的協(xié)調(diào)發(fā)展。我們認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)加快完善我國(guó)金融監(jiān)管體系建設(shè)，完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的監(jiān)管體系建設(shè)，構(gòu)建高效完善的市場(chǎng)監(jiān)管體系；協(xié)調(diào)好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；高度重視金融全球化、自由化和經(jīng)濟(jì)虛擬化過程中的金融安全問題；調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略高度解決過多外匯儲(chǔ)備帶來潛在損失問題；重視房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，協(xié)調(diào)好金融創(chuàng)新、金融穩(wěn)定和金融現(xiàn)代化的關(guān)系；建立健全有效的金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)和應(yīng)急方案。