論文關(guān)健詞：商業(yè)銀行 利率市場(chǎng)化 風(fēng)險(xiǎn)管理

　　論文摘要：目前在我國(guó)金融領(lǐng)域正在推行的利率市場(chǎng)化改革，其影響首當(dāng)其沖的是作為這一改革舉措直接和主要作用對(duì)象的商業(yè)銀行，其經(jīng)營(yíng)模式和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理都將受到很大的沖擊。因此，如何防范利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)，將成為我國(guó)各商業(yè)銀行巫待解決的問(wèn)題。

　　當(dāng)前，我國(guó)金融領(lǐng)域的利率市場(chǎng)化改革正處于從管制利率制度向現(xiàn)代市場(chǎng)利率制度轉(zhuǎn)化的過(guò)程中。在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)利率越來(lái)越成為主題，貨幣當(dāng)局將通過(guò)政策金融工具去影響基準(zhǔn)利率，通過(guò)基準(zhǔn)利率對(duì)其他市場(chǎng)利率的影響，以及各種市場(chǎng)利率相互關(guān)聯(lián)，最后對(duì)整個(gè)利率體系產(chǎn)生作用，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)。作為利率市場(chǎng)化改革主要對(duì)象的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，也必然會(huì)隨著利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程而受到很大的影響，特別是我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期在利率管制的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中生存和發(fā)展，對(duì)市場(chǎng)化利率下的經(jīng)營(yíng)環(huán)境還不熟悉，如何把握利率市場(chǎng)化帶來(lái)的機(jī)遇，回避利率放開(kāi)可能形成的風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化改革中巫待研究解決的問(wèn)題。

　　一、利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行帶來(lái)的新的發(fā)展機(jī)遇

　　(一)商業(yè)銀行將擁有自主定價(jià)權(quán)。擁有了這項(xiàng)權(quán)利，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)自由度增大，從而可以根據(jù)企業(yè)信用差別和項(xiàng)目的回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)水平等靈活掌握利率，使投資項(xiàng)目的收益性和安全性保持對(duì)稱(chēng)，可以真正根據(jù)市場(chǎng)利率變動(dòng)及資金供求狀況進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)的最終目標(biāo)即利潤(rùn)最大化。

　　(二)商業(yè)銀行之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)人新的層次。利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行擁有了利率決定權(quán)，就可以根據(jù)資金供求狀況、經(jīng)營(yíng)管理策略、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度和目標(biāo)利潤(rùn)高低等自主決定交易價(jià)格，于是商業(yè)銀行之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)孰將主要轉(zhuǎn)向價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，從而逐漸形成比較完善的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

　　(三)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)將得到較大拓展。利率的市場(chǎng)化將催生金融衍生工具的出現(xiàn)和發(fā)展，而商業(yè)銀行基于愈演愈烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和與其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，也必將致力于開(kāi)拓新的金融工具。

　　(四)商業(yè)銀行的管理將從被動(dòng)向主動(dòng)轉(zhuǎn)型。隨著利率市場(chǎng)化的深人，各種規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，如國(guó)債期貨、利率期貨等衍生金融工具必然要陸續(xù)推出，這就為商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理特別是利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供了多樣化的工具和手段。

　　二、利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的不利影晌

　　(一)存貸款定價(jià)機(jī)制問(wèn)題。在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，存貸款價(jià)格和存貸款利差基本取決于國(guó)家利率政策，商業(yè)銀行無(wú)權(quán)進(jìn)行金融產(chǎn)品定價(jià)，缺乏對(duì)存貸款市場(chǎng)化利率定價(jià)管理的制度準(zhǔn)備。管制利率主要是靠行政管理手段來(lái)制止各種利率違規(guī)行為，維護(hù)利率政策的統(tǒng)一性和整體利率水平的穩(wěn)定。利率放開(kāi)后，將主要依靠中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和商業(yè)銀行自身的制度約束來(lái)保持金融秩序的穩(wěn)定。盡管近年來(lái)各家商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化過(guò)程中積累了一定經(jīng)驗(yàn)，但目前還沒(méi)有形成一套比較完善的存貸款定價(jià)管理的機(jī)制，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的探索也剛剛起步。隨著金融機(jī)構(gòu)之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如果不能建立有效的存貸款定價(jià)機(jī)制，利率開(kāi)放會(huì)直接導(dǎo)致存貸款價(jià)格上的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，從而影響金融秩序的穩(wěn)定，并導(dǎo)致金歌機(jī)構(gòu)因價(jià)格消耗而陷人經(jīng)營(yíng)困境。

　　(二)利率風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)是在貸款本息能正常償還的情況下，由于利率的變化而給商業(yè)銀行帶來(lái)的凈利息收益損失的可能性。利率市場(chǎng)化后，利率水平將表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。無(wú)論是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略的設(shè)計(jì)，都會(huì)使商業(yè)銀行承受較大的利率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)正逐漸成為商業(yè)銀行面臨著的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)獲利水平下降的問(wèn)題。我國(guó)商業(yè)銀行綜合效益不高，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，經(jīng)營(yíng)收人目前還主要依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù).中間業(yè)務(wù)收人占比很小，現(xiàn)階段對(duì)存貸款息差有著較強(qiáng)的依賴(lài)性。盡管當(dāng)前實(shí)行市場(chǎng)化利率的存貸業(yè)務(wù)占商業(yè)銀行全部業(yè)務(wù)的比重不大，但放開(kāi)后的存貸利率走勢(shì)不能不令人擔(dān)憂(yōu)，如果商業(yè)銀行的存貸款利差空間完全失去政策保護(hù)，利差收人大幅度萎縮，對(duì)于大多數(shù)中資銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)講將是難以承受的。相對(duì)而言，中小股份制商業(yè)銀行歷史包袱很小、資產(chǎn)質(zhì)量較高、網(wǎng)點(diǎn)布局高效、人均業(yè)務(wù)量大.尚存有一定的為拓展業(yè)務(wù)而降低利差的空間。而大型國(guó)有商業(yè)銀行雖具有品牌和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，資金實(shí)力強(qiáng)大，但普遍存在網(wǎng)點(diǎn)效益不高、不良貸款包袱沉重、非生息資產(chǎn)占比較大的問(wèn)題，對(duì)存貸款利差的依賴(lài)程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小商業(yè)銀行，難以從容面對(duì)存貸款利差的大幅萎縮。

　　信貸市場(chǎng)有效需求不足以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)緊缺資源的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，是導(dǎo)致存貸利差縮小的主要原因。同時(shí)，商業(yè)銀行內(nèi)部定價(jià)管理制度不健全，金融機(jī)構(gòu)之間未建立起定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制，對(duì)放開(kāi)的利率缺乏統(tǒng)一規(guī)范的市場(chǎng)管理，對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為控制力度不夠，則是另一個(gè)方面的重要原因。

　　(四)信貸風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大，從而商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范間題也日顯重要。在信貸活動(dòng)中，不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但貸款人卻無(wú)法知道誰(shuí)的違約可能性更高。斯蒂格利茲指出，隨著實(shí)際利率的升高，偏好風(fēng)險(xiǎn)的借款人將會(huì)更多地成為銀行的客戶(hù)，產(chǎn)生“逆向選擇效應(yīng)”;而原本厭惡風(fēng)險(xiǎn)的抵補(bǔ)性企業(yè)借款人則也傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)，使之具有更高的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平，這就產(chǎn)生了“風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)”。所以，利率提高會(huì)誘使資產(chǎn)的平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)增大。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，更糟糕的問(wèn)題還在于，由于信息不對(duì)稱(chēng)，貸款風(fēng)險(xiǎn)與貸款利率高低之間并不存在單調(diào)的正向關(guān)系，所以事實(shí)上的高風(fēng)險(xiǎn)貸款往往很難得到高收益補(bǔ)償。在銀行(特別是國(guó)有銀行)委托代理機(jī)制不健全的情況下，銀行經(jīng)理人員的放縱會(huì)使這種逆向選擇與風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)一步放大。麥金農(nóng)曾指出:在金融自由化過(guò)程中銀行的“道德風(fēng)險(xiǎn)”將大大加重。在利率市場(chǎng)化的情況下，銀行有了兩個(gè)權(quán)力，即貸款與不貸款的權(quán)力和貸款價(jià)格決定的權(quán)力，從而在銀行中就有可能會(huì)出現(xiàn)“人情利率”和借機(jī)提高貸款利率的政策性漏洞，而不是真正對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)—這就蘊(yùn)藏著“金融腐敗”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、防范和化解各種風(fēng)險(xiǎn)的策略

　　(一)建立存貸款定價(jià)管理體系

　　商業(yè)銀行的存貸款定價(jià)管理應(yīng)當(dāng)綜合反映市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面的要求，主要內(nèi)容應(yīng)涵蓋以下方面:

　　1.定價(jià)指導(dǎo)和授權(quán)管理。商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)依據(jù)指導(dǎo)價(jià)格，根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格和效益核算的具體情況，在授權(quán)管理空間內(nèi)，確定存貸款實(shí)際執(zhí)行利率。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立利率審批制度，對(duì)超過(guò)上級(jí)行利率授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)的存貸款利率定價(jià)，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)上級(jí)行批準(zhǔn)。

　　2.定價(jià)測(cè)算。這是商業(yè)銀行定價(jià)管理的基礎(chǔ)工作，也是保持存貸款定價(jià)盈利空間，防止不計(jì)成本進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的重要措施。定價(jià)測(cè)算的內(nèi)容包括資金成本、綜合效益、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、稅務(wù)負(fù)擔(dān)和目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。根據(jù)信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度、客戶(hù)的信用等級(jí)，對(duì)信貸業(yè)務(wù)實(shí)行有區(qū)別的利率定價(jià)，實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)、高利率、低風(fēng)險(xiǎn)、低利率，在定價(jià)管理中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)擻價(jià)指導(dǎo)。

　　4.監(jiān)督保證制度。通過(guò)現(xiàn)代化的信息管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)各級(jí)行利率執(zhí)行情況的監(jiān)督和檢查，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析，提高定價(jià)管理的有效性。

　　(二)發(fā)展中間業(yè)務(wù)提高獲利水平

　　為了改變對(duì)存貸款業(yè)務(wù)的嚴(yán)重依賴(lài)，增加收人，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)商業(yè)銀行必須實(shí)行新的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，加快中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。要明確商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的基本定位和原則，基本定位應(yīng)該是:以批發(fā)性中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品為主體，以高級(jí)中間業(yè)務(wù)精品為龍頭，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)多元化、集約化經(jīng)營(yíng)的格局，通過(guò)科技手段走出一條高附加值的中間業(yè)務(wù)效益型之路�；�本原則是:一是要從商業(yè)銀行的具體實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持揚(yáng)長(zhǎng)避短的原則;二是要堅(jiān)持先易后難，打好基礎(chǔ)，先發(fā)展影響力大的產(chǎn)品的原則;三是要堅(jiān)持按客觀規(guī)律辦事，按照中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面的內(nèi)在聯(lián)系和順序性要求辦事;四是要堅(jiān)持效益第一的原則，把近期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益相結(jié)合，把部門(mén)利益和全行利益相統(tǒng)一;五是要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制能力原則，超出自身的防范能力或暫不具備防范風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)品種必須暫緩。

　　(三)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的策略

　　針對(duì)利率市場(chǎng)化后日益突出的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，商業(yè)銀行應(yīng)選擇相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范策略，具體包括信貸風(fēng)險(xiǎn)消縮策略、分散策略、轉(zhuǎn)嫁策略以及預(yù)替和處置策略等。