摘要：2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過(guò)借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。

　　關(guān)鍵詞：壟斷金融資本；金融危機(jī)；特點(diǎn)；內(nèi)在必然性

　　2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過(guò)程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過(guò)對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。

　　一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn)

　　壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅?巴蘭和保羅?斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長(zhǎng)。為了吸收這些日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)剩余需要開(kāi)拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷(xiāo)售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國(guó)主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過(guò)剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開(kāi)始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。

　�。ㄒ唬┙�(jīng)濟(jì)金融化

　　經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿(mǎn)足其獲得價(jià)值增值的本性。于是，金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。

　�。ǘ�）金融虛擬化

　　目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬(wàn)億美元，是全球股市總值65萬(wàn)億美元的9倍，是全球GDP總量54.5萬(wàn)億美元的11倍。其中美國(guó)金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國(guó)GDP的25倍[1]。

　�。ㄈ�）金融部門(mén)走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用

　　隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門(mén)正日益走向壟斷，“1990年美國(guó)最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來(lái)的。”[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成“金融——工業(yè)聯(lián)合體”后，金融部門(mén)的定價(jià)權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，包括微觀(guān)層面的非金融企業(yè)通過(guò)融資獲得資金，企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源以金融業(yè)資本為主，和宏觀(guān)層面的金融部門(mén)相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)利潤(rùn)總量比重上升，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主，各國(guó)間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。

　�。ㄋ模┬伦杂芍髁x占統(tǒng)治地位

　　由于主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問(wèn)題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少?lài)?guó)家干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國(guó)開(kāi)放金融市場(chǎng)，實(shí)行外匯交易自由化，取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。

　　二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程

　　在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格，這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，在面對(duì)相同的價(jià)格水平下，各個(gè)公司通過(guò)削減成本獲得利潤(rùn)。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的，而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤(rùn)源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是“工資崩潰”，陷入“絕對(duì)貧困化”。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過(guò)新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處“絕對(duì)貧困化”中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說(shuō)的資本主義“過(guò)度積累的趨勢(shì)”，“這種過(guò)度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長(zhǎng)率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期滯脹的幽靈。”[2]

　　為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤(rùn)的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對(duì)象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。

　　此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒(méi)有意識(shí)到，資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國(guó)的金融危機(jī)中，次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國(guó)的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

　　三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性

　　（一）金融泡沫急劇膨脹

　　在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是G-G-W-G’-G’，其中G-W-G’部分是職能資本增值過(guò)程，可見(jiàn)生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過(guò)買(mǎi)空賣(mài)空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價(jià)值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。

　�。ǘ�）新自由主義推波助瀾

　　新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的，正如西方馬克思主義學(xué)者約翰·B.福斯特所說(shuō)，“新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。”[2]一方面，資本主義國(guó)家聲稱(chēng)要取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對(duì)金融損失時(shí)，他們則拋開(kāi)了“市場(chǎng)化”、“自由化”的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會(huì)化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無(wú)限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，“效率優(yōu)先”的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。

　�。ㄈ�）資本主義基本矛盾依然存在并激化

　　經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類(lèi)社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于“它總是形成越來(lái)越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長(zhǎng)的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。”[3]壟斷金融資本雖然通過(guò)金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過(guò)剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來(lái)的危機(jī)將是更深刻和更長(zhǎng)期的，“這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果”[4]。

　　四、結(jié)論和啟示

　　金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過(guò)是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無(wú)法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來(lái)的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

　　不可否認(rèn)金融部門(mén)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)的發(fā)展，資本跨國(guó)界流動(dòng)已經(jīng)成為越來(lái)越不可忽視的影響一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量，如何在有效利用國(guó)際資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，抵御國(guó)際資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來(lái)著力研究的重要課題。

　　新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要特別注意結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問(wèn)題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。

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