摘 要：為推動(dòng)金融市場(chǎng)的科學(xué)發(fā)展，“十二五”規(guī)劃明確提出，“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，加強(qiáng)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”。但是，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，我們也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到其中隱含的風(fēng)險(xiǎn)，積極探討商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。從利率市場(chǎng)化自然衍生的風(fēng)險(xiǎn)分析入手，探討這一進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

　　一、利率市場(chǎng)化及其風(fēng)險(xiǎn)

　　所謂利率市場(chǎng)化，簡(jiǎn)單地說就是由貨幣市場(chǎng)的供求關(guān)系確定利率水平。利率市場(chǎng)化條件下，利率水平由市場(chǎng)決定，貨幣當(dāng)局對(duì)利率進(jìn)行間接調(diào)控，市場(chǎng)主體享有充分的自主權(quán)。利率市場(chǎng)化本質(zhì)上是由管制利率向市場(chǎng)定價(jià)的轉(zhuǎn)軌，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體——商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化條件下利率風(fēng)險(xiǎn)能力不足是利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的根源之一。所以，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重要影響。

　　首先，利率市場(chǎng)化條件下，利率的波動(dòng)頻繁，商業(yè)銀行很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率波動(dòng)的趨勢(shì)和幅度，從而加大了快速、準(zhǔn)確應(yīng)對(duì)的難度。尤其在沒有合適的金融工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)進(jìn)一步加劇商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，利率的頻繁波動(dòng)還會(huì)加劇債券價(jià)格的波動(dòng)，加劇持有大量債券的商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行具有的自主定價(jià)權(quán)本身也會(huì)衍生一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，資金價(jià)格——利率成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)工具，銀行間為爭(zhēng)奪客戶容易進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，抬高存款利率、壓低貸款利率，從而影響銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入。另一方面，如果監(jiān)管不到位，自主的定價(jià)權(quán)會(huì)使銀行尤其是國(guó)有銀行施行基于人情關(guān)系的雙重利率，滋生金融腐敗，加劇銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率變化，尋求快速、準(zhǔn)確的應(yīng)對(duì)措施，需要大量專業(yè)的金融技術(shù)和人才。如果沒有相應(yīng)的人才和技術(shù)支持，利率操作本身也會(huì)衍生風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化面臨的問題

　　利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)科學(xué)發(fā)展的必要條件，是我國(guó)金融改革的主攻方向之一。但是，我們也要看到我國(guó)商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化方面還面臨很多問題，深入研究這些問題對(duì)確保我國(guó)利率市場(chǎng)化改革具有重要意義�？偟膩碚f，面臨的問題主要有兩類：銀行體制和銀行經(jīng)營(yíng)問題。

　�。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行體制問題

　　長(zhǎng)期以來，我國(guó)商業(yè)銀行并非標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代企業(yè)，而是擔(dān)負(fù)著特殊政策任務(wù)的準(zhǔn)國(guó)家機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)決策的非獨(dú)立性和預(yù)算軟約束是其顯著特征。近十年的商業(yè)銀行改革，在很大程度上改變了這一狀況。但是，目前我國(guó)商業(yè)銀行尤其是國(guó)有大型商業(yè)銀行與現(xiàn)代金融企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)還有較大距離，獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)比較薄弱，國(guó)有大銀行依然或隱或現(xiàn)地享有特殊的優(yōu)惠政策，基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的預(yù)算硬約束——公平的競(jìng)爭(zhēng)條件、完善的市場(chǎng)退出機(jī)制沒有真正確立。例如，至今我國(guó)尚沒有完善的銀行破產(chǎn)法律和機(jī)制，由于長(zhǎng)期實(shí)行管制利率，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行自主定價(jià)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，尚沒有形成一套行之有效的工作機(jī)制。

　�。ǘ�）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)問題

　　目前，我國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來源是存貸利差，中間業(yè)務(wù)收入所占比例較小。不容忽視的一點(diǎn)是，存貸款利率差距過大，證券保險(xiǎn)等行業(yè)對(duì)資金的爭(zhēng)奪已使銀行間競(jìng)相高息攬儲(chǔ)，如不妥善解決當(dāng)前存貸利率差距過大的問題，可以預(yù)見利率市場(chǎng)化后的競(jìng)爭(zhēng)性反彈更會(huì)加劇商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)代化的金融經(jīng)營(yíng)需要較為高級(jí)和專業(yè)的技術(shù)支持，由于我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以存貸利差為主要收入來源，技術(shù)性較強(qiáng)的中間業(yè)務(wù)開發(fā)能力不強(qiáng)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力不強(qiáng)。在思想上缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，組織上缺乏管理利率風(fēng)險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)，方法上缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的技術(shù)手段及數(shù)據(jù)支持，工具上缺乏規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具，人員上缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)人才。

　　三、應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化面臨風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

　　近10年來，利率市場(chǎng)化進(jìn)程一直保持著漸進(jìn)式改革的基調(diào)，我國(guó)的債券回購利率、銀行同業(yè)拆借利率、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率等都已完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)。這幾年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，就是利率市場(chǎng)化的序曲和前奏，是金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)利率市場(chǎng)化需求而進(jìn)行的積極探索。對(duì)商業(yè)銀行來說，利率市場(chǎng)化是把“雙刃劍”，既是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也蘊(yùn)含著發(fā)展機(jī)遇。毋庸置疑，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)，因此，當(dāng)前應(yīng)在繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行體制改革的基礎(chǔ)上，拓展商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍，依靠技術(shù)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　�。ㄒ唬┥罨�商業(yè)銀行體制改革

　　為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)，首先要減少商業(yè)銀行的政策任務(wù)，深化銀行管理體制改革，使其成為自主經(jīng)營(yíng)、自承風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代化金融企業(yè)。利率市場(chǎng)化改革破除的是行政化的定價(jià)機(jī)制，而非市場(chǎng)監(jiān)管。相反，要加強(qiáng)對(duì)銀行自主定價(jià)行為的監(jiān)管力度，建立專門的利率監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提高監(jiān)管水平。堅(jiān)決打擊商業(yè)銀行基于人情關(guān)系的雙重定價(jià)，打擊銀行間的惡性價(jià)格戰(zhàn)，同時(shí)要研究金融業(yè)反托拉斯法的制訂，規(guī)范銀行業(yè)市場(chǎng)行為，引導(dǎo)有序競(jìng)爭(zhēng)。

　�。ǘ�）積極拓展業(yè)務(wù)范圍，減少利差收入比例

　　利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行來說主要是利率的頻繁波動(dòng)和銀行間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)使傳統(tǒng)的利差收入面臨較大的不確定性，從而影響銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。就國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來看，應(yīng)對(duì)這一點(diǎn)，主要依靠發(fā)展受利率影響較少的中間業(yè)務(wù)，使中間業(yè)務(wù)收入成為銀行抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的緩沖器。所以，根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)，當(dāng)前的工作重點(diǎn)應(yīng)該以中高級(jí)中間業(yè)務(wù)為龍頭，走中間業(yè)務(wù)多元化、集約化經(jīng)營(yíng)的道路。從長(zhǎng)期看來，我國(guó)商業(yè)銀行要加大中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，努力開發(fā)新產(chǎn)品，形成較為合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，延伸服務(wù)觸角，集中資源適應(yīng)并滿足目標(biāo)客戶的需求，最終實(shí)現(xiàn)收入來源多元化，大力提高中間業(yè)務(wù)收入比例，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　�。ㄈ�）加強(qiáng)組織、依靠技術(shù)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

　　為提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，商業(yè)銀行需要做好以下工作：建立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作機(jī)制，就預(yù)測(cè)、定價(jià)等環(huán)節(jié)探索行之有效的應(yīng)對(duì)策略；培養(yǎng)儲(chǔ)備具有專業(yè)知識(shí)和能力的利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才；增加技術(shù)和硬件投入，如建立專門的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等；積極開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理金融工具。

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