摘要：通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)概念的新發(fā)展、信用風(fēng)險(xiǎn)管理特征的變化，現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量模型，以及新巴塞爾資本協(xié)議有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容的論述，在力圖展示現(xiàn)代科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法的同時(shí)，指出了我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的不足和今后努力的方向。

　　關(guān)鍵詞：信用；風(fēng)險(xiǎn)管理；商業(yè)銀行；借鑒

　　1信用風(fēng)險(xiǎn)概念的新發(fā)展

　　傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)一般是指借款人到期不能或不能履行還本付息協(xié)議致使銀行等金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。從某種意義上說(shuō)，它實(shí)際上是一種違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境的變化和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)的定義已不能充分反映現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理的性質(zhì)和特點(diǎn)，其主要原因是傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于商業(yè)銀行的貸款發(fā)放業(yè)務(wù)。

　　2信用風(fēng)險(xiǎn)管理的傳統(tǒng)特征及其變化

　　隨著整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的迅速發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)管理也在不斷發(fā)生變化，從而現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理也表現(xiàn)出與傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理不同的特點(diǎn)。

　?。?）信用風(fēng)險(xiǎn)管理決策的科學(xué)性不斷增強(qiáng)。

　　傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏科學(xué)的定量分析的手段，主要倚重定性分析和管理者主觀經(jīng)驗(yàn)判斷，因此管理中風(fēng)險(xiǎn)的量化和模型的運(yùn)用相當(dāng)少。而近些年，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化模型技術(shù)和信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展的推動(dòng)下，以Creditmetrics為代表的信用風(fēng)險(xiǎn)量化和模型管理的研究和應(yīng)用獲得了相當(dāng)大的發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)管理決策的科學(xué)性不斷增強(qiáng)，這已成為現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要特征之一。

　　（2）信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段不斷豐富和發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段的出現(xiàn)部分解決了信用悖論現(xiàn)象。

　　信用悖論的現(xiàn)象是指，一方面理論上要求銀行在管理信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)遵守投資分散化、多樣化的原則，防止授信集中化；另一方面實(shí)踐中的銀行信貸業(yè)務(wù)很難將其較好的貫徹執(zhí)行，許多銀行的貸款業(yè)務(wù)的分散程度不高，因?yàn)檫^(guò)分分散會(huì)使銀行失去大客戶(hù)。這種分散風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)張業(yè)務(wù)的矛盾就稱(chēng)為信用悖論。進(jìn)入90年代后，對(duì)沖思想在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的運(yùn)用，使得這個(gè)難題得到部分解決。

　?。?）信用風(fēng)險(xiǎn)管理由靜態(tài)管理向動(dòng)態(tài)管理發(fā)展。

　　傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)期以來(lái)都表現(xiàn)為一種靜態(tài)管理。這主要是因?yàn)殂y行對(duì)信貸資產(chǎn)的估值通常采用歷史成本法，因而難以根據(jù)實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)的程度變化而進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理。而在現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，這一狀況得到了很大的改進(jìn)。首先，信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的發(fā)展使得組合管理者可以每天根據(jù)市場(chǎng)和交易對(duì)手的信用狀況動(dòng)態(tài)的衡量信用風(fēng)險(xiǎn)水平，盯市的方法也已經(jīng)被引入到信用產(chǎn)品的估價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量。其次，信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展使得組合管理者擁有了更加靈活、有效地管理信用風(fēng)險(xiǎn)的工具，其信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)信用衍生產(chǎn)品的交易進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　?。?）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮重要作用。

　　獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的又一個(gè)突出特點(diǎn)。信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)是造成信用風(fēng)險(xiǎn)更為重要的原因之一，對(duì)企業(yè)信用狀況及時(shí)、全面地了解是投資者防范信用風(fēng)險(xiǎn)的基本前提。獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建立和有效運(yùn)作是保護(hù)投資者利益、提高信息搜集與分析的規(guī)模效益的制度保障。

　　3信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量和管理方法的革命

　　傳統(tǒng)的度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的定性方法和手段已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)發(fā)生的新情況和新問(wèn)題，更不能滿(mǎn)足人們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的量化度量和有效的管理的需要。因此，近年來(lái)在信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理這一領(lǐng)域正經(jīng)歷著一場(chǎng)革命性的變化，新的量化度量和管理方法和技術(shù)如雨后春筍不斷涌現(xiàn)。業(yè)務(wù)中主要運(yùn)用于①信用審核；②信用等級(jí)的測(cè)定；③信用資產(chǎn)定價(jià)；④信用風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警；⑤信用資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)度量等。但是，由于信用風(fēng)險(xiǎn)自身存在著諸如分布不對(duì)稱(chēng)以及數(shù)據(jù)匱乏等理論和實(shí)際問(wèn)題，而且各界對(duì)具體的信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量方法也尚未達(dá)成共識(shí)。

　　4信用風(fēng)險(xiǎn)管理新發(fā)展與新巴塞爾協(xié)議

　　新巴塞爾協(xié)議對(duì)最低資本要求的計(jì)算包含了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的度量。可以發(fā)現(xiàn)，新協(xié)議較之于原協(xié)議是一個(gè)技術(shù)性更強(qiáng)的行業(yè)文件，它對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)的處理提供了多種比較靈活的方法，其中處理信用風(fēng)險(xiǎn)的方法包括標(biāo)準(zhǔn)化方法和基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的方法，后者又分為初級(jí)方法和高級(jí)方法；其主要區(qū)別在于在初級(jí)法中風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素由監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定，而在高級(jí)法中允許采用銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的結(jié)果計(jì)算。內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新協(xié)議的核心，它繼承了1996年計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新之處，即允許使用自己的內(nèi)部模型計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　新協(xié)議的出臺(tái)對(duì)于中國(guó)銀行界的深遠(yuǎn)影響遠(yuǎn)不止表面上看到的資本最低要求或是資本充足率達(dá)標(biāo)，而是以滿(mǎn)足最低資本要求為表象的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制的變革。

　　5改善我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑

　?。?）學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際性銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，著手建立完善我國(guó)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系。

　　要用內(nèi)部評(píng)級(jí)法較為精確的計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，就必須具備兩個(gè)平臺(tái)，即制度平臺(tái)和技術(shù)平臺(tái)。制度平臺(tái)是技術(shù)平臺(tái)的基礎(chǔ)，一個(gè)準(zhǔn)確的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系要達(dá)到理想評(píng)級(jí)結(jié)果首先要保證執(zhí)行過(guò)程不發(fā)生偏差，而執(zhí)行過(guò)程不發(fā)生偏差就必須有良好的制度與之適應(yīng)。在實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的制度平臺(tái)具備或基本具備后，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的技術(shù)平臺(tái)就必須從現(xiàn)在開(kāi)始積累相關(guān)數(shù)據(jù)。目前我國(guó)的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理最薄弱之處就在于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，為此必須解決以下一些問(wèn)題：

　?、倨髽I(yè)有效數(shù)據(jù)缺乏連續(xù)性；②由于歷史原因，數(shù)據(jù)質(zhì)量（數(shù)據(jù)真實(shí)性和完整性）不高；③對(duì)債務(wù)人的內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果缺乏后評(píng)估，未能與違約概率對(duì)應(yīng)；④對(duì)債項(xiàng)評(píng)級(jí)（貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)）的標(biāo)準(zhǔn)過(guò)粗，受人為因素影響較大，定性過(guò)多，定量不足；⑤尚未確定根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期變化對(duì)債務(wù)人、債項(xiàng)進(jìn)行壓力測(cè)試的辦法。

　　在上述要求全部達(dá)到后，我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理將完成質(zhì)的飛躍。

　?。?）完善我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，保證內(nèi)部評(píng)級(jí)工作順利開(kāi)展。

　　全面的風(fēng)險(xiǎn)管理要求銀行對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各層次、各業(yè)務(wù)單位的各種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行通盤(pán)管理，而通盤(pán)管理的基點(diǎn)就是內(nèi)部信用評(píng)級(jí)。

　　（3）充分借助國(guó)內(nèi)外專(zhuān)業(yè)評(píng)級(jí)公司的技術(shù)力量。

　　國(guó)內(nèi)外專(zhuān)業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極參與企業(yè)債券評(píng)級(jí)、企業(yè)資信評(píng)估和銀行貸款能力評(píng)估等領(lǐng)域，在信用風(fēng)險(xiǎn)揭示方面發(fā)揮了一定作用。而我國(guó)商業(yè)銀行在行業(yè)分析與研究、評(píng)級(jí)體系的建立和信用級(jí)別的確定等方面則可以借助專(zhuān)業(yè)技術(shù)力量，以彌補(bǔ)在內(nèi)部評(píng)級(jí)水平不高、專(zhuān)業(yè)人員不足的缺陷。

　　（4）建立高素質(zhì)評(píng)級(jí)隊(duì)伍。

　　信用評(píng)級(jí)是一個(gè)即重視理論，也重視經(jīng)驗(yàn)的工作，評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)即需要科學(xué)的評(píng)級(jí)理論的指導(dǎo)，同時(shí)也需要評(píng)級(jí)人員具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。借鑒國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行有關(guān)部門(mén)應(yīng)在穩(wěn)定隊(duì)伍中逐步提高評(píng)級(jí)人員的素質(zhì)，如經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家普遍實(shí)施的員工持股計(jì)劃和期權(quán)制度，制定合理的激勵(lì)機(jī)制，最大限度地調(diào)動(dòng)信用評(píng)級(jí)人員的積極性。

　　適應(yīng)國(guó)際金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)，以及及早針對(duì)新的巴塞爾資本協(xié)議框架采取措施，對(duì)于加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有重要的意義。

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