一、中期報告的必要性
信息不對稱是社會經(jīng)濟生活中客觀存在的現(xiàn)象，公布財務(wù)報告是降低信息不對稱的一種有效方法。然而，進入20世紀之后，社會經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，從客觀上加劇了信息不對稱的程度，人們越來越感覺到年度報告的報告期間太長了，一年披露一次財務(wù)報告已經(jīng)遠遠不能滿足信息使用者的需要。因此，要求企業(yè)增加財務(wù)報告披露次數(shù)的呼聲日益高漲，中期報告也就成為會計理論界和實務(wù)界關(guān)注的焦點。
雖然，中期報告有利于降低信息不對稱，但是，從理論上來講，適時報告要比中期報告更有利于降低信息不對稱。所謂的適時報告，是指根據(jù)信息使用者的需求，隨時公布財務(wù)報告。適時報告所提供的信息是最及時的。但是，從目前來看，適時報告只是一種理想的做法，它并不可行。既然年度報告太長，適時報告又不可行，于是中期報告就成為比較現(xiàn)實可行的方法。因此，為了降低信息不對稱，世界各國的證券市場均要求上市公司披露中期報告。通過中期報告的披露，可以向人們提供較為及時的信息，從而降低信息不對稱的程度。
二、中期報告的目標(biāo)
決策有用學(xué)派與經(jīng)管責(zé)任學(xué)派是西方會計目標(biāo)理論中兩個具有代表性的會計思想。決策有用學(xué)派認為會計目標(biāo)是提供有助于經(jīng)濟決策的會計信息；經(jīng)管責(zé)任學(xué)派則認為會計目標(biāo)是以恰當(dāng)?shù)男问椒从呈芡薪?jīng)濟責(zé)任及其履行情況。因此，對于中期報告的目標(biāo)，也主要有兩種觀點：一種認為中期報告的目標(biāo)是向信息使用者提供有助于他們經(jīng)濟決策的數(shù)量化的信息，這些信息能夠幫助信息使用者預(yù)測企業(yè)年度內(nèi)未來期間的經(jīng)營成果；另一種則認為中期報告的目標(biāo)是向信息使用者提供有關(guān)受托經(jīng)濟責(zé)任履行情況的信息，這些信息能夠幫助投資者評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。那么，中期報告的目標(biāo)與年度報告的目標(biāo)有無區(qū)別？
筆者認為，中期報告與年度報告的基本目標(biāo)是相同的。因為，財務(wù)報告的基本目標(biāo)并不從屬于某一特定的期間，它并有因報告期的長短而不同。報告期的長短可能需要不同的會計處理方法和不同的披露要求，但這些區(qū)別并不意味著財務(wù)報告基本目標(biāo)的區(qū)別。英國會計準則委員會（Accounting Standards Board，簡稱ASB）1997年發(fā)布的公告——中期報告（Interim Reports）中寫道：在持續(xù)報告企業(yè)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動的過程中，中期報告作為一個進展報告（Progress Report）起著非常重要的作用。與年度報告一樣，中期報告履行證實（confirmatory）和預(yù)測（predictive）的功能。在時間和成本的限制下，中期報告能夠使使用者監(jiān)督企業(yè)上一個年度報告中列示的財務(wù)狀況直到現(xiàn)在的發(fā)展情況，并能夠評價最近發(fā)生的事件對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的影響。
雖然，中期報告的基本目標(biāo)與年度報告相同。但是，與年度報告相比，中期報告更側(cè)重于信息的及時性。美國會計原則委員會（Accounting Princip1es Board，簡稱APB）1973年發(fā)布的第28號意見書——中期財務(wù)報告（interim financial reporting）中寫道：“中期報告的基本目的是向投資者和其他信息使用者提供有關(guān)企業(yè)發(fā)展的及時信息。”通過提供及時的信息可以幫助信息使用者及時地了解企業(yè)最新的發(fā)展，辨別企業(yè)盈利趨勢轉(zhuǎn)折點和償債能力轉(zhuǎn)折點，最終降低信息不對稱，優(yōu)化資源配置，否則，中期報告就失去了其應(yīng)有的作用。
三、中期報告的編制方法
對中期報告目標(biāo)的不同認識就導(dǎo)致了不同的中期報告編制方法：整體觀（integral view）和獨立觀（discrete view）。持整體觀的人認為中期報告的目標(biāo)是向信息使用者提供有助于他們預(yù)測企業(yè)年度內(nèi)未來期間經(jīng)營成果的信息，這些信息的有用性依賴于它們與年度經(jīng)營成果的聯(lián)系。因此，中期報告將會受年度經(jīng)營預(yù)期的影響。整體觀認為：每個中期只是整個會計年度的一部分。在這種觀點下，中期期末所做的關(guān)于年度期間經(jīng)營結(jié)果的判斷將會影響中期期末的遞延、應(yīng)計和估計。因此，受益期間為一個年度會計期間的某項費用（即沒有年末的應(yīng)計或遞延），應(yīng)當(dāng)以估計的時間、銷售量、生產(chǎn)活動或其他一些分配基礎(chǔ)在各中期之間進行分配。
持獨立觀的人則認為，中期報告的目標(biāo)是向信息使用者提供評價企業(yè)在某個中期經(jīng)營業(yè)績的信息，使用者只是對中期本身的經(jīng)營成果感興趣。因此，他們反對在年度結(jié)果上的分配成本，因為這將導(dǎo)致利潤平滑或者是錯誤地計算中期經(jīng)營成果，從而歪曲企業(yè)中期的經(jīng)營業(yè)績。獨立觀認為：每一個中期是一個基本的會計期間，每個中期的經(jīng)營成果應(yīng)當(dāng)按照與年度財務(wù)報告相同的方式?jīng)Q定，就如同這個中期是一個年度期間。在這種觀點下，應(yīng)按照適用于年度期間的相同原則和判斷來決定每一中期期末的遞延、應(yīng)計和估計。
應(yīng)用獨立觀編制中期報告可以使中期報告所反映的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況比較可靠，不易被操縱。但是，這將會導(dǎo)致各中期收入與費用的不合理配比和各中期收益的非正常波動，從而 降低了中期收益與年度收益的相關(guān)性，不利于年度收益的預(yù)測。應(yīng)用整體觀編制中期報告則可以避免各中期收益的非正常波動，平滑各中期收益，提高中報信息的有用性。但是，整體觀以預(yù)期的年度結(jié)果為基礎(chǔ)來分配成本所導(dǎo)致的平滑效果，將使企業(yè)盈利趨勢的轉(zhuǎn)折點和短期波動變得模糊。
事實上，中期報告的目標(biāo)并不單純是為了幫助投資者評價企業(yè)在某個中期的經(jīng)營業(yè)績或幫助信息使用者預(yù)測企業(yè)年度內(nèi)未來期間的經(jīng)營結(jié)果，而是兩者兼而有之。因此，從世界各國（或地區(qū)）所頒布的中期報告準則來看，基本上采用的都是合并觀（combination view）。所謂合并觀，就是對某些項目采用整體觀進行處理，而對其他項目則采用獨立觀進行處理。例如，APB在第28號意見書中寫道：“委員會決定，每一個中期應(yīng)當(dāng)被看成是整個會計年度的一部分�！边@說明，美國會計原則委員會主張采用整體觀來編制中期報告。但是，意見書規(guī)定，在年度基礎(chǔ)上與收入不直接相關(guān)的成本或預(yù)期不能在以后中期轉(zhuǎn)回的成本（如不能轉(zhuǎn)回的存貨跌價損失等）應(yīng)當(dāng)按照獨立觀進行處理。再如，國際會計準則委員會（Internationa1 Accounting Standards Committee，簡稱IASC）在其發(fā)布的第34號準則——中期財務(wù)報告（interim financial reporting）中指出：“企業(yè)應(yīng)在中期財務(wù)報表中采用與其年度財務(wù)報表所采用的會計政策相一致的會計政策�！边@表明，國際會計準則委員會主張采用獨立觀。但是，隨后國際會計準則委員會又稱：“但是，第28段通過對企業(yè)報告的頻率不影響年度成果計量的說明，表明了一個中期是一個較大的財務(wù)年度的一部分�！边@表明國際會計準則第34號——中期財務(wù)報告也是獨立觀和整體觀相互協(xié)調(diào)的產(chǎn)物。世界各國（或地區(qū)）雖然都采用的是合并觀，但是，它們各自的側(cè)重點不同，有的側(cè)重于獨立觀，有的側(cè)重于整體觀（見表1）。
表1中期報告編制方法的國際比較
國家或地區(qū)以及國相關(guān)準則側(cè)重的編制
際會計組織方法
美國 APB Opinion N0.28：Interim Financial Reporting整體觀
英國The listing Rules（1993）；ASB Statement：Interim Reports（1997）獨立觀
加拿大CICA Handbook-Section1750：Interim Financial Reporting to Shareholders（1971）獨立觀
新西蘭SSAP-24：Interim Financial Statements獨立觀
澳大利亞AASB 1029：Half-Year Accountants and Consolidated Accountant（1994）獨立觀
國際會計準則IAS34：Interim Financial Reporting（1998）獨立觀
香港標(biāo)準會計慣例：中期財務(wù)報告（征求意見稿）1999獨立觀
中國企業(yè)會計準則——中期財務(wù)報告（征求意見稿）1999獨立觀
四、我國中期報告信息披露的問題與建議
1993年4月，國務(wù)院證券委員會頒布了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，該條例首次規(guī)定了我國上市公司必需編制中期報告。1994年6月23日，證監(jiān)會頒布了《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第三號<中期報告的內(nèi)容與格式>》，隨后證監(jiān)會又在1996年、1998年、2000年先后三次對《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第三號<中期報告的內(nèi)容與格式>》進行了修訂。2001年4月6日，證監(jiān)會頒布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第13號——季度報告內(nèi)容與格式特別規(guī)定》。
經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國中期報告的規(guī)范取得了很大的成績，但是，筆者認為，我國目前中期報告的信息披露至少存在以下問題：
1.中期報告編制方法不明確。我國證監(jiān)會頒布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第三號<中期報告的內(nèi)容與格式>》只是對中期報告信息披露的內(nèi)容和格式進行了規(guī)定，但是并未對如何編制中期報告進行規(guī)定，雖然1998年1月1日起施行的《股份有限公司會計制度——會計科目和會計報表》總則中明確規(guī)定：“中期財務(wù)報告采用的會計政策和會計處理方法一般應(yīng)與年度財務(wù)報告一致，”但是在該制度廢止之后，目前，我國《企業(yè)會計制度》和準則中均沒有明確規(guī)定中期報告的編制方法。中期報告編制方法的不明確，使得上市公司披露的中期報告之間缺乏可比性，而且，也給信息使用者的分析、判斷、預(yù)測帶來了困難。
2.中期報告信息的及時性較差。中期報告的主要目標(biāo)就是為了提供及時的信息。但是，從目前情況來看，這一目標(biāo)并未達到。目前我國證監(jiān)會要求上市公司半年報在每個會計年度的前六個月結(jié)束后六十日（相當(dāng)于兩個連續(xù)的月份）內(nèi)編制完成中期報告，并立即將中期報告刊登在至少一種由中國證監(jiān)會指定的全國性報刊上。但是，從實際來看，上市公司在8月份披露中期報告過晚，許多上市公司披露的中期報告已經(jīng)失去了價值，而且，也為莊家的炒作提供了機會。
3.中期報告信息的可靠性較差。目前我國證監(jiān)會要求，上市公司年報必須經(jīng)過審計，而中期財務(wù)報告除特殊情況外不需要進行審計。這就為上市公司操縱利潤提供了可乘之機。很多公司中期虧損，但在年末確能扭虧為盈，而且，每股收益還較高，例如，ST中華1999年中期每股收益為-0.2元/股，但1999年年度報告每股收益卻達到0.47元/股，2000年年度每股收益確為-0.84元/股。這些不可靠的信息使得我國上市公司中期報告信息的預(yù)測價值較低，投資者很難運用中期報告來準確地預(yù)測企業(yè)年度收益。
因此，筆者建議：
1.財政部應(yīng)盡快出臺《中期報告準則》和具體的操作指南，明確中期報告的編制方法，尤其是中期收入、成本、費用的確認和計量。
2.縮短半年報披露的時間，例如，要求上市公司半年報在每個會計年度的前六個月結(jié)束后三十日內(nèi)編制完成并立即公布。特別是在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟環(huán)境下，完全可以利用網(wǎng)絡(luò)等高科技手段來縮短披露時間。
3.要求所有上市公司的中期報告都進行審計，保障中報信息的可靠性。經(jīng)過這些年的發(fā)展，我國注冊會計師隊伍不僅在數(shù)量上有了很大的發(fā)展，而且在質(zhì)量上也有了很大的提高，目前我國已有注冊會計師約6萬人，具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可征的會計師事務(wù)所70多家。因此，我國審計中介機構(gòu)現(xiàn)在已經(jīng)有能力對中期報告進行審計。
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