從會計信息的特性看會計信息市場的不完善

    一提到會計信息市場中諸如會計信息失真、會計信息供給不足等種種不完善的現(xiàn)象，人們自然就會從信息的供給方面去探求原因，并提出一系列措施來加強對會計信息披露的監(jiān)管，以達到完善會計信息市場的目的。然而，影響會計信息市場有效運轉(zhuǎn)的因素并不只此一方面，而是多方面的。本文試從會計信息的特性入手來分析會計信息市場的不完善，并嘗試尋找完善這一市場的有效途徑。

    一、會計信息市場的經(jīng)濟學(xué)分析

    何謂市場，根據(jù)《簡明不列顛百科全書》對市場的定義，市場是指“買賣商品的地方；……買賣雙方可以自由交易的地區(qū)。（1）”然而現(xiàn)代市場是很難用空間范圍來確定的，也就是說，一個市場的存在可能有，也可能沒有特定的空間位置；可能是有形的，也可能是無形的。那么構(gòu)成市場的最基本的內(nèi)涵是什么呢？是交易。交易是構(gòu)成市場的最基本的活動單位，是構(gòu)成市場的邏輯和歷史起點，市場的一切秘密也就隱藏在交易之中（2）。從表面上看，市場中的交易就是人們相互交換其商品，表現(xiàn)為一種物與物的關(guān)系。但是要揭示市場交易的本質(zhì)，就必須透過物與物的關(guān)系看到隱藏于其后的人與人的關(guān)系：人們相互交換的最本質(zhì)的東西是集中體現(xiàn)人與人關(guān)系的權(quán)利。因而所謂市場交易本質(zhì)上是一種權(quán)利的交易和調(diào)整（3）。正因為交換的是人們之間的權(quán)利，所以就需要對參與其中的人的行為進行約束，使他們遵循一定的市場交易原則。這些原則不是外加于市場的，而是取決于市場交易內(nèi)在的規(guī)定性。也就是說，一旦這些原則得不到貫徹或遭到破壞，市場本身也就無法健全和有效。根據(jù)勒普克及其他經(jīng)濟學(xué)家們的分析，構(gòu)成市場交易的質(zhì)的規(guī)定性主要是：自愿性、互利性、約定性和非人格性。自愿是市場交易的第一規(guī)定，是市場交易的基礎(chǔ)前提，只有在沒有超經(jīng)濟的強制，在商品買賣自由的經(jīng)濟環(huán)境下，市場才能發(fā)育起來，才會有真正意義上的市場交易�；ダ麆t是自愿交易的基礎(chǔ)，人們只有在有利可圖時，才會自愿達成交易。正如亞當。斯密在《國富論》中形象描述的：“我們每天所需要的食品和飲料，不是出自屠戶、釀酒家或烙面師的恩惠，而是出于他們自利的打算。（4）”約定則是指交易者對相互交易的具體內(nèi)容（包括交易的商品種類、質(zhì)量、數(shù)量和交貨的時間與地點等）事先有具體的規(guī)定。之所以如此，因為市場交易是非人格性的。而在上述規(guī)定中，自愿和互利又是最根本的。約定則是對市場交易者的保護和市場秩序的維護。只有確立和貫徹自愿和互利的原則，才有真正的市場交易可言�？傊�，市場的核心是交易，交易的核心是權(quán)利，權(quán)利的維護需要貫徹自愿互利原則和遵守有關(guān)約定。

    會計信息作為一種專業(yè)化的信息，同樣存在著一個會計信息市場，存在著會計信息的需求和供給。研究證明，企業(yè)從“受托經(jīng)濟責(zé)任”和“決策有用”考慮，有自愿披露會計信息的動機，而信息需求者為了更好地決策，自然愿意得到信息，雙方均可以從中獲益。在公司市場化之前，公司管理當局有可能同信息需求者達成合約，即使沒有書面的約定，默契總是有的。此時的會計信息市場基本上還是能夠滿足自愿性、互利性和約定性的。然而隨著資本市場和公司市場化的發(fā)展，會計信息的公共性和外部性日益突出，會計信息市場交易的自愿互利原則難以確立，會計信息市場不可避免地陷入了無效率的尷尬境地。

    二、會計信息的特性及其對會計信息市場的影響

    本文所指“會計信息的特性”不是會計學(xué)術(shù)界通常所稱會計信息的可靠性與相關(guān)性等質(zhì)量“特征”，而主要是從經(jīng)濟學(xué)的角度對會計信息的生產(chǎn)、消費進行分析，因而指的是會計信息具有消費上的公共性和生產(chǎn)上的外部性兩大特性。正如前文所提到的，隨著資本市場和公司市場化的發(fā)展，會計信息的公共性和外部性日益突出，無可避免地帶來了會計信息市場的無效率。下面分別對會計信息的公共性、外部性以及它們對會計信息市場的影響進行分析。

    1.會計信息消費的公共性及其對會計信息市場的影響

    西方公共產(chǎn)品理論，根據(jù)產(chǎn)品使用中是否具有排他性和競爭性，將一切產(chǎn)品大致區(qū)分為私人產(chǎn)品和公共產(chǎn)品。相對于私人產(chǎn)品消費上的排他性和競爭性，公共產(chǎn)品的典型特征是消費上的非排他性和非競爭性。所謂非排他性是指一個人或一些人的消費，并不排斥另一些人的消費，即使在技術(shù)上是可以排他的，但排除的成本十分昂貴，以至在經(jīng)濟上是不可行的。所謂非競爭性則是指增加一個消費者并不增加相應(yīng)的成本，即每增加一個消費者的邊際成本等于零，也就是說一個人的消費效用與他人的消費量無關(guān)。由于公共產(chǎn)品具有以上兩種特性，所以它通常不能或很難通過市場來提供。因為單個消費者既感受不到其他消費者利益的直接壓力，也感受不到生產(chǎn)者利益的直接壓力，于是也就沒有必要通過正當?shù)氖袌鼋灰讈碣徺I他所需要的消費，他便會傾向于做那種讓別人去努力而自己坐享其成的“免費搭車者”。反過來，市場中的每個人都想作一個“免費搭車者”，從公共產(chǎn)品中獲益而避免為其付費，所以市場上也就沒有人愿意提供這些公共產(chǎn)品，生產(chǎn)者也很難通過市場來賣出自己的產(chǎn)品，從而收回成本和取得利潤。這則意味著市場失靈。

    會計信息具有公共產(chǎn)品的兩個特征。會計信息一旦被公司管理當局“生產(chǎn)”和披露，就被眾多的消費者使用，很難將誰排除在外，具有非排他性；而且，增加一個人對它的消費并不導(dǎo)致成本的增長，具有非競爭性。也就是說，一個人對會計信息的使用并不減少其他人使用的效用，而且是在同等效用下免費使用。因此，市場中會計信息的需求者人人都想成為一個“免費搭車者”。但會計信息的生產(chǎn)和披露是有成本的，搭便車行為使得會計信息被付費的人使用，也被不付費的人使用，從而使得會計信息的成本得不到公平分擔(dān)和有效補償。因此，在“生產(chǎn)”會計報告時，會計報告的生產(chǎn)者往往就不考慮對非購買者的需求，結(jié)果自然會引起信息的“生產(chǎn)不足”（包括會計信息質(zhì)量和數(shù)量的生產(chǎn)不足）（5）。造成市場效率低下。

    2.會計信息生產(chǎn)的外部性及其對會計信息市場的影響

    外部性是指當一種活動如果使別人得到附帶的利益，而受益者不必付出相應(yīng)的報酬；或使別人受到附帶的損害而受損者難以得到相應(yīng)的補償，前者稱正的外部性，后者則稱負的外部性。外部性是生產(chǎn)或消費的副作用，這種副作用是獨立于市場機制之外的，不能通過價格機制表現(xiàn)出來。因此，在私人廠商追求自身利益最大化的過程中，就可能導(dǎo)致具有正外部性的經(jīng)濟活動達不到社會最佳水平，而具有負外部性的經(jīng)濟活動超過社會最佳水平。

    會計信息的外部性是指當一家公司披露會計信息之后，對其他公司或個人所產(chǎn)生的直接或間接的影響，這種影響不能通過市場來交易。同樣這種影響有正的也有負的。

    以上市公司會計信息對廣大投資者的影響為例，我們來看一下什么是會計信息的正外部性和負外部性。當公司報表向外界真實地傳達了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動等信息的時候，投資者就可以據(jù)此做出正確的決策，從而產(chǎn)生正外部性效應(yīng)；反之，會計報表弄虛作假，投資者據(jù)以做出了錯誤決策而遭受損失，從而產(chǎn)生負外部性。當公司經(jīng)營狀況良好時，通過披露真實的會計信息有利于在市場上和廣大股民心中樹立起健康的形象，從而提高企業(yè)的市場競爭力，吸引更多的投資者，使企業(yè)和投資者達到雙贏，使社會資源配置達到優(yōu)化。然而，公司并不是始終具有披露真實會計信息的動力。因為：首先，會計信息消費的公共性可能使得信息供給成本無法得到補償；其次，公司經(jīng)營狀況的不佳和市場上其他公司的影響可能使得公司為維護其“良好形象”而走上相反的道路。因為當公司經(jīng)營業(yè)績不佳時，披露真實的會計信息必然會使企業(yè)股價下跌，失去潛在的甚至是已有的投資者。此時公司為了保持市場上的股價，就會鋌而走險，操縱和粉飾會計報表，虛夸利潤，披露虛假會計信息，騙取投資者的信任，而投資者卻承受著各種潛在的損失。當會計信息市場上弄虛作假的公司越來越多的時候，披露真實信息的公司就會處于競爭的劣勢。結(jié)果披露真實信息的公司也會想辦法盡量多的披露利好的信息，而省略不利的信息，有的甚至加入粉飾信息，提供虛假信息的公司之列。此時，具有正外部性的真實會計信息嚴重生產(chǎn)不足，而具有負外部性的虛假會計信息充斥著市場，投資者的利益得不到保護，社會資源得不到優(yōu)化配置，市場沒有效率。

    三、會計信息特性對會計信息市場影響的根源探析

    會計信息的公共性和外部性之所以會帶來會計信息市場的無效率，究其原因還是因為市場交易的本質(zhì)規(guī)定——自愿性和互利性沒有得以確立。

    1.會計信息的公共性和外部性破壞了市場交易的自愿性和互利性

    如前所述，市場交易的本質(zhì)規(guī)定或基本原則是“自愿互利”，我們假設(shè)市場中的行為人都是理性的，他們都是遵循成本效益原則的，當任何一方市場交易的收益小于交易成本時，市場就失去了對他的吸引力，交易就不可能達成。由于會計信息消費上的公共性，對于消費者來說人人都想成為“免費搭車者”，無償?shù)厥褂脮�計信息，從而使得信息的供給成本得不到補償，信息供給者——公司管理當局在無利可圖的情況下，結(jié)果自然是信息供給不足。再看會計信息的外部性，主要是負外部性，在公司管理當局提供虛假會計信息，而信息需求者又不知情的情況下，公司為了獲得高的收益甘愿冒被揭穿后信譽殆盡的風(fēng)險，而一旦信息需求者了解到自己上當受騙，便不會再信任該公司，甚至對會計信息市場喪失信心。加之，同許多商品市場上都存在著信息不對稱一樣，會計信息市場也存在信息不對稱。由于會計信息的公共性和外部性造成會計信息的“生產(chǎn)不足”和嚴重失真，使得這種不對稱尤為突出。信息不對稱會帶來“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，損害投資者的利益，違反了“自愿互利”的市場交易原則，久而久之會失去投資者的信任和信心�？梢姡瑹o論是會計信息的公共性還是外部性都會使市場交易的互利性遭受破壞，沒有了互利的基礎(chǔ)，自愿交易便成了空中樓閣。“自愿互利”的市場交易的根本原則得不到確立，會計信息市場自然難以完善。

    2.會計信息的公共性使得會計信息市場中約定的制定步履艱難，從而阻礙了會計信息市場的完善進程

    有效的約定可以保護市場交易的雙方，維護正常的市場秩序。然而，由于會計信息被眾多的消費者使用，要使公司與一個個分散的信息使用者分別簽訂合約是很難的，即使技術(shù)上可能，經(jīng)濟上也是不可行的。但是，這并不意味著會計信息市場沒有約定可言。會計信息市場中的約定突出體現(xiàn)為會計準則（制度），它給予會計信息供給者應(yīng)該提供什么樣的信息（包括質(zhì)量和數(shù)量）以一定的制約，它所要達到的最終目標是會計信息有用。然而，由于會計信息的使用者是多方位的，而會計約定（準則、制度）的制定是單方面的或者只代表最主要的信息使用者利益的，這樣，不同的使用者有著各自不同甚至是相反的利益要求，結(jié)果自然會引起對會計信息需求的沖突。由于不同利益者對會計信息需求是有沖突的，于是要求會計準則（制度）制定者對各利益關(guān)系者的要求進行權(quán)衡和協(xié)調(diào)，以能基本上代表各種信息使用者的需求。所以說，會計準則（制度）不僅是供給者和需求者之間博弈的結(jié)果，更主要的還是不同利益的需求者之間博弈的結(jié)果。并且，這一結(jié)果不是經(jīng)過一次博弈就完成的，而要經(jīng)過多次反復(fù)博弈；這一結(jié)果也不是穩(wěn)定不變的，而是會隨博弈各方力量對比的變動而變動�？梢姡�正是由于會計信息的公共性，使得會計準則（制度）的制定要面對不同利益要求的持續(xù)沖突，使得會計準則（制度）的制定步履艱難，從而也就決定了會計信息市場必然有一個較長的逐步完善的過程。

    四、建立完善的會計信息市場的途徑

    由于制約會計信息市場的因素是多方面的，所以要建立一個完善的會計信息市場必須從多方面人手。在此，我們僅針對會計信息公共性和外部性對會計信息市場的影響進行討論。

    根據(jù)公共產(chǎn)品理論，私人提供公共產(chǎn)品并限制對它的消費，會造成社會資源的浪費，最有效的辦法是讓政府承擔(dān)起公共產(chǎn)品的供給任務(wù)。然而對于會計信息來說，政府無法承擔(dān)起供給任務(wù)，只能由一個個千差萬別的廠商自己提供，政府要做的是如何給予有效的監(jiān)管，來彌補市場的缺陷。

    對于外部性問題的解決，以科斯為首的經(jīng)濟學(xué)家們認為，關(guān)鍵是要明晰產(chǎn)權(quán)，有了設(shè)計適當?shù)漠a(chǎn)權(quán)，沒有直接的政府干預(yù)也可以解決外部性問題。然而該理論的應(yīng)用是很有限的，因為有些時候達成協(xié)議的成本可能非常高，特別是涉及很多人的時候（6）。正如前面所說，讓公司與社會廣泛分散的信息使用者分別訂立契約很難，即使可能，成本也十分巨大。因此，對于會計信息外部性的問題，需要更多積極的政府干預(yù)。

    政府要做的主要是從數(shù)量和質(zhì)量上對會計信息進行監(jiān)管，在制定會計準則、制度這些“會計約定”時，要兼顧各方信息使用人的利益，同時要建立財務(wù)信息公開制度，堅持信息的充分披露原則，減弱信息的不對稱性。對會計信息進行質(zhì)量管制，確保會計信息達到可靠性、相關(guān)性和可比性等質(zhì)量要求，采用法律、準則、道德規(guī)范多管齊下的管制體系。然而，政府的監(jiān)管也不是萬能的，因為同市場一樣，政府也會失靈。不適當?shù)恼�府監(jiān)管不僅無助于消除或減輕會計信息市場的失靈，而且會加劇這種失靈。因此，必須將政府監(jiān)管嚴格限制在會計信息市場失靈領(lǐng)域，限于能夠補救會計信息市場缺陷方面（7）。

    值得一提的是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的普及，有的學(xué)者提出依托網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)將會計信息外部性內(nèi)在化（市場化）的解決方法實時報告系統(tǒng)和交互式按需報告的會計信息披露模型（8）（9）。使用者付費消費會計信息，使會計信息成為真正參與市場交易的商品，建立起會計信息市場的“自愿互利”原則。應(yīng)該說這不失為一個好方法，而且目前部分國家已經(jīng)對此進行了有益的探索，例如美國的公司會計數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)（EDGAR）（10）。然而該方法在全社會范圍內(nèi)的推行，需要的不僅是時間和政府的支持，還需要實踐的檢驗。

    總之，建立完善的會計信息市場有其復(fù)雜的制約因素，本文從會計信息的特性分析入手來看會計信息市場的不完善及如何完善，希望這一探索能有益于目前會計信息市場混亂和會計信息嚴重失真等現(xiàn)實問題的解決。