指數(shù)型基金績效搶眼
本月度（11月21日至12月16日的最近四周），基金投資的兩大重要基礎(chǔ)市場——股票市場和債券市場全線上漲�；A(chǔ)市場的行情總體走勢較好，基金們的績效狀況也就比較好。
指數(shù)型基金
10只指數(shù)型基金的平均凈值增長率是3.06％，全部實現(xiàn)增長，是近一個月里績效表現(xiàn)最好的基金類別。融通深圳100以5.03％的月度凈值增長率領(lǐng)先于全體開放式基金。此類基金有這樣的績效表現(xiàn)很正常，因為它們的主要投資方法就是基本保持對于標(biāo)的指數(shù)的擬合。由此來看，在對指數(shù)基金進(jìn)行投資的時候一定要對其基礎(chǔ)市場行情的總體發(fā)展趨勢有一個較為明確的分析和判斷，在看好后市的時候大膽投入；在不看好市場和看不準(zhǔn)市場行情發(fā)展趨勢的時候，堅決遠(yuǎn)離觀望。
股票型基金
截至本統(tǒng)計期末，進(jìn)入月度凈值增長率統(tǒng)計范圍的21只基金平均凈值增長率是1.47％。景順長城內(nèi)需、南方高增長、光大保德信貨幣的月度績效表現(xiàn)最好，月度凈值增長率分別為4.95％、4.9％和3％。其中，景順長城內(nèi)需較為值得關(guān)注。這只基金在選股方面以“內(nèi)需拉動型”行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)為主，以成長、價值及穩(wěn)定收入為基礎(chǔ)，在合適的價位買入具有高成長性的成長型股票、價值被市場低估的價值型股票，以及能提供穩(wěn)定收入的收益型股票。
偏股型基金
偏股型基金進(jìn)入月度凈值增長率統(tǒng)計范圍的基金為56只，它們的平均凈值增長率是1.4％，總體績效情況較好。近一個月度凈值增長率領(lǐng)先的前3只基金是博時增長、南方穩(wěn)健、南方積極，凈值增長率分別為4.34％、4.03％和3.05％。
交通運輸倉儲業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表、石油化學(xué)塑膠塑料是博時增長基金的投資重點。對于后市，此基金看好受益于匯率變動的房地產(chǎn)行業(yè)，及同時受益于匯率調(diào)整和油價回落的航空行業(yè)。在股權(quán)分置改革的過程中，相當(dāng)多的公司做出了長期分紅的承諾。A股市場正在發(fā)生重大的轉(zhuǎn)變——股票會給持有人帶來持續(xù)的現(xiàn)金流入，成為一種有現(xiàn)金回報的資產(chǎn)。在這個基礎(chǔ)上，重點投資藍(lán)籌股的該基金繁榮可期。
股債平衡型基金
18只股債平衡型基金的平均凈值增長率是1.35％。近一個月度里凈值增長率領(lǐng)先的前3只基金是華寶興業(yè)靈活、東方龍、銀河銀泰，凈值增長率分別為3.59％、2.85％和2.55％。
華寶興業(yè)靈活的投資策略是采用資產(chǎn)靈活配置策略，以債券投資為基礎(chǔ)，并把握股市重大投資機(jī)會，獲取超額回報。第四季度，此基金認(rèn)為市場估值已經(jīng)明顯偏低，在考慮對價后更是極具吸引力，市場處在牛市二期調(diào)整段，個股的長線建倉機(jī)會也將再度出現(xiàn)。
偏債型基金
8只偏債型基金的平均月度凈值增長率為1.77％，全部實現(xiàn)增長，南方寶元以4.36％的近一個月度凈值增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于此類基金里的其他基金。南方寶元以債券投資為主，股票投資為輔，在保持投資組合低風(fēng)險和充分流動性的前提下，確保基金安全及追求資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。對于后市，此基金認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期減速、通貨膨脹預(yù)期下降等因素下，債券市場風(fēng)險較低，債券市場具有一定的投資機(jī)會。
債券型基金
13只債券型基金的平均凈值增長率是1.16％，全部實現(xiàn)增長。鵬華債券、大成債券近一個月以來的凈值增長率分別為2.6％和2.49％，其他凈值增長率較高的基金還有融通債券、國泰債券。凈值有增長，單純地看當(dāng)然是好事，但如果是偏離了本性特征的較高增長，就要仔細(xì)研究了。
保本基金
5只保本基金上月的平均凈值增長率為1.44％，績效情況異常良好，造成這種現(xiàn)象的主要原因在于南方避險近一個月以來的凈值增長率為4.93％，拉高了整個類型基金的平均收益水平。此基金的收益水平較高，與其較高的股票投資比例、較為成功的個股選擇有很大的關(guān)聯(lián)。
貨幣市場基金
近一個月，貨幣市場基金的總體績效表現(xiàn)情況平穩(wěn)，20只基金的七日年化收益率指標(biāo)超過業(yè)績基準(zhǔn)——銀行定期一年存款的稅后收益，仍然不失良好的現(xiàn)金管理工具。
（作者供職于中國銀河證券研究中心）
