一、風(fēng)險管理和理財人
風(fēng)險管理、內(nèi)部控制是現(xiàn)代企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容，它是企業(yè)為了提高管理質(zhì)量，促進各部門之間協(xié)調(diào)運行，保證國家方針政策的執(zhí)行，保護企業(yè)財產(chǎn)安全，達到預(yù)定的經(jīng)營目標(biāo)而建立的對企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)和財產(chǎn)管理等進行的控制活動，是企業(yè)內(nèi)部管理制度的重要組成部分。
（一）風(fēng)險控制的概念
所謂風(fēng)險控制，就是指企業(yè)為了保護財產(chǎn)物質(zhì)安全完整，確保會計信息的準(zhǔn)確可靠，貫徹管理方針，提高經(jīng)營效率，以職責(zé)分工為基礎(chǔ)所設(shè)計實施的企業(yè)內(nèi)部各種業(yè)務(wù)活動進行制約和協(xié)調(diào)的一種內(nèi)部管理制度。
�。ǘ╋L(fēng)險管理的重要性
1.保護企業(yè)資產(chǎn)的安全和完整，資產(chǎn)是企業(yè)控制和擁有的，能給企業(yè)未來帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源，是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營所必不可少的前提條件，因此，企業(yè)資產(chǎn)是否保持安全和完整直接涉及到國家、企業(yè)以及企業(yè)所有者和企業(yè)職工的切身利益。
2.保證會計及其他信息資料的真實可靠，會計信息既有助于企業(yè)內(nèi)部改善經(jīng)營管理，也有助于外部的投資者和債權(quán)人對企業(yè)進行分析評價并作出相關(guān)決策，此外會計信息還是國家有關(guān)部門對企業(yè)進行監(jiān)督管理的依據(jù)和進行宏觀控制的基礎(chǔ)。
3.有利于實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營方針和經(jīng)營目標(biāo)，健全的風(fēng)險控制制度，可以增強企業(yè)的管理功能，會計信息可以在會計系統(tǒng)中暢通無阻地傳遞，對于偏離企業(yè)經(jīng)營方針和經(jīng)營目標(biāo)的經(jīng)濟行為，可以立即予以發(fā)現(xiàn)并及時反饋到企業(yè)各級管理機構(gòu)，便于采取必要的措施，使企業(yè)的經(jīng)營活動按照既定的方針進行。
4.提高業(yè)務(wù)處理的工作效率，風(fēng)險控制系統(tǒng)要求企業(yè)各個職能部門的工作能夠相互協(xié)調(diào)和制約，通過業(yè)務(wù)處理的授權(quán)，使企業(yè)各職能部門明確工作范圍和職權(quán)，使各個職能部門能夠各司其職，各負(fù)其責(zé)。
5.有利于實現(xiàn)國家對企業(yè)的宏觀控制，企業(yè)風(fēng)險控制系統(tǒng)的強弱會直接增強或削弱國家對企業(yè)的宏觀控制。
綜上所述，風(fēng)險控制制度是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是現(xiàn)代化企業(yè)管理的重要手段。在信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)達的現(xiàn)代社會，不斷完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制制度，對于防范舞弊、減少損失、提高資本的增值能力具有非常積極的意義。
（三）理財人的能力和素質(zhì)
企業(yè)理財人指的是掌管企業(yè)重要財務(wù)決策信息的總會計師、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理等高級財務(wù)管理人員。他們是企業(yè)財務(wù)制度和風(fēng)險控制的核心力量。作為企業(yè)的高級管理者的理財人，應(yīng)該深刻理解風(fēng)險控制的重要作用，建立健全風(fēng)險控制制度，不斷提高自身的知識素養(yǎng)，將各種創(chuàng)新的、行之有效的方法貫穿于財會工作的始終，對整個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有十分重大的指導(dǎo)意義。成為合格的企業(yè)理財人，應(yīng)該具備下列多方面、全方位的綜合能力和素養(yǎng)。
1.職業(yè)判斷能力。重視職業(yè)判斷的作用，能夠綜合分析，有效的實施職業(yè)判斷，從而強化監(jiān)管、有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。作為一名合格的理財人，最重要的能力是具備對企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)、運作實施有效嚴(yán)格的監(jiān)控，比如中海集團1997年成立后，為了規(guī)范資金運行秩序，實行資金統(tǒng)一運作，確立了集團資金統(tǒng)一對外擔(dān)保抵押，統(tǒng)一對外投資，成立了具有內(nèi)部銀行性質(zhì)的“結(jié)算中心”，負(fù)責(zé)企業(yè)集團的內(nèi)部資金管理。此舉對整個集團自上而下的資金運營有著深遠(yuǎn)影響，為中海集團的做大做強提供了堅實有力的資金保證。
2.經(jīng)營管理能力。充分了解市場信息，具備快速的信息處理分析能力，能夠時刻更新觀念，努力為企業(yè)追求資產(chǎn)增值。中海集團是一個周期性比較強的航運企業(yè)，理財人應(yīng)該正確的判斷國際航運形勢、國家的政策走向、經(jīng)濟形勢，謀劃融資渠道，判定資金的使用數(shù)量，這樣能有效節(jié)約資金成本，取得資金利用的最大效益。
3.組織領(lǐng)導(dǎo)能力。能夠合理設(shè)置崗位，明確工作職責(zé)，以人為本地有效發(fā)揮整體作用。為職工創(chuàng)造良好的培訓(xùn)學(xué)習(xí)提升環(huán)境。
4.開拓創(chuàng)新能力。能夠在實踐工作中不斷總結(jié)創(chuàng)新，從而不斷完善財務(wù)管理制度，加強財務(wù)管理，不斷改善工作方向。企業(yè)的財務(wù)管理對象主要是收入和成本，它們是企業(yè)財務(wù)的兩大要素，直接反映企業(yè)的主營績效。財務(wù)運作的基本目標(biāo)是在擴大銷售的同時，最大限度的減少應(yīng)收賬款，有效地將應(yīng)收賬款控制在公司的預(yù)定目標(biāo)內(nèi)。財務(wù)成本的減少能夠直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)的利潤，應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)理財人完善財務(wù)制度所關(guān)注的重點。
5.協(xié)調(diào)服務(wù)能力。理財人不僅在財務(wù)管理方面應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身的積極作用，而且應(yīng)能夠跳出財務(wù)，站在公司戰(zhàn)略全局的高度，協(xié)調(diào)處理各方經(jīng)濟利益關(guān)系，搞好服務(wù)充分體現(xiàn)會計價值。對企業(yè)的未來發(fā)展、當(dāng)前的市場地位有較深刻的理解，不能局限于財務(wù)管理的角度制定財務(wù)策略。理財人應(yīng)當(dāng)在考慮企業(yè)各種需要的前提下，運用科學(xué)的手段進行分析、判斷和規(guī)劃，以形成一套完善的企業(yè)價值觀念體系，有效地發(fā)揮各投資者資產(chǎn)的最大效能，保證資本發(fā)揮最大效益。比如，集團對船公司的發(fā)展就必須對這個行業(yè)發(fā)展有所了解，如航運的重要指數(shù)，世界航運的發(fā)展趨勢，經(jīng)濟貿(mào)易的增長情況等。
6. 相關(guān)技能和思想道德素質(zhì)。理財人應(yīng)當(dāng)具備全方位的財政、稅法、銀行、金融等和公司財務(wù)管理相關(guān)的專業(yè)知識技能，這是保證理財人合理運用財務(wù)管理為企業(yè)提高效率、增加收益的前提。更為重要的是，理財人作為企業(yè)的核心高管人員，應(yīng)該始終做到堅持原則，遵紀(jì)守法，誠信為本，自覺規(guī)范會計行為，完善自我，樹立良好的職業(yè)形象。如果在理財中一味的追求管理層效益的最大化，無視相關(guān)單位和股東的正當(dāng)利益，在理財活動中有不正當(dāng)?shù)男袨椋荒苁蛊髽I(yè)陷入絕境。
二、理財人如何建立企業(yè)風(fēng)險管理制度，加強企業(yè)風(fēng)險管理。
具備綜合高素質(zhì)的理財人，務(wù)必將自己的知識才能充分的運用到企業(yè)的風(fēng)險管理活動中，建立健全企業(yè)風(fēng)險管理制度，設(shè)計和改善制度的實施運用。理財人應(yīng)該從以下幾個方面重點建設(shè)風(fēng)險管理制度。
�。ㄒ唬┞殑�(wù)分離
職務(wù)相互分離控制要求企業(yè)按照不相容職務(wù)分離原則，合理設(shè)置會計及相關(guān)工作崗位，明確職責(zé)權(quán)限，形成相互制衡機制。通過職務(wù)分離不但能提高作業(yè)效率，而且也使內(nèi)部會計控制得到實施，有效保證會計信息的真實完整。
�。ǘ┦跈�(quán)批準(zhǔn)
授權(quán)批準(zhǔn)要求企業(yè)明確規(guī)定涉及會計及相關(guān)工作的授權(quán)批準(zhǔn)范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等內(nèi)容，單位內(nèi)部的各級理財人必須在授權(quán)的范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任，經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。審批人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照授權(quán)批準(zhǔn)權(quán)的規(guī)定，在授權(quán)范圍內(nèi)進行審批，不得超越審批權(quán)限，經(jīng)辦人應(yīng)當(dāng)在職責(zé)范圍內(nèi)按照審批人的批準(zhǔn)意見辦理業(yè)務(wù)，對于審批人超越授權(quán)范圍審批的事項，經(jīng)辦人有權(quán)拒絕辦理并及時向?qū)徟说纳霞壥跈?quán)部門報告。
�。ㄈ┯行У臅嬒到y(tǒng)
會計系統(tǒng)是指企業(yè)為了匯總、分析、分類、記錄、報告企業(yè)日常經(jīng)營，并保持對相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的受托責(zé)任而建立的方法和紀(jì)律，一個有效的會計系統(tǒng)應(yīng)該做到：確認(rèn)并記錄企業(yè)所有真實的交易情況；及時充分詳細(xì)地描述交易，以便在會計報表上對交易作適當(dāng)?shù)姆诸�；正確計量交易的價值，以便在會計報表上記錄適當(dāng)?shù)呢泿艃r值；確定交易發(fā)生的期間，在會計報表上公允披露交易及相關(guān)事項。
�。ㄋ模┘訌妰�(nèi)部監(jiān)督
企業(yè)內(nèi)部控制是一個過程，這個過程必須納入管理制度，為了確保企業(yè)內(nèi)部會計控制制度被切實執(zhí)行，企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計機構(gòu)或建立內(nèi)部控制自我評估系統(tǒng)，加強對企業(yè)內(nèi)部會計控制的監(jiān)督和評估，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制中的漏洞和隱患，提高會計信息質(zhì)量，更好的完成風(fēng)險控制的目標(biāo)。
�。ㄎ澹┨岣呷藛T素質(zhì)
企業(yè)的成就主要依靠職工的素質(zhì)。任何內(nèi)部風(fēng)險控制制度的成敗取決于其設(shè)計水平和高素質(zhì)人員，尤其是企業(yè)理財人的貫徹執(zhí)行。加強對會計人員的繼續(xù)教育，重視業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)，以提高其工作能力，減少會計業(yè)務(wù)的技術(shù)錯誤引起的會計信息失真，同時要對會計人員進行道德培訓(xùn)，加強對會計人員的違法違紀(jì)、反腐倡廉的方面的教育，增強會計人員的自我約束能力，履行各項法律法規(guī)，遵守財經(jīng)紀(jì)律，做到奉公守法，廉潔自律。
�。┙⒘己玫男畔贤ㄏ到y(tǒng)
一個良好的信息和溝通系統(tǒng)可以及時、全面、正確地提供企業(yè)的運營信息，并在有關(guān)部門和人員之間進行溝通。將各類控制系統(tǒng)計算機化，既節(jié)省時間，也提高了工作效率，同時還減少了人為因素對控制系統(tǒng)的影響，逐步建立高質(zhì)量的企業(yè)控制系統(tǒng)。
洛克菲勒曾說過這樣的話：哪怕奪取我所有的財富，把我扔在沙漠里，只要有一個駱駝隊經(jīng)過，我很快又會變得很富有。由此可見，即使是高度自動化的企業(yè)，管理人員，尤其是高級管理核心的決定性的重要作用。任何企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險控制制度的成效取決于高素質(zhì)的人員的貫徹執(zhí)行，這當(dāng)中企業(yè)的理財人理應(yīng)做好表率，成為企業(yè)風(fēng)險控制得以實施的中流砥柱。
三、企業(yè)匯率風(fēng)險管理
理財人設(shè)計和規(guī)范了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制制度后，在具體的風(fēng)險管理內(nèi)容上，也應(yīng)該充分發(fā)揮自身的素養(yǎng)，將風(fēng)險管理滲透到企業(yè)運營的方方面面。
企業(yè)日常經(jīng)營中，一直會遇到諸如擔(dān)保、融資、資金管理、成本計量、應(yīng)收應(yīng)付等財務(wù)事項，這些方面都是企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)該重點關(guān)注的領(lǐng)域。由于以上種種的風(fēng)險控制原理和具體措施已有各類著作深入研究，本文不再贅述。本文將重點研究一個企業(yè)新面臨的風(fēng)險控制問題——匯率風(fēng)險。
我國原本實行的是固定匯率制。2005年7月21日，中國人民銀行發(fā)布公告：我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。從單一盯準(zhǔn)美元到參考一籃子貨幣的浮動匯率制，中國匯率制度改革邁出了重要的一步。
總體而言，匯率改革可能對傳統(tǒng)出口優(yōu)勢企業(yè)和跨國航運企業(yè)會造成沖擊，對外匯負(fù)債類企業(yè)則較為有利，如果一家跨國企業(yè)因為經(jīng)營關(guān)系導(dǎo)致未來會有外幣現(xiàn)金流流入企業(yè)，在浮動匯率制下，企業(yè)的收入和利潤顯然面臨著不確定性。這時候與其被動的接受這種不確定性，不如選擇積極的通過各種金融工具及金融衍生品來規(guī)避外匯財務(wù)風(fēng)險。
中海集團是一家國際航運企業(yè)，集裝箱、油品、散貨等一系列經(jīng)營活動每年會產(chǎn)生數(shù)億的外匯收支，如何利用各種金融工具和衍生品來組合外匯頭寸、規(guī)避匯率波動風(fēng)險，對于整個中海集團收益的長期穩(wěn)定、做大做強具有重要的戰(zhàn)略意義。企業(yè)理財人應(yīng)具備相關(guān)的知識素養(yǎng)，能夠熟悉地理解運用各種金融工具，降低企業(yè)的經(jīng)營收支風(fēng)險和不確定性。
當(dāng)然，企業(yè)的財會人員不是專業(yè)的金融從業(yè)人員，我們只能增強防范意識，根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，提高綜合資金管理水平，通過學(xué)習(xí)和研究各類金融工具和衍生品來最大限度的規(guī)避風(fēng)險，減少損失。金融工具及其派生出來的多種衍生品是一把雙刃劍，用于對沖風(fēng)險自然是它的原始初衷，但是它仍然具有很高的投機性，一旦卷入投機浪潮中，無限的擴大敞口，可能造成極大的損失，英國資深的巴林銀行因為一個交易員肆意妄為的投機衍生品而在一夜之間灰飛煙滅，這是典型的風(fēng)險控制上犯的重大錯誤。金融工具專業(yè)而復(fù)雜，企業(yè)財會人員在運用各種金融工具規(guī)避風(fēng)險時，一定要將風(fēng)險控制放在第一位，切不可在沒有搞清楚金融工具的具體情況就隨意建立頭寸，以免造成重大的經(jīng)濟損失，違背風(fēng)險控制的初衷。下面本文簡要闡述國內(nèi)市場提供的金融工具的避險原理。
�。ㄒ唬┻h(yuǎn)期結(jié)匯收匯
遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)是指客戶與銀行簽訂協(xié)議，約定在未來確定日期以當(dāng)前約定的價格買入或賣出某種貨幣。如果企業(yè)在3個月后將會收到一筆外幣貨款，為了防范3個月后的匯率不確定風(fēng)險，企業(yè)可以簽訂遠(yuǎn)期合約，在當(dāng)前就約定價格在未來將外幣換成本幣，一次規(guī)避可能的匯率風(fēng)險。
例如，現(xiàn)在是7月份，中海集裝箱在9月份將收到一筆100萬美元的運費收入�，F(xiàn)在美元人民幣匯率是1∶7.95，9月份的遠(yuǎn)期美元人民幣匯率是1∶7.8，中海集裝箱可以和銀行簽訂協(xié)議，在9月份以1∶7.8的匯率賣出美元，這樣到時候就能換回780萬人民幣。
值得注意的是，遠(yuǎn)期交易只是一種提前鎖定未來匯率的方式，未來的匯率變化有可能朝著對企業(yè)不利的方向變化，這是做了遠(yuǎn)期交易反而不如現(xiàn)匯買賣，如上面的例子中如果9月份的即期匯率是1∶7.7，那么使用遠(yuǎn)期比使用現(xiàn)貨買賣將多獲得100萬×（7.8－7.7）=10萬人民幣的收益，但如果即期匯率上升不如預(yù)期的快，比如只有7.85，那么運用即期交易反而比遠(yuǎn)期交易更好，因為會導(dǎo)致100萬×（7.85－7.8）=5萬的損失。但這并非說遠(yuǎn)期交易就是無用的，因為它的用處是事先鎖定了未來，完全摒棄了不確定性，但并不保證能改善最后的結(jié)果，所以一旦判斷失誤，損失反而更大，所以一般企業(yè)總是在有一些結(jié)構(gòu)性的外匯或有現(xiàn)貨對沖的基礎(chǔ)上才會考慮遠(yuǎn)期交易，其他時候則會配合使用其他的金融工具，而不會單單僅使用遠(yuǎn)期合約，否則就是完全的暴露了敞口風(fēng)險，其實質(zhì)與投機無異，這也是違反風(fēng)險控制精神的做法，必須嚴(yán)加杜絕。
（二）外匯期權(quán)
期權(quán)外匯交易實際是一種權(quán)力的買賣，權(quán)力的買方有權(quán)在未來的一定時間內(nèi)按照約定的匯率向權(quán)力的賣方買進或賣出約定的外匯。
一般而言，如果匯市出現(xiàn)了單邊上漲或下跌，企業(yè)可以買入期權(quán)，以規(guī)避風(fēng)險和鎖定收益。如果市場出現(xiàn)橫盤走勢，企業(yè)就可以賣出期權(quán)，利用市場平穩(wěn)的走勢，賺取期權(quán)費用。
期權(quán)相對于遠(yuǎn)期合約的優(yōu)勢表現(xiàn)為，期權(quán)不僅實現(xiàn)了可買跌也可買升的雙向操作，并且損失的上限僅限于期權(quán)費，但是理論上來說收益卻可能是無限的。本質(zhì)上來說，期權(quán)是一種擁有高度杠桿的金融工具，因此企業(yè)在選擇上一定要十分謹(jǐn)慎，一定要有反向的現(xiàn)貨或頭寸進行合理的對沖，否則遭遇的風(fēng)險打擊會比遠(yuǎn)期交易更甚。
期權(quán)相比遠(yuǎn)期的好處在于它是一種選擇權(quán)，主動權(quán)掌握在期權(quán)的買方，買方可根據(jù)現(xiàn)貨和期貨的價格選擇是否進行交易，不像遠(yuǎn)期交易，明知對自己不利，卻因為已經(jīng)簽訂合同必須要履約。比如中海集裝箱3個月后需要船舶運輸使用的燃料油，現(xiàn)在有兩種選擇，一是3個月后以現(xiàn)貨價買入油，二是買入一個買入期權(quán)。假定油的現(xiàn)貨價格是65美元，3個月買入期權(quán)的價格是3美元，允許你以67美元的價格買入油。如果3個月后油的價格大于70美元，則執(zhí)行買入期權(quán)將獲利，否則可以不執(zhí)行期權(quán)，而僅以現(xiàn)貨價格進行買賣，付出3美元，規(guī)避了所有的不確定性，而且具有根據(jù)形勢發(fā)展進行取舍的主動權(quán)。在這個例子中，如果配合美元人民幣的外匯工具共同時用，可以取得更好的效果。
�。ㄈ┑羝诮灰�
掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確地說，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來某一時期相互交換他們認(rèn)為具有等價經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的交易。較為常見的掉期交易是貨幣掉期和利率掉期。貨幣掉期交易，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易是同種貨幣的不同利率之間的交換。理論上，掉期交易比起遠(yuǎn)期和期權(quán)交易具有更大的靈活性，一般用于調(diào)節(jié)頭寸，控制風(fēng)險。同時，掉期交易如果控制不當(dāng)，也會面臨很大風(fēng)險。由于掉期交易比遠(yuǎn)期和期權(quán)交易更為復(fù)雜，因此，從事掉期的多為實力雄厚的國際性金融機構(gòu)，企業(yè)如從事掉期交易，一定要控制敞口風(fēng)險，絕不可以此建立投機性頭寸。因為掉期業(yè)務(wù)是表外業(yè)務(wù)，既不影響當(dāng)期財務(wù)報表，同時影響的是未來的現(xiàn)金流，使用不當(dāng)，會造成未來很大的不確定性財務(wù)風(fēng)險。
無論企業(yè)哪種金融工具進行風(fēng)險規(guī)避或套期保值，都存在判斷風(fēng)險，是風(fēng)險和收益的一種博弈，因此需要理財人在實踐中不斷學(xué)習(xí)，具備高度的相關(guān)專業(yè)知識，提高操作技能，才能確保企業(yè)在激烈的市場競爭中游刃有余，遠(yuǎn)離風(fēng)險。
金融工具的運用專業(yè)而復(fù)雜，牽涉的金額也非常巨大，屬于高級風(fēng)險管理范疇，這就更需要企業(yè)理財人充分運用自己的專業(yè)知識來運作這項系統(tǒng)復(fù)雜的工作。理財人通過這些工作，能夠在企業(yè)的風(fēng)險控制中發(fā)揮巨大的積極作用，為企業(yè)的宏觀決策和財務(wù)管理提供更多的啟示。
