分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量

來(lái)源: 編輯： 2009/08/14 17:18:39　　字體：大小

　　如果企業(yè)能利用財(cái)務(wù)杠桿，發(fā)揮籌資作用，增加資本利得，則籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是利好；反之，則是利空。企業(yè)的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要用于兩個(gè)方面：一是支持現(xiàn)有生產(chǎn)；二是用于投資。因此，要分析企業(yè)籌資活動(dòng)的影響是正面的還是負(fù)面的，也應(yīng)從兩個(gè)方面著手，即企業(yè)現(xiàn)有凈資產(chǎn)收益率分析和投資活動(dòng)前景分析。若現(xiàn)有企業(yè)凈資產(chǎn)收益率低于銀行利率，則影響是負(fù)面的，它顯示公司創(chuàng)利能力弱到甚至不足以償付銀行利息，這是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)。

　　另外，在企業(yè)處于發(fā)展的起步階段時(shí)，需要投入大量資金，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的需求主要通過(guò)籌資活動(dòng)來(lái)解決。因此，分析企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零是否正常，關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動(dòng)是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為，還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控，而不得已的籌資行為。同樣，企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零時(shí)，可能是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好，有能力滿足各項(xiàng)支付對(duì)現(xiàn)金的需求，也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒(méi)有更多作為的一種表現(xiàn)。

責(zé)任編輯：文會(huì)計(jì)

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