只有把財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)挖掘出來(lái)，才能把財(cái)務(wù)分析報(bào)告寫(xiě)得更鮮活，避免陷入“就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)”的誤區(qū)。

　　隨著企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)的不斷提高和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的逐步推行，企業(yè)基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)問(wèn)題逐步得到解決，我們對(duì)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性需求也逐步轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)信息的價(jià)值性研究。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析和研究，提高財(cái)務(wù)信息的實(shí)用性，更好地為管理決策提供支持，已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人和監(jiān)管方共同關(guān)心的話題。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，從不同的角度展開(kāi)分析，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、資金運(yùn)作狀況、未來(lái)發(fā)展前景的綜合概括和高度反映，既是企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理的重要工具，也是監(jiān)管部門(mén)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)管的重要手段。

　　容易走入的幾個(gè)誤區(qū)

　　財(cái)務(wù)分析工作如此重要，但做好財(cái)務(wù)分析并非易事。多數(shù)財(cái)務(wù)分析報(bào)告或讀來(lái)枯燥無(wú)味、或沒(méi)有分析結(jié)論、或分析主觀臆斷等，普遍缺乏深度，使用價(jià)值低。造成這些問(wèn)題的原因與財(cái)務(wù)分析的幾個(gè)誤區(qū)有關(guān)。

　　誤區(qū)一：為分析而分析，與財(cái)務(wù)分析需求脫節(jié)

　　部分財(cái)務(wù)分析工作者缺乏與分析報(bào)告需求者的充分溝通，沒(méi)有真正領(lǐng)會(huì)分析的真正用途，拿到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就急于進(jìn)行分析。這樣的財(cái)務(wù)分析，僅僅為分析而分析，分析報(bào)告的類(lèi)型、分析范圍和分析重點(diǎn)的選擇基本靠主觀臆斷，與分析的需求基本脫節(jié)，分析報(bào)告的使用者也難以從中獲得真正有用的信息。

　　誤區(qū)二：就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理脫離

　　部分財(cái)務(wù)分析工作者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，往往難以跳出財(cái)務(wù)固有的思維慣性，拿著一堆財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和分析，對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策、重要業(yè)務(wù)情況等缺乏了解，從而使財(cái)務(wù)分析僅僅停留在財(cái)務(wù)領(lǐng)域，不能真正從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度出發(fā)來(lái)分析具體財(cái)務(wù)問(wèn)題和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　誤區(qū)三：就報(bào)表論報(bào)表，表外事項(xiàng)關(guān)注度不高

　　部分財(cái)務(wù)分析工作者僅僅停留在財(cái)務(wù)報(bào)表層次，主要就3張會(huì)計(jì)報(bào)表展開(kāi)分析，而置企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、土地價(jià)值、對(duì)外擔(dān)保情況、或有事項(xiàng)等重要表外事項(xiàng)的分析于不顧。這樣的財(cái)務(wù)分析，由于分析基礎(chǔ)受限，容易忽視那些報(bào)表華麗的企業(yè)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，也難以挖掘那些業(yè)績(jī)難看的企業(yè)的潛在價(jià)值，得出的分析結(jié)論也常常給人以誤導(dǎo)。

　　誤區(qū)四：就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，真正的歸納、提煉少

　　部分財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)描述篇幅很多，數(shù)據(jù)分析的力度很小，或者缺乏數(shù)據(jù)之間的對(duì)比分析、因果分析，或者未把各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)串聯(lián)起來(lái)分析，或者沒(méi)有把觀點(diǎn)歸納和提煉出來(lái)，從而不能挖掘財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)、形成恰當(dāng)?shù)姆治鼋Y(jié)論。這樣的財(cái)務(wù)分析，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)語(yǔ)言支撐，只能算是一種簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)。

　　誤區(qū)五：綜合分析過(guò)于“綜合”，掩藏了企業(yè)真相

　　部分財(cái)務(wù)分析特別是綜合性財(cái)務(wù)分析，僅僅圍繞綜合數(shù)據(jù)展開(kāi)，沒(méi)有按照不同的業(yè)務(wù)板塊或企業(yè)級(jí)次層層展開(kāi)分析，容易隱藏企業(yè)的真實(shí)情況。對(duì)多元化發(fā)展模式下的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析尤其如此，不同的業(yè)務(wù)或企業(yè)，或好或壞，或增或減，如果只看整體、不看結(jié)構(gòu)，就過(guò)于籠統(tǒng)，得到的結(jié)論往往趨于“中性”、“平淡”，看不出企業(yè)的具體情況，特別是容易掩蓋一些非正常的狀況。

　　誤區(qū)六：對(duì)歷史數(shù)據(jù)分析多，對(duì)未來(lái)展望少

　　財(cái)務(wù)分析的目的不僅僅在于通過(guò)積累的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)狀，更重要的是通過(guò)對(duì)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的分析，洞察未來(lái)、預(yù)測(cè)企業(yè)今后的發(fā)展態(tài)勢(shì)。但是，很多財(cái)務(wù)分析恰恰忽略了這一點(diǎn)，對(duì)過(guò)去和現(xiàn)在的狀況分析較多，對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)和展望很少，從而大大降低了財(cái)務(wù)分析的“導(dǎo)航器”作用。

　　破解之道

　　要想走出以上財(cái)務(wù)分析的幾個(gè)誤區(qū)，寫(xiě)出一份高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，需要多觀察、多積累、多思考。

　　首先，要立足需求，爭(zhēng)取有關(guān)各方面的支持和配合。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)分析的要求各不一樣，在開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作之前，必須立足分析需求，弄清楚為誰(shuí)而分析、為什么而分析，避免走入“為分析而分析”的誤區(qū)。

　　同時(shí)，財(cái)務(wù)分析工作是一項(xiàng)綜合性較強(qiáng)的工作，涉及資金管理、資產(chǎn)管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、甚至戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制訂等多個(gè)部門(mén)。因此，要做好財(cái)務(wù)分析，必須獲得領(lǐng)導(dǎo)的支持和有關(guān)方面的配合。否則，財(cái)務(wù)分析容易走入“就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)”的誤區(qū)。

　　此外，監(jiān)管部門(mén)或管理咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等外部單位進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)取得企業(yè)的信任和配合，深入企業(yè)調(diào)研，盡可能多地掌握分析的第一手資料。

　　其次，要與時(shí)俱進(jìn)，密切關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和影響。

　　企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境包括國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況等。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的不確定、不可控的因素越來(lái)越多，受經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的影響也越來(lái)越大。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作者應(yīng)拓寬視野，與時(shí)俱進(jìn)，結(jié)合行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)，密切關(guān)注其經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和影響，以有助于適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)安排，提高駕馭市場(chǎng)的能力。

　　第三，要理清思路，搭建一個(gè)清晰的財(cái)務(wù)分析報(bào)告結(jié)構(gòu)。

　　寫(xiě)好財(cái)務(wù)分析報(bào)告，理清思路是關(guān)鍵。思路決定了分析的視角，同時(shí)也決定了分析報(bào)告的結(jié)構(gòu)，綜合性的財(cái)務(wù)分析更是如此。涵蓋范圍不同的分析報(bào)告，結(jié)構(gòu)也不盡相同。

　　通常以某一區(qū)域企業(yè)為對(duì)象展開(kāi)分析，可從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、總體情況、行業(yè)情況、重點(diǎn)企業(yè)情況從大到小依次展開(kāi)分析；而對(duì)某一企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，橫向可從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資金流轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等幾個(gè)方面展開(kāi)，縱向可按集團(tuán)總體和各業(yè)務(wù)板塊兩個(gè)層面展開(kāi)，橫向分析和縱向分析可以適當(dāng)結(jié)合起來(lái)。

　　一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的分析應(yīng)回答“企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)自哪里、主業(yè)是否明確、主業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭如何”等問(wèn)題；資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的分析應(yīng)回答“資產(chǎn)的分布狀況如何、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況是否合理、資產(chǎn)的質(zhì)量怎么樣”等問(wèn)題；資金流轉(zhuǎn)的分析應(yīng)回答“企業(yè)的資金來(lái)源、投向、償債及融資能力如何”等問(wèn)題；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)應(yīng)回答“企業(yè)目前和未來(lái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是什么、如何應(yīng)對(duì)”等問(wèn)題。

　　第四，要結(jié)合實(shí)際，制訂一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

　　財(cái)務(wù)分析的用途不同，評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，分析的指標(biāo)也將有不同的選擇。因此應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)分析的實(shí)際需求，制訂和建立一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

　　在此有幾點(diǎn)值得注意：一是應(yīng)突破傳統(tǒng)的3張會(huì)計(jì)報(bào)表的局限，增加對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量情況、人員情況、成本費(fèi)用情況等輔助報(bào)表的分析，增加對(duì)土地、品牌、網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)、擔(dān)保、訴訟等表外重要事項(xiàng)的分析；二是結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)和分析的實(shí)際需要，選擇一些重要的參考指標(biāo)進(jìn)行比較分析，如全國(guó)國(guó)有企業(yè)水平、滬深A(yù)股上市公司水平、行業(yè)水平、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等，找準(zhǔn)自己的位置；此外還應(yīng)善于運(yùn)用各種表格、圖示等表達(dá)形式，突出表達(dá)分析的內(nèi)容，使分析結(jié)論更加直觀、醒目。

　　第五，充分挖掘，尋找財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間往往存在著一定的關(guān)聯(lián)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后面也隱含著某種態(tài)勢(shì)或原因。也只有把財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的故事或?qū)嵸|(zhì)挖掘出來(lái)，才能把財(cái)務(wù)分析報(bào)告寫(xiě)得更鮮活，避免陷入“就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)”誤區(qū)。

　　例如，可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)收入大幅度增長(zhǎng)，但受制于成本費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，企業(yè)增收不增利的現(xiàn)象明顯；部分企業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但主要依靠非經(jīng)常性損益來(lái)支撐，主業(yè)不明、主業(yè)不強(qiáng)的狀況令人擔(dān)憂；部分企業(yè)的發(fā)展仍屬于投資拉動(dòng)型的簡(jiǎn)單規(guī)模擴(kuò)張，內(nèi)在的自主創(chuàng)新能力、核心主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力都尚未形成優(yōu)勢(shì)。

　　第六，要著眼未來(lái)，用發(fā)展的眼光進(jìn)行分析總結(jié)和評(píng)價(jià)。

　　寫(xiě)好財(cái)務(wù)的最難之處在于財(cái)務(wù)分析的總結(jié)和評(píng)價(jià)部分，需要注意以下幾點(diǎn)：

　　一是財(cái)務(wù)分析的結(jié)論既要有理有據(jù)，又要高度概括，不能輕意下、隨便下，否則容易對(duì)報(bào)告使用者造成誤導(dǎo)；

　　二是要用發(fā)展的眼光來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的總結(jié)和評(píng)價(jià)，可以嘗試從企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景等幾個(gè)方面進(jìn)行思考；

　　三是財(cái)務(wù)分析的總結(jié)和評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，以全局的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)分析和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。