一、資產(chǎn)負(fù)債率

　　公式：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％ （也叫債權(quán)人投資安全系數(shù)，一般60％左右）

　　1、比例下降或較低時(shí)：

　?。?）企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮；

　?。?）企業(yè)資金來源充足，獲利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤(rùn)率的變化情況：

　?、偃绻髽I(yè)自有資金利潤(rùn)率（企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比）較高，高于銀行長(zhǎng)期貸款利率，說明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高。

　　②如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率提高，說明企業(yè)通過自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率，并提高了企業(yè)的盈利能力。

　?、廴绻髽I(yè)的自有資金利潤(rùn)率與過去相比反而有所下降，則說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，并沒有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

　?。?）也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤(rùn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還了部分負(fù)債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模同時(shí)縮小。

　　2、比例升高或較高時(shí)：

　?。?）企業(yè)獨(dú)立性降低，企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強(qiáng)；

　　（2）企業(yè)債務(wù)壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加；

　?。?）企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大。

　　注意：對(duì)其升高的分析，也要與資金利潤(rùn)率的變化相結(jié)合：

　?、僮杂匈Y金利潤(rùn)率升高，且大于銀行長(zhǎng)期借款利率，說明負(fù)債經(jīng)營(yíng)正確，企業(yè)通過舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤(rùn)在支付銀行利息之后增加了企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

　　②自有資金利潤(rùn)降低，說明負(fù)債經(jīng)營(yíng)不理想，企業(yè)新增的利潤(rùn)不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。

　?、哿硗?，負(fù)債經(jīng)營(yíng)通常會(huì)使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，但如果負(fù)債經(jīng)營(yíng)使企業(yè)收益能力增強(qiáng)，反過來又會(huì)提高企業(yè)的償債能力并降低破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率

　　公式：負(fù)債經(jīng)營(yíng)率＝長(zhǎng)期負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100％ （一般在25％～35％之間較合理）

　　注：負(fù)債經(jīng)營(yíng)率一般與銀行長(zhǎng)期貸款利率成反比，與企業(yè)盈利能力成正比。

　　1、比率升高或較高時(shí)：

　　（1）優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金增多，企業(yè)資金來源增大；企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮。

　?。?）缺點(diǎn)：資金成本提高，長(zhǎng)期負(fù)債增大，利息支出提高；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回，流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成了企業(yè)的包袱。

　　2、比率降低或較低時(shí)：

　　（1）優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)；企業(yè)長(zhǎng)期資金穩(wěn)定性好。

　?。?）缺點(diǎn)：企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率低；企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率大于銀行利率，而企業(yè)沒有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。

　　三、產(chǎn)權(quán)比率

　　公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/自有資金總額×100％ （也叫資本負(fù)債率，保守100％，我國(guó)200％）

　　注：產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率因行業(yè)或企業(yè)利潤(rùn)率高低不同而差別較大。一般認(rèn)為100％較合理，目前對(duì)我國(guó)企業(yè)要求產(chǎn)權(quán)比率在200％是比較合理的。

　　1、比率提高或較高時(shí)：

　　（1）企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來源獨(dú)立性降低；

　　（2）債權(quán)人所得到的償債保障下降；

　　（3）企業(yè)借款能力降低。

　　2、比率降低或較低時(shí)：

　　（1）企業(yè)償債能力強(qiáng)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)??；

　　（2）股東及企業(yè)外的第三方對(duì)企業(yè)的信心提高。但產(chǎn)權(quán)比率過低說明：企業(yè)沒有充分利用自有資金；企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大。

　　四、流動(dòng)負(fù)債率

　　公式：流動(dòng)負(fù)債率＝流動(dòng)負(fù)債總額/負(fù)債及權(quán)益總額×100％

　　1、比率升高或較高時(shí)：

　?。?）企業(yè)的資金成本降低；

　?。?）償債風(fēng)險(xiǎn)增大；

　?。?）可能是企業(yè)盈利能力降低，也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果。

　　2、比率降低或較低時(shí)：

　?。?）企業(yè)償債能力減輕；

　?。?）企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高；

　　（3）可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，也可能是企業(yè)獲利能力提高，需看流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況和獲利能力的變化情況：

　　①如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，增加了生產(chǎn)，是否增收，要看利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況；

　?、谌绻鲃?dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，說明企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷售很好，供不應(yīng)求，企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好；如果實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)沒有增多，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，企業(yè)經(jīng)發(fā)生資金困難。

　?、廴绻鲃?dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)下降，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在萎縮。

　　五、積累比率

　　公式：積累比率＝留存收益/資本金總額×100％ （一般要求不低于50％，100％較安全）

　　注：留存收益＝法定公積金＋盈余公積金＋未分配利潤(rùn)積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)的年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)之后，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債結(jié)構(gòu)也隨之改善。