叫停創(chuàng)投稅收優(yōu)惠影響幾何

近日深圳地稅局以“溫馨提醒”的形式低調(diào)叫停合伙制股權投資基金（下稱合伙制PE）稅收優(yōu)惠政策。作為創(chuàng)新之城，深圳創(chuàng)投的機構數(shù)量和管理資本額均居全國第一，是名副其實的PE重鎮(zhèn)。目前，深圳是第一個取消合伙制PE區(qū)域優(yōu)惠政策的城市，此舉一出，深圳的創(chuàng)投行業(yè)反響強烈。

稅收專家分析認為，短期來看，取消稅收優(yōu)惠政策將令深圳合伙制PE整體稅負增加；長遠來看，按稅收法定后，各地的政策洼地將逐步取消。在未來全國稅率統(tǒng)一的情況下，各地對創(chuàng)投行業(yè)的吸引力將從原來的稅收、財政優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)檎w制的改革、營商環(huán)境的優(yōu)化、法治水平的提升、創(chuàng)新環(huán)境的營造等軟實力上，深圳在這些方面依然有明顯的競爭優(yōu)勢。

事件

地稅局暫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策

近日，網(wǎng)上流傳一則《關于合伙制股權投資基金企業(yè)停止執(zhí)行地方性所得稅優(yōu)惠政策的溫馨提示》，落款單位為深圳市地稅局。但深圳地稅局官方網(wǎng)站并未掛出相關內(nèi)容。

記者從深圳地稅局證實，該局確實以“溫馨提示”的形式告知相關方，地稅局將按照國務院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，于2014年12月1日起停止實施合伙制股權投資基金和股權投資基金管理企業(yè)的個人所得稅的優(yōu)惠措施。至此，深圳實施不到5年的合伙制PE個人所得稅稅率將由20%調(diào)整為嚴格按照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目征稅，適用5%—35%的五級超額累進稅率計征個人所得稅。

在2010年7月9日深圳市下發(fā)的《印發(fā)關于促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知》（下稱舊規(guī)）中，對于有限合伙制PE、個人LP征收的個人所得稅為20%。

依據(jù)舊規(guī)，深圳市政府從個人所得稅和企業(yè)所得稅兩方面，給予合伙制PE優(yōu)惠政策。當時此舉意在吸引投資，加快深圳PE行業(yè)發(fā)展。

個稅方面，按照舊規(guī)，合伙制PE的自然人合伙人納稅可分兩種：第一種是執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務的普通合伙人（GP），按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目，適用5%—35%的五級超額累進稅率計征個稅；第二種是不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務的有限合伙人（LP），其從有限合伙企業(yè)取得的股權投資收益，按“利息、股息、紅利所得”項目，按20%的比例稅率計征個稅。

深圳地稅局相關負責人稱，第二種做法屬于深圳市明確的優(yōu)惠措施。但這其實并不符合財政部與國稅總局2000年出臺的《個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》（下稱“91號文”）。按“91號文”規(guī)定，對自然人合伙人征稅，無論是GP還是LP，都應按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項目，適用5%—35%的五級超額累進稅率計征個稅。

在企業(yè)所得稅方面，舊規(guī)規(guī)定：合伙制PE從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，可按合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關政策執(zhí)行。

從2014年12月1號開始，合伙企業(yè)取得的股息、紅利等權益性投資收益分配給法人合伙人，法人合伙人取得此項“不屬于直接投資”的投資收益時，應按企業(yè)所得稅法有關規(guī)定確定為應稅收入；“屬于直接投資”的投資收益，才可以在滿足條件的情況下申請免稅。

值得注意的是，此番深圳地稅局不是正式發(fā)文來明令取消相關稅收優(yōu)惠政策，而是通過在網(wǎng)上發(fā)布一則“溫馨提示”的形式出現(xiàn)，而且深圳地稅局的用詞很謹慎，并沒有明確提到“正式取消”優(yōu)惠政策，而是說“暫停執(zhí)行”優(yōu)惠政策。按照專業(yè)人士的分析，深圳地稅局似乎又“留有余地”。

目前，深圳是第一個取消合伙制PE區(qū)域優(yōu)惠政策的地區(qū)。據(jù)了解，北京、天津、上海、重慶、蕪湖、新疆、西藏等地均有PE稅收優(yōu)惠及扶持政策。

反響

取消優(yōu)惠或會拒絕一批風險投資人

深圳合伙制PE個人所得稅稅率優(yōu)惠政策實施不到五年。對優(yōu)惠政策的取消，引來創(chuàng)投行業(yè)集體強烈反彈。針對深圳突然取消合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，多名創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士向記者表示，取消PE稅收優(yōu)惠將對深圳的有限合伙制PE帶來巨大打擊。

業(yè)內(nèi)人士表示，取消優(yōu)惠政策主要影響的是有限合伙制PE，公司制PE則不在影響范圍內(nèi)。其中，個人LP和基金產(chǎn)品是受影響最大的兩類主體。

深圳市同創(chuàng)偉業(yè)投資有限公司董事總經(jīng)理丁寶玉表示，PE機構在選擇注冊地時，稅收優(yōu)惠是重點考慮的因素，此次深圳取消稅收優(yōu)惠，他表示不能理解。“深圳是全國首個創(chuàng)新型城市，一直都在鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，這次卻首個取消支持創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)投機構的稅收優(yōu)惠，難以理解。”

“現(xiàn)在恰逢中央鼓勵投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這項政策與國家經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型、鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大宗旨是相悖的，將對深圳的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新激情帶來極大的打擊。”丁寶玉認為，“過去正是因為稅收優(yōu)惠政策的適時推出，才把深圳的創(chuàng)投業(yè)推向了高潮，如今稅收優(yōu)惠取消將會拒絕一大批風險投資人。”

有業(yè)內(nèi)人士提出，把自然人LP（有限合伙人）視為個體工商戶進行納稅是不合理的。深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務副會長王守仁告訴記者，“個體工商戶是投資經(jīng)營行為，而自然人LP是金融投資行為，不應混淆這兩個概念。新的稅收政策就是把自然人LP視為個體工商戶，這將嚴重影響個人投資和具有投資能力的自然人參與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的積極性。”

上述創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士認為，大量出現(xiàn)個人投資者是未來的發(fā)展趨勢，為了解決中小企業(yè)融資難問題，應把他們投資后的個人所得視為股息紅利，按照股息紅利標準進行征稅，才有利于調(diào)動更多的自然人投資。

分析人士指出，受影響的除了創(chuàng)投機構，還有所有股權眾籌中的天使投資人。

近日，國務院辦公廳發(fā)布《關于發(fā)展眾創(chuàng)空間推動大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導意見》，指出“要加強財政資金引導，發(fā)揮財稅政策作用支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，發(fā)展天使投資主體，推動大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。”

“如果取消優(yōu)惠政策，這些天使投資人都不愿出資了。此外，大專院校和科研機構的發(fā)明收入和專利轉(zhuǎn)讓收益都會分到個人頭上，如果這些都需要按個體工商戶進行納稅，將極大地打擊創(chuàng)新。”王守仁表示，“要真正支持大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，政府在稅收優(yōu)惠方面必須繼續(xù)開‘綠燈’。”

業(yè)內(nèi)分析人士指出，取消稅收優(yōu)惠帶來的第二個副作用將發(fā)生在基金產(chǎn)品上。相較于一般的銀行理財產(chǎn)品，創(chuàng)投機構的基金產(chǎn)品和項目投資認購門檻高、投資周期長，短的投資至少要3年，而長的投資卻在5年或以上。據(jù)一位深圳的創(chuàng)投人士稱，前幾年很可能處在虧損狀態(tài)，投資回報卻要在到期才能獲取。如果投資周期為5年，按照新的征稅方式，即5%—35%的超額累進稅率，5年后的獲益將一次性上繳35%的收入，這樣將盈利部分分攤到每一年上，投資回報率也不高。

“取消稅收優(yōu)惠，我認為是一個不好的導向，一部分資金很有可能會放棄創(chuàng)投行業(yè)，轉(zhuǎn)而進入其它投資領域。”丁寶玉認為，創(chuàng)投基金產(chǎn)品的投資人普遍偏好低風險，如果創(chuàng)投被打擊，這些人就會投資相對低風險的信托、理財產(chǎn)品，對科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新所需要的資金非常不利。

“而更消極的影響是，不排除一些創(chuàng)投機構會選擇遷址到有稅收優(yōu)惠的地區(qū)。”丁寶玉表示。

官方回應

“打破不平等，營造公平競爭的氛圍”

記者隨后采訪了深圳地稅局相關負責人。該負責人表示，近期稅局也留意到不少創(chuàng)投人士的“強烈呼聲”，對創(chuàng)投行業(yè)的激烈情緒也表示“可以理解”。

但是，這位不愿透露姓名的負責人一再強調(diào)，深圳地稅局取消相關優(yōu)惠政策，并非深圳自作主張，而是根據(jù)中央的“91號文”精神在開展工作。該負責人說，“稅收政策從來都是地方按照中央財政部和國稅總局的部署在執(zhí)行義務，地方并沒有自己決定取消相關優(yōu)惠政策的權力。”

據(jù)其介紹，2014年12月，國務院發(fā)布《關于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》（簡稱“62號文”），要求各地區(qū)、各有關部門對已有的各類稅收等優(yōu)惠政策開展專項清理，并于2015年3月底前向財政部報送專項清理情況，再由財政部匯總報國務院。

“國務院的的意圖很明顯，之所以要清理地方的稅收優(yōu)惠政策，是為了清除掉地方之間不合理的競爭。中央財政部和國稅總局出臺的‘91號文’也是同樣目的，那就是避免形成政策洼地，打破地域間不平等競爭，營造各地公平競爭的氛圍。”上述負責人明確表示，“未來，各地稅率的統(tǒng)一將是我國稅收政策的一個發(fā)展趨勢。深圳叫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，非專門針對某個行業(yè)，而是按照統(tǒng)一部署在執(zhí)行工作。”

“事實上，中共十八屆三中全會提出稅收法定原則之后，區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策都將統(tǒng)一清理。”深圳地稅局相關負責人告訴記者，“根據(jù)中央財政部和國稅總局聯(lián)合發(fā)布的‘62號文’，在今年3月底之前，各省市都會對這些稅收優(yōu)惠政策予以清理規(guī)范，深圳不過是早走了一步，其他省市預計在近期也將有跟進。”

不過，這位地稅局相關負責人同時也指出，按照中央財政部和國稅總局的相關政策，如果地方認為某些稅收優(yōu)惠政策很有必要保留時，可以向中央財政部和國稅總局提出保留優(yōu)惠的申請。“所以我們并沒有正式發(fā)文，而是以溫馨提示的形式出現(xiàn)，措辭上也只是提出要‘暫停稅收優(yōu)惠政策’。”

據(jù)地稅局這位負責人透露，最終對于哪些稅收優(yōu)惠政策要保留、哪些要清除，目前深圳地稅局、深圳國稅局、深圳財委還在研究。“如果真的對深圳經(jīng)濟影響很大，我們會向中央財政部和國稅總局提出保留相關優(yōu)惠政策的申請。”

專家建議

及早做好稅務評估與安排

深圳市地稅局叫停合伙制PE稅收優(yōu)惠政策，對創(chuàng)投行業(yè)的影響到底有多大？是否會帶來創(chuàng)投行業(yè)的集體遷址？

普華永道金融服務業(yè)務合伙人曹銀華表示，短期來看，取消稅收優(yōu)惠政策將令深圳合伙制PE整體稅負增加；長遠來看，中央在近期明令稅收法定后，各地的政策洼地將逐步取消，全國各地統(tǒng)一稅率將成必然趨勢。

“在未來全國稅率統(tǒng)一的情況下，各地對創(chuàng)投行業(yè)的吸引力將從原來的稅收、財政優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)檎w制的改革、營商環(huán)境的優(yōu)化、法制水平的提升、創(chuàng)新環(huán)境的營造等軟實力和硬實力上，深圳在這些方面依然有明顯的競爭優(yōu)勢。”曹銀華說。

“多年來，深圳對創(chuàng)投的吸引力不只是在稅收優(yōu)惠方面，人才、體制、法律的健全、創(chuàng)新的城市基因和完善的市場經(jīng)濟，才是深圳吸引創(chuàng)投落地的最大優(yōu)勢。因此，在全國統(tǒng)一稅率的大環(huán)境下，深圳創(chuàng)投機構大范圍遷址的可能性非常小。”曹銀華說。

稅收優(yōu)惠取消后，深圳的創(chuàng)投機構該如何應對短期成本上升的局面？

普華永道稅務合伙人王舜宜建議，首先，如果基金公司或創(chuàng)投機構曾經(jīng)與地方政府或其他機構簽署過優(yōu)惠協(xié)議，建議就協(xié)議中的返還、補貼等內(nèi)容盡早跟當?shù)卣蚨悇諜C關溝通，了解相關優(yōu)惠是否已停止或是否有相關法律依據(jù)給予繼續(xù)，了解對稅務成本的影響；其次，由于每個基金的設立和投資產(chǎn)品都不一樣，可以與稅務專家分析相關稅務影響，并及時與產(chǎn)品的投資人（例如合伙制股權基金企業(yè)的自然人LP）就繳稅方式和稅后投資回報等方面做出充分的溝通和調(diào)整；此外，建議企業(yè)回顧過往的歷史稅務處理，如果出現(xiàn)了以前沒有及時申報納稅或沒有及時代扣代繳個稅的情況，應盡快進行風險評估和梳理。

也有一些稅務專家建議，自然人LP（有限合伙人）可通過轉(zhuǎn)以公司身份進行投資，從而減輕作為合伙企業(yè)合伙人需要比照個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得應稅項目適用高達35%稅率的個稅負擔。“需要提醒的是，這些安排可能僅是將個人的納稅義務進行遞延，設立和經(jīng)營公司的成本、以公司身份取得的投資回報以及日后再向個人股東分紅等的稅務處理等仍需要全面考慮。”王舜宜補充說。