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資本資產(chǎn)定價(jià)理論（CAPM）是一種用來(lái)評(píng)估投資回報(bào)的金融理論。資產(chǎn)定價(jià)理論的基本思想是：投資者在回報(bào)率期望水平上面下鉤，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。它提出了一種以投資組合來(lái)確定資產(chǎn)價(jià)格的模型，以及可以從市場(chǎng)投資中獲取的收益率。它認(rèn)為，投資者在市場(chǎng)中投資時(shí)，承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)所得到的額外收益應(yīng)該等于他們相對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益率期望值。 資本資產(chǎn)定價(jià)理論的最初含義是投資者通過(guò)投資組合的選擇來(lái)確定投資收益，而這種投資收益隨著投資組合比例的變化而改變。因此，投資者需要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益期望，從中仔細(xì)挑選具有投資機(jī)會(huì)的資產(chǎn)，通過(guò)分散投資組合來(lái)最大化收益，降低風(fēng)險(xiǎn)。 拓展知識(shí)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)重要的假設(shè)是投資者對(duì)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)做出完全理性的判斷，即投資者會(huì)在認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)的情況下做出正確的投資決策，從而使資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)最小化。然而，市場(chǎng)上存在許多風(fēng)險(xiǎn)源如情緒化投資者、信息不對(duì)稱等，因此，投資者很可能會(huì)做出不理性的投資決策，進(jìn)而影響市場(chǎng)價(jià)格。