免費(fèi)問答

資本資產(chǎn)定價(jià)模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)公式是衡量一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系的理論框架。CAPM的基本結(jié)論認(rèn)為，投資者可以通過容忍更高的波動(dòng)性從而獲得約定的收益率。 公式：E(Ri)=Rf+βi(E(RM)-Rf) 其中，Ri表示某投資者期望的投資項(xiàng)目的收益率；Rf為無風(fēng)險(xiǎn)收益率；βi表示該投資項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；E(RM)表示市場期望收益率。 從CAPM中可以清楚地看到， betai 體現(xiàn)了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度，它是投資者要考慮的重要因素，只有當(dāng)獲得報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)程度比市場承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度高時(shí)，才有可能獲得預(yù)期收益率。 拓展知識(shí)： 資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是這樣一種理論：當(dāng)投資者承擔(dān)某個(gè)投資項(xiàng)目，那么會(huì)計(jì)價(jià)值等于被投資項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和市場上那些風(fēng)險(xiǎn)便宜的投資項(xiàng)目之間的某種報(bào)酬率。根據(jù)CAPM，由于市場上風(fēng)險(xiǎn)便宜投資項(xiàng)目帶來的收益率較高，投資者應(yīng)該給予更高的報(bào)酬率，以補(bǔ)償他們承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)。因此，CAPM的核心初衷是為投資者提供一種可以預(yù)測投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益率的模型，使投資者能夠更準(zhǔn)確地估算被投資的資產(chǎn)的價(jià)值。